Ми чуємо слово "основи" майже щодня. Аналітики, керівники та інвестори щодня з’являються на CNBC, щоб поговорити про основи акцій. Керівники фондів завжди говорять про те, як той чи інший запас має сильні основи. Також є деякі торговці, які, у свою чергу, заявляють, що основи насправді не мають значення, і інвестори повинні покладатися на "технічні" достоїнства акцій.
Основні інвестори: показники акцій та облігацій
Основи фондових основ
У найширшому розумінні, фундаментальний аналіз передбачає перегляд будь-яких даних, окрім моделей торгівлі самих акцій, від яких можна очікувати, що вони вплинуть на ціну або сприйняту вартість акцій. Як випливає з назви, це означає перейти до основ.
На відміну від свого двоюрідного брата, технічного аналізу, який зосереджується лише на історії торгівлі та цін акцій, фундаментальний аналіз зосереджується на створенні портрета компанії, визначенні фундаментальної цінності її акцій та купівлі чи продажу акцій на основі цієї інформації.
Деякі показники, які зазвичай використовуються для оцінки основ компанії, включають:
- Консервативне обладнання Історія збереження прибутку для фінансування майбутнього зростанняЗвуковість управління капіталом для максимізації прибутку та прибутку акціонерів
Подумайте про фондовий ринок як торговий центр. Запаси - це товари для продажу в торгових точках. Технічні аналітики проігнорують товари для продажу. Натомість вони будуть стежити за натовпами, як керівництво щодо того, що купити. Отже, якщо технічний аналітик помітить покупців, що збираються в магазині комп'ютерів, він або вона спробують придбати якомога більше ПК, роблячи ставку на те, що зростаючий попит підніме ціни на ПК вище.
Фундаментальний підхід
Фундаментальні аналітики мають більш стійкий підхід. Їх приціли встановлені виключно на продуктах у торговому центрі. Покупці відхиляються як ненадійне, емоційне стадо, не чітке уявлення про реальну вартість товару для продажу. Фундаментальні аналітики повільно рухаються по магазинах, шукаючи найкращі пропозиції. Як тільки натовп перейде з ПК, вони детальніше ознайомляться з тими, які передали.
Фундаментальні аналітики можуть здійснити показник визначення вартості брухту ПК, знятого на його жорсткий диск, карти пам'яті, монітор та клавіатуру. На фондовому ринку це схоже на обчислення балансової вартості або ціни ліквідації компанії.
Фундаментальні аналітики також дуже уважно придивляться до якості ПК. Це триватиме, чи зламається протягом року? Основні аналітики розглядають технічні характеристики, ретельно перевіряють гарантію виробника та звертаються до споживчих звітів. Аналогічно аналітики власного капіталу перевіряють баланс компанії на фінансову стійкість.
Тоді фундаментальні аналітики можуть спробувати зрозуміти продуктивність ПК з точки зору, скажімо, потужності обробки, пам'яті чи роздільної здатності зображення. Вони схожі на прогнозований прибуток та дивіденди, визначені у звіті про прибутки та збитки компанії.
Нарешті, фундаментальні аналітики зіберуть усі дані та придумають внутрішню цінність, або величину, незалежну від поточної ціни продажу. Якщо ціна продажу менша, ніж розрахована внутрішня вартість, фундаменталісти купуватимуть ПК. Якщо ні, то вони або продаватимуть ПК, якими вони вже володіють, або чекають зниження цін, перш ніж купувати більше.
Хороші основи не приносять прибутку
Виконання фундаментального аналізу може бути важкою працею. Але це, мабуть, джерело його привабливості. Взявшись за копання у фінансовій звітності компанії та оцінюючи її майбутні перспективи, інвестори можуть достатньо навчитися знати, коли ціна акцій неправильна. Ці сумлінні інвестори здатні помітити помилки ринку та заробити собі гроші. У той же час, покупка компаній на основі внутрішньої, довгострокової вартості захищає інвесторів від небезпеки щоденних коливань ринку.
Однак той факт, що фундаментальний аналіз показує, що акція занижена, не гарантує, що вона незабаром торгуватиметься за своєю внутрішньою цінністю. Речі не такі прості. Насправді поведінка реальних цін на акції невблаганно ставить під сумнів майже кожен холдинг акцій, і навіть найбільш незалежно налаштований інвестор може почати сумніватися в достоїнствах фундаментального аналізу. Не існує ніякої магічної формули для з'ясування внутрішньої цінності.
Коли фондовий ринок процвітає, інвестори легко задуряться, думаючи, що вони мають сприйняття для вибору переможців. Але коли ринок падає, а прогноз непевний, інвестори не можуть розраховувати на удачу. Вони насправді повинні знати, що вони роблять.
Нижня лінія
Інвестор може зробити багато, щоб дізнатися про основи. Інвестори, засуваючи рукави та вирішуючи термінологію, інструменти та методи фундаментального аналізу, будуть користуватися більшою впевненістю у використанні фінансової інформації і, в той же час, напевно, стануть кращими збору акцій. Принаймні, інвестори матимуть краще уявлення про те, що мається на увазі, коли хтось рекомендує акції на міцних засадах.
