Фонди грошового ринку - це взаємні фонди, призначені для інвестицій з низьким рівнем ризику, ліквідності та короткострокових інвестицій. Зазвичай їх пропонують компанії, які інвестували в інші інструменти грошового ринку і майже завжди складаються з високо оціненого паперу. Інвестори можуть вибирати між муніципальними грошовими фондами, борговими фондами державного рівня, казначейськими фондами або фондами, орієнтованими на вплив приватного комерційного грошового ринку.
Що робить грошовий ринок?
Ринок можна охарактеризувати як грошовий ринок, якщо він складається з високоліквідних, короткострокових активів. Терміни погашення не повинні перевищувати один рік на інструментах, і вони можуть бути короткими, як один день. Сюди входять активи, такі як депозитні сертифікати (компакт-диски), міжбанківські позики, фонди грошового ринку, казначейські векселі (ОВДП), угоди про викуп, комерційний папір та короткострокові позики на цінні папери.
Правління Федеральної резервної системи відстежує грошові ринки шляхом обстеження потоку коштів. Зазвичай на грошових ринках припадає майже третина всіх кредитів у Сполучених Штатах.
Ключові вивезення
- Фонди грошового ринку - це взаємні фонди, призначені для низьких ризиків, ліквідних та короткострокових інвестицій. Ринок можна охарактеризувати як грошовий ринок, якщо він складається з високоліквідних короткострокових активів. Грошові фонди, які зазвичай інвестують в державні установи цінні папери, депозитні сертифікати, комерційні папери компаній та інші високоліквідні цінні папери низького ризику.
Фонди грошового ринку
Фонди грошового ринку були розроблені в 1970-х роках, щоб надати можливість придбати "групу" цінних паперів, які, як правило, пропонують більший прибуток, ніж банківські рахунки з відсотками, при цьому беручи на себе значно нижчий ризик, ніж типові акції. Продукт швидко набув популярності; В даний час у ці фонди грошового ринку вкладено близько 2, 9 трлн. активів.
Фонди грошового ринку зазвичай інвестують у державні цінні папери, депозитні сертифікати, комерційні папери компаній та інші високоліквідні цінні папери низького ризику. Фонди намагаються утримувати свою чисту вартість активів (NAV) на рівні 1 долар США за акцію, тому зазвичай лише їх дохідність коливається. Втрати інвесторів у ці транспортні засоби є досить рідкісними, але не неможливими. Частка грошового ринку на акцію НАВ може опуститися нижче 1 долара, якщо його інвестиції будуть незвично поганими.
На відміну від депозитного рахунку на грошовому ринку в банку, кошти грошового ринку не є федеральним страхуванням, але SEC регулює їх згідно із Законом про інвестиційні компанії 1940 року. Ці норми забороняють фонди грошового ринку отримувати будь-які інвестиції, які не є короткостроковими, тобто фонд грошового ринку може отримати свою основну частку та відсотки протягом 397 днів. Інвестиції на грошовий ринок також повинні мати мінімальний кредитний ризик і бути або високо оціненими, або визнаними порівнянними за якістю з цінними паперами.
Існує кілька основних видів фондів грошового ринку, і кожен включає різні види інвестицій.
Казначейські фонди США
Як випливає з назви, казначейські фонди США інвестують у казначейські фонди. Вони пропонують нижчу дохідність, ніж інші види грошових фондів, але вони також забезпечують найменший ризик. Крім того, вони звільнені від сплати податку. Казначейські фонди добре підходять для інвесторів з низькою толерантністю до ризику, які хочуть отримати відсоток або два більше у відповідь, ніж вони заробляють на банківському рахунку, що приносить відсотки.
Урядові та агентські фонди США
Державні та агентські фонди США вкладають гроші в облігації та банкноти федеральних урядових установ, які гарантуються Міністерством фінансів і Конгресу США. Деякі також інвестують на зовнішні ринки, ринки, що розвиваються, і цінні папери, пов'язані з іпотекою. Ці кошти дещо ризиковані, ніж казначейські фонди США, але вони дають дещо більшу врожайність. Як і казначейські фонди США, вони звільняються від сплати податків.
Диверсифіковані податкові фонди
Кошти, які не зосереджуються на державних паперах, мають більш високий коефіцієнт витрат, але, як відомо, вони повертають більший дохід від відсотків. Диверсифіковані податкові фонди інвестують у комерційні папери корпорацій США та іноземних компаній, наприклад, угоди про викуп. Деякі також вкладають активи в депозити, видані іноземними банками. Диверсифіковані податкові фонди є більш ризиковими, ніж багато інших фондів грошового ринку, але мають і більшу прибутковість. Як випливає з назви, їх дохід оподатковується.
Безподаткові фонди
Безподаткові кошти інвестують у короткострокові, звільнені від оподаткування цінні папери місцевих та державних органів влади. Природно, ці кошти звільнені від федеральних податків. Вони можуть бути досить складними. Деякі з них не інвестують гроші за межами однієї держави. Вони також є найризикованішим типом пайового фонду. Безподаткові кошти найкраще підходять для інвесторів у вищій податковій категорії або тих, хто проживає у державах з високим рівнем оподаткування. Наприклад, Т. Роу Прайс пропонує Нью-Йоркський фонд безвідплатних грошей (NYTXX), який намагається створити короткотерміновий ліквідний портфель активів, звільнених від федерального, штату Нью-Йорк та податків на прибуток у Нью-Йорку. Це лише один із декількох таких нью-йоркських грошових фондів, що надають податки. Подібні кошти є у Каліфорнії, Меріленда та інших держав з високим рівнем оподаткування.
Суть
Незважаючи на те, що фонди грошового ринку є безпечними, їх довгострокова віддача нижча, ніж облігації, і значно нижча, ніж фондова. Таким чином, кошти на грошовому ринку зазвичай використовуються як місце для зберігання грошових коштів або інвесторами та установами, коли вони чекають інвестиційних можливостей, або старшими інвесторами, які цінують зростання цін на безпеку. Вони також можуть бути використані як альтернатива традиційним заощаджувальним рахункам для інвесторів в умовах низької процентної ставки або можуть бути включені до розподілу активів для забезпечення балансу в портфелі.
