Угоди про своп походять від угод, створених у Великобританії у 1970-х роках, щоб обійти валютний контроль, прийнятий британським урядом. Перші свопи були варіаціями валютних свопів. Британський уряд проводив політику оподаткування валютних операцій, яка передбачала британський фунт. Це ускладнювало виїзд капіталу з країни, тим самим збільшуючи внутрішні інвестиції.
Свопи спочатку були задумані як позики повернення. Дві компанії, розташовані в різних країнах, взаємно обмінювались кредитами у валюті відповідних країн. Ця угода дозволила кожній компанії отримати доступ до валютних курсів іншої країни та уникати сплати будь-яких податків в іноземній валюті.
IBM та Світовий банк уклали першу формалізовану угоду про своп у 1981 р. Світовому банку потрібно було позичити німецькі марки та швейцарські франки для фінансування своїх операцій, однак уряди цих країн забороняли йому займатися запозиченнями. IBM, з іншого боку, вже позичала великі суми цих валют, але йому були потрібні долари США, коли процентні ставки були високими для корпоративних позичальників. Брати Саломони висунули ідею, щоб дві сторони поміняли борги. IBM поміняла свої позичені франки та марки на долари Світового банку. Далі IBM управляла своєю валютною експозицією маркою та франком. Цей ринок свопів з того часу зростав експоненціально до розмірів трильйонів доларів на рік.
Історія свопів написала ще одну главу під час фінансової кризи 2008 року, коли кредитні свопи за цінними паперами, забезпеченими іпотекою (MBS), були вказані як один із факторів, що сприяють великому економічному спаду. Сплати за замовчуванням повинні були забезпечити захист від несплати іпотеки, але коли ринок почав руйнуватися, сторони цих угод дефолтували і не змогли здійснити платежі. Це призвело до значних фінансових реформ щодо того, як торгуються свопами та як розповсюджується інформація про торгівли свопом. Історично торгувались свопами, а зараз вони переходять до торгівлі на централізованих біржах.
