Що таке мийка?
Раунд вимивання (також відомий як "раунд вигорання" або "утилізація угоди") - це коли раунд нового фінансування узурпує контроль попередніх власників акцій. Коли таке фінансування буде здійснено, нова емісія різко знижує частку власності попередніх інвесторів та власників. Таким чином, нові інвестори можуть взяти під контроль компанію, оскільки попередні власники відчайдушно потребують більшого фінансування, щоб уникнути банкрутства. Раунди вимивання найчастіше асоціюються з меншими компаніями або зі стартапними підприємствами, яким не вистачає фінансової стабільності або сильної управлінської команди.
Ключові вивезення
- Раунд вимивання - це раунд фінансування, завдяки якому нові інвестори ефективно беруть під контроль компанію від існуючих власників акцій. Вимивання найчастіше асоціюються з екстреними раундами фінансування для менших чи нових підприємств і є крайнім засобом для запобігання банкрутству або закриття операцій. Залежно від структури структури угоди, існуюче управління може зберігатися, але, ймовірно, буде замінено (тобто вимито).
Розуміння раундів вимивання
У багатьох випадках вимикання фінансування пропонується з метою захоплення контролю над компанією, можливо, щоб отримати доступ до активів, які нові інвестори та керівництво вважають, що вони можуть скористатися. Раунд зазвичай цінує акції настільки зменшеної вартості та за такий переважний інтерес до компанії, що пакет акцій попередніх інвесторів та власників може вважатися майже нікчемним. Коефіцієнт прибутку може змінюватись, але, як правило, фінансування коштує таким чином, щоб змусити попередніх власників підкорятися рішенням нових захисників.
Для підприємств, що займаються труднощами, раунд вимивання часто є остаточною можливістю фінансування, доступною для підприємців до того, як компанія буде вимушена до банкрутства. Раунд вимивання часто відбувається, коли компанії не вдається досягти рівнів ефективності, які були встановлені для отримання додаткового фінансування від інвесторів. Наприклад, численні помилки, наприклад, відбулися під час захоплення дотком наприкінці 1990-х, коли багато компаній були значно завищені.
Ефект вимивання
Цілком можливо, що частина попереднього керівництва компанії може залишитися в компанії; однак, існує велика схильність керівництва до усунення в рамках вимивання. Зважаючи на загальну ефективність бізнесу, рішення керівництва, що призвели до необхідності проведення вимивання, не дають змоги новим власникам зберегти статус-кво. Заради розпізнавання торгової марки, правдоподібно, що деякі елементи попереднього управління та операцій можуть бути збережені. Однак нові власники можуть виявити, що найкраща рентабельність інвестицій для вимивання - це пошук покупців для активів компанії, таких як інтелектуальна власність, лінійки продуктів або бази даних клієнтів.
Вимивання може відбуватися з компаніями, які зробили свою оцінку, але зазнали або раптового, або поступового повороту подій, які звели нанівець перспективи зростати під час її поточної діяльності та управління. Наприклад, якщо основний продукт компанії, яка розробляє медичний пристрій або нову біомедицину, регулятори відхиляють, компанія може не мати іншого важливого продукту, готового зайняти його місце. Так само, якщо надана послуга не досягає рівня проникнення на ринок, необхідного для отримання прибутку, вона може не досягти своїх цілей щодо зростання доходів. Ці обставини можуть залишити компанії, які шукають всебічне фінансування, яке, в крайньому випадку, може врятувати бренд.
