Коли корпорація оприлюднює фінансову інформацію, існує кілька різних варіантів, які використовуються при повідомленні загального прибутку. Ці зміни: загальна сума долара, прибуток у відсотках від загального доходу, прибуток на акцію (EPS) та розведений EPS.
Останній пункт, розведений EPS, означає, що прибуток відображається на гіпотетичну суму непогашених акцій, і обчислюється шляхом ділення чистого доходу для фірми протягом даного звітного періоду на загальну суму випущених акцій плюс усі акції, дозволені до випуску. Приклади акцій, які можуть бути авторизовані на майбутню дату, включають ті, що є результатом опціонів виклику та конвертованих облігацій. Цей тип аналізу прибутку дуже корисний при аналізі фінансової інформації фірми та ціни акцій.
Обґрунтуванням такого аналізу є оцінка ефекту, який випуск усіх дозволених акцій одразу мав би на базову ціну акцій компанії. Оскільки кількість випущених акцій збільшується, вартість усіх даних про акцію, що повідомляються, зменшиться, а аналіз фірми на цій основі забезпечить інвестору кращий сенс щодо "справжньої" вартості фірми на основі акції.
Розведення в дії
Наприклад, припустимо, що компанія має 5 мільйонів випущених акцій із ціною акцій 35 доларів США, ринковою межею в 175 мільйонів доларів США та чистим доходом у розмірі 3 мільйонів доларів. Рада директорів також дозволила випустити 1 мільйон акцій плюс ще 500 000 акцій в акціях. Поточний EPS становить 0, 60 долара і представлений у поточній ціні акцій - 35 доларів. На повністю розведеній основі ми отримаємо показник EPS у розмірі 0, 46 дол.
Якби всі сторони застосували свої опціони, і фірма випустила всі затверджені акції, ціна акцій впаде, оскільки відбудеться збільшення кількості випущених акцій. Оскільки фірма не одразу змінилася б у вартості після того, як кількість випущених акцій збільшилася, ринкова шапка залишилася б такою ж, що складе 175 млн. Дол. США, але ціна акцій впаде приблизно до 30 дол.
Корисно проаналізувати фірму на повністю розведеній основі, оскільки вона краще відображає її фінансову силу, особливо прибуток. Незважаючи на те, що кожна людина може не використовувати кожен варіант одночасно, корисно подивитися, що було б, якби вони зробили, оскільки це дає інвесторам дуже консервативну оцінку прибутку компанії.
