Акції інвестора Vanguard 500 для інвесторів (VFINX) - це перший індексний фонд для індивідуальних інвесторів, створений 31 серпня 1976 р. Він вимагає мінімальних інвестицій у розмірі 3000 доларів США та стягує низький річний коефіцієнт чистої витрати 0, 14%, що становить 85% менше середнього коефіцієнта витрат великих фондів без завантаження. Розглядаючи пайові фонди, інвестори повинні орієнтуватися на цілі, основні інвестиційні стратегії та статистику ризиків фонду. Використовуючи загальну статистику ризиків та сучасну теорію портфелів (MPT), таких як бета, альфа, коефіцієнт Трейнора, мінливість, коефіцієнт Шарпа та коефіцієнт захоплення вгору та вниз, інвестори можуть прийняти більш обґрунтоване рішення щодо інвестицій у VFINX.
Огляд фонду
Акції інвестора Vanguard 500 - це пасивно керований фонд, який прагне забезпечити інвестиційні результати, відповідні індексу S&P 500, його базовому індексу. Станом на жовтень 2018 року фонд утримував 505 акцій, а загальні чисті активи - 459, 3 млрд доларів. Фонд реалізує стратегію копіювання, інвестуючи всі або значну частину своїх загальних чистих активів у загальні акції, включені до Індексу. Фонд утримує кожну цінні папери приблизно з такою ж вагою, як і індекс, який він імітує.
Ризик проти повернення
Однією з найбільш широко використовуваних статистичних даних MPT є бета-версія захища. Бета вимірює ступінь нестабільності цінних паперів стосовно основного ринкового показника. Оскільки базовим індексним фондом Vanguard 500 Index є індекс S&P 500 - основний трекер ефективності американських акцій - бета-версія фонду розраховується відносно базового показника. Станом на жовтень 2018 року, на основі даних трирічних даних, фонд мав бета-версію 1, що свідчить про те, що він теоретично має той же ступінь мінливості, що і індекс S&P 500. Бета-версія фонду підтримувала це значення протягом п'яти-, 10- та 15-річних періодів.
Альфа, з іншого боку, вказує, наскільки добре захищено показники порівняльного індексу на основі коригування ризику. Оскільки Фонд індексів Vanguard 500 - це пасивно керований та повністю копіюючий індексний фонд, він зазнав дещо негативних альфа-алфавітів. У жовтні 2018 року, виходячи з останніх п'ятирічних даних, альфа склала -0, 14.. Його тривалість 15-річної альфи була такою ж. Теоретично у фонду має бути альфа 0. Однак його витрати зменшують показники роботи з невеликою маржею, що спричиняє негативну альфу протягом тривалих періодів.
Коефіцієнт Трейнора - це статистика сучасної теорії портфоліо, яка вимірює рентабельність цінних паперів з урахуванням ризику. Коефіцієнт обчислюється шляхом віднімання середньої безризикової норми прибутку від середньої доходності портфеля, а потім діленням результату на бета-версію портфеля протягом визначеного періоду. Станом на 29 лютого 2016 року, спираючись на трирічні дані, фонд склав коефіцієнт Трейнора 16, 23. Коефіцієнт Трейнора за останні 15 років склав 8, 22. Оскільки коефіцієнт Трейнора стане негативним, якщо віддача не сприятлива порівняно з інвестиціями без ризику, позитивне співвідношення VFINX виробило більше одиниць прибутку по відношенню до одиниць ризику, і тому вважається сприятливим для ризику.
Історична мінливість
Нестабільність або стандартне відхилення - це статистика, яка вимірює дисперсійність прибутковості цінних паперів. Отже, чим вище мінливість цінних паперів, тим більше відхилення від середньої віддачі. Навпаки стосується безпеки з низькою мінливістю. Станом на жовтень 2018 року, спираючись на останні п'ятирічні дані, Фонд індексу Vanguard 500 мав середньорічне стандартне відхилення 9, 55%. На підставі останніх 15-річних даних - які включали прибутки у середовищі з високою мінливістю під час фінансової кризи 2008 року - середньорічне стандартне відхилення фонду становило 13, 19%.
Коефіцієнт захоплення вгору і вниз
Коефіцієнт захоплення в бік і знизу вказує на загальну ефективність портфеля компанії під час ринків вгору та вниз. Якщо коефіцієнт залучення до ринкового портфеля перевищує 100%, коефіцієнт показує, що портфель перевершив показник орієнтиру під час ринків збуту. І навпаки, якщо у портфеля коефіцієнт захоплення нижчого ринку менше 100%, коефіцієнт показує, що портфель перевищує орієнтир під час зниження ринків.
Фонд індексу Vanguard 500 має коефіцієнт залучення до ринку та коефіцієнт захоплення на ринку майже 100% завдяки своїй повністю реплікаційній стратегії. Станом на жовтень 2018 року на основі останніх п'ятирічних даних фондовий коефіцієнт становив 99, 47 та коефіцієнт захоплення вниз на ринку - 100, 45, обидва виміряні відповідно до його базового показника. Виходячи з останніх 15-річних даних, він мав коефіцієнт захоплення вгору 99, 59, а коефіцієнт захоплення вниз - 100, 23. Незначна неефективність на ринках збуту та зниження цін може бути віднесена до співвідношення витрат фонду.
Суть
Акції інвестора Vanguard 500 - це надійний інвестиційний вибір для тих, хто прагне збалансувати свій портфель з фондом, який відстежує основний показник США - S&P 500. Коли інвестор вивчає ризик, вони також стурбовані поверненням, і VFINX постачає обидва засвоювані кількості.
