Майор рухається
Рівень стійкості до спаду, який змушує 10-річну прибутковість казначейства (TNX) знижуватись і знижуватись з грудня 2018 року, все ще діє в повній мірі, оскільки показник перейшов у інший ведмежий поворот. Трейдери намагаються купувати казначейства США, щоб збільшити свої портфелі проти потенційного бичачого відступу на фондовому ринку. Більшість торговців вважають казначейство надійним притулком, яке захистить їхній капітал під час економічних спадів.
Із збільшенням попиту на казначейства зростає і ціна - що підштовхує дохідність казначейства нижче, оскільки ціна та дохідність мають зворотну залежність. Це ми сьогодні бачимо. Дохідність казначейства, як TNX, падає, оскільки торговці підштовхують казначейські ціни вище, оскільки бажання захистити свій капітал починає переважати прагнення до значної віддачі від свого капіталу.
За останні кілька тижнів TNX консолідувався трохи вище 2, 5%, але він впав до 2, 45% сьогодні - найнижчий показник з 29 березня. Хоча нижчі довгострокові казначейські врожаї можуть бути корисними для позичальників, які бажають придбати або рефінансувати Вдома вони не є добрими для великих фінансових установ або як підтвердження впевненості трейдера.
Якщо TNX продовжує падати, це, швидше за все, підтвердження того, що торговці виводять гроші з акцій і потрапляють у казначейства, чого не хоче бачити фондовий бик на Уолл-стріт.
S&P 500
Сьогодні S&P 500 посилала ударні хвилі вгору та вниз на Уолл-стріт, коли індекс впав до найнижчого рівня з 2 квітня, утворюючи ведмежу схему свічок, що розділяє лінію.
Відокремлювальна лінія підсвічника формується тоді, коли ціна відкритого бичачого свічника попереднього дня збігається з відкритою ціною ведмежого свічника поточного дня. Ця модель є ведмежою, тому що вона показує, що торговці були досить нервовими не лише для того, щоб знищити прибутки попереднього дня перед початковим дзвоном, але й продовжувати натискати на індекс нижче протягом торгового дня.
Окрім того, що формує ведмежий зразок свічників, S&P 500 також пробився через рівень підтримки, який індекс піднімався вище місяцями.
Цікаво, що бики на Уолл-Стріт змогли зібратися до закритого дзвону, відтіснивши індекс вниз від мінімумів і надавши деяку надію на відновлення. Будь-яка надія буде залежати від того, чи продовжить адміністрація Трампа загроза підвищення тарифів на 200 мільярдів доларів китайських товарів з 10% до 25% у п’ятницю.
Якщо адміністрація затримається, акції, ймовірно, матимуть шанс відновитись. Якщо адміністрація продовжує свою загрозу, слідкуйте за продажами та тестом 2800 на S&P 500.
:
Які економічні фактори впливають на доходи казначейства?
Розуміння доходності казначейства та процентних ставок
Чому має значення 10-річний прибутковість казначейства США
Показники ризику - VIX проти VIX3M
Коли трейдери хочуть зрозуміти, як нервують інші учасники фондового ринку, вони часто дивляться на індекси волатильності, як індекс волатильності CBOE (VIX). VIX - це вимірювання передбачуваної нестабільності, що перераховується в параметри S&P 500 протягом наступних 30 днів.
Коли торговці вірять, що S&P 500, ймовірно, зробить невеликий крок протягом найближчих 30 днів, значення VIX буде низьким. І навпаки, коли торговці вірять, що S&P 500 здійснить великий хід протягом найближчих 30 днів, значення VIX буде високим.
Однак 30 днів - це не завжди достатньо довгий проміжок часу, щоб зрозуміти проблеми, які можуть мати довгострокові торговці. Коли потрібні довгострокові перспективи, торговці часто звертаються до 3-місячного індексу волатильності CBOE S&P 500 (VIX3M). VIX3M - це вимірювання передбачуваної нестабільності, що оцінюється в опціях S&P 500 протягом наступних трьох місяців або 90 днів.
За звичайних ринкових обставин, значення VIX3M буде вище, ніж значення VIX, оскільки S&P 500 швидше зробить великий крок, якщо ви дасте йому три місяці, а не лише один місяць, щоб зробити цей крок.
Дивно, але торговці час від часу піднімуть значення VIX вище, ніж значення VIX3M, коли вони особливо стурбовані тим, що S&P 500 в короткий термін здійснить кардинальний крок. Ви можете визначити ці моменти, створивши діаграму відносної сили між VIX та VIX3M.
У нормальних ринкових умовах, коли ви ділите значення VIX на значення VIX3M, ви зазвичай отримуєте значення <1, оскільки значення VIX зазвичай менше, ніж значення VIX3M. Однак, за умов нервового ринку, коли ви ділите значення VIX на значення VIX3M, ви зазвичай отримуєте значення> 1, оскільки значення VIX підскочить вище, ніж значення VIX3M.
Саме це сталося сьогодні. Останній раз, коли діаграма відносної сили VIX / VIX3M піднялася до рівня вище 1, відбулася 22 січня. З цього часу вона рухалася стабільно нижче в низхідному каналі. Сьогодні діаграма відносної сили VIX / VIX3M піднялася майже до 1, її найвищий рівень з 28 грудня 2018 року.
Цей різкий стрибок вище 1 говорить нам, що торговці надзвичайно нервують, що S&P 500 може продовжувати знижуватися в цьому місяці, якщо США та Китай не зможуть розібратися у торговельних відмінностях.
:
Що вказує на індекс волатильності (VIX)?
Показники ринку, які відображають волатильність на фондовому ринку
10 Запаси низької валовості для диких ринків
Підсумок - Обдури мене один раз
Цього тижня торговці виправдано хизуються, оскільки S&P 500 коливається трохи нижче останніх рекордів за весь час, в той час як китайські та американські делегації намагаються витримати торгову угоду під загрозою підвищення тарифів.
Востаннє індекс був таким високим, він повернув на південь і вийшов на свій перший ведмежий ринок за десятиліття. Ніхто не хоче потрапляти, тримаючи сумку, якщо індекс повторить те саме. Обдури мене одного разу, сором тебе. Дуріть мене двічі, сором мені.
