Що таке похідні погоди
Похідна погода - це фінансовий інструмент, що використовується компаніями або фізичними особами для хеджування від ризику, пов'язаних з погодними втратами. Продавець погодних деривативів погоджується нести ризик катастроф взамін на премію. Якщо збитків не відбудеться до закінчення строку договору, продавець отримає прибуток. У разі несподіваної або несприятливої погоди покупець деривативу вимагає узгодженої суми.
За оцінками, майже на 20% економіки США безпосередньо впливає погода, а прибутковість та доходи практично кожної галузі - сільського господарства, енергетики, розваг, будівництва, подорожей тощо - значною мірою залежать від капризів температура, кількість опадів та шторм.
Ключові вивезення
- Сільське господарство, туризм, подорожі та енергетика - це лише декілька галузей економіки, на які може негативно впливати екстремальна погода чи негода. інструменти, які працюють як страхування, виплачуючи власників договорів, якщо трапляються погодні події або якщо збитки виникають внаслідок певних погодних подій.
Як працюють похідні погоди
Компанії, бізнес яких залежить від погоди, наприклад, гідроелектричні підприємства або ті, хто керує спортивними змаганнями, можуть використовувати похідні погоди як частину стратегії управління ризиками. Фермери можуть використовувати похідні погоди для захисту від поганого врожаю, спричиненого занадто сильним або занадто малим дощем, різкими перепадами температури або руйнівними вітрами.
Похідні погоди зазвичай мають основу для показника, який вимірює конкретний аспект погоди. Наприклад, індексом може бути загальна кількість опадів за визначений період у визначеному місці. Інший може бути кількість разів, коли температура опускається нижче морозу.
Один кліматичний показник похідної погоди відомий як дні нагрівання або HDD. Згідно з контрактами на жорсткий диск, щодня середньодобова температура падає нижче заздалегідь заданої опорної точки протягом визначеного періоду, сума відправлення записується та додається до кумулятивного підрахунку. Кінцева цифра визначає, чи продавець платить, чи отримує платіж.
Похідні погоди, розроблені в 1990-х роках, заповнюють незадовільну потребу в економіці. Погода впливає приблизно на 20% економіки США. Сільське господарство, енергетика, подорожі та будівництво - приклади галузей, в яких погода відіграє особливо важливу роль. Але несподівана погода рідко призводить до коригування цін, що повністю компенсує втрачений дохід. Погодні інструменти дозволяють компаніям захищатись від можливих погодних умов, які можуть негативно вплинути на їхній бізнес.
У 1997 році похідні погоди почали торгувати позабіржовими (OTC), і за кілька років вони стали промисловістю на 8 мільярдів доларів. Чиказька торгова біржа (CME) перераховує ф'ючерсні контракти на кілька десятків міст, більшість з яких у США. Деякі хедж-фонди трактують погодні деривативи як інвестиційний клас. Ф'ючерси на погоду CME, на відміну від позабіржових контрактів, - це стандартизовані контракти, що торгуються публічно на відкритому ринку в середовищі електронних аукціонів, з постійним узгодженням цін та цілковитою прозорістю цін. Інвестори, які люблять погодні похідні, цінують їх низьку кореляцію з традиційними ринками.
Похідні погоди порівняно зі страхуванням
Погодні похідні схожі, але відрізняються від страхування. Страхування охоплює низьку ймовірність катастрофічних погодних явищ, таких як урагани, землетруси та смерчі. На противагу цьому, похідні інструменти охоплюють події з більшою ймовірністю, такі як літнє, ніж очікувалося.
Наприклад, страхування не захищає від зменшення попиту, яке виникає внаслідок трохи більш вологого літа, ніж середнє, але похідні погоди можуть зробити саме це. Оскільки деривативи погоди та страхування охоплюють дві різні можливості, компанія може зацікавитись придбанням обох.
Крім того, оскільки договір заснований на індексах, покупцям погодних деривативів не потрібно демонструвати збитки. Для того, щоб стягнути страховку, з іншого боку, необхідно показати шкоду.
Похідні погоди проти товарних похідних
Одним з важливих моментів, який відрізняє комунальні / товарні похідні (потужність, електроенергія, сільськогосподарські) та похідні погоди, є те, що перший набір дозволяє здійснювати хеджування за ціною виходячи з конкретного обсягу, тоді як другий пропонує хеджувати фактичне використання або врожайність, незалежно від обсяг. Наприклад, можна зафіксувати ціну X барелів сирої нафти чи X кукурудзи кукурудзи, купуючи ф'ючерси на нафту або ф'ючерси на кукурудзу відповідно. Але потрапляння у похідні погоди дозволяє захистити загальний ризик для врожаю та використання. Заниження температури нижче 10 градусів призведе до повного пошкодження врожаю пшениці; дощ у вихідні дні в Лас-Вегасі вплине на екскурсії по містах. Отже, поєднання погодних та товарних похідних є найкращим для зменшення загального ризику.
