Коли терміни премія та знижка використовуються стосовно посилань на облігації, вони повідомляють інвесторам, що купівельна ціна облігації знаходиться вище або нижче її номіналу. Наприклад, якщо облігація номіналом 1000 доларів продається з премією, коли її можна купити за більш ніж 1000 доларів, а продавати зі знижкою, коли її можна придбати менше ніж за 1000 доларів.
Облігації можуть бути продані за більшою та меншою номінальною вартістю через зміну процентних ставок. Як і більшість цінних паперів з фіксованим доходом, облігації сильно корелюються з процентними ставками. Коли процентні ставки піднімаються, ринкова ціна облігацій впаде і навпаки.
Чи продаються облігації за премією - хороша інвестиція?
Щоб краще пояснити це, давайте розглянемо приклад. Уявіть, що ринкова процентна ставка сьогодні становить 3%, і ви щойно придбали облігацію, сплачуючи купон у розмірі 5% номіналом 1000 доларів. Якщо процентні ставки знизяться на 1% з моменту покупки, ви зможете продати облігацію з метою отримання прибутку (або премії). Це тому, що облігація зараз платить більше, ніж ринкова ставка (бо купон становить 5%). Спред становив 2% (5% -3%), але зараз він збільшився до 3% (5% -2%). Це спрощений погляд на ціну облігації, оскільки задіяно багато інших факторів; однак це показує загальну залежність між облігаціями та процентними ставками.
Що стосується привабливості інвестицій, ви не можете визначити, чи є облігація доброю інвестицією, виходячи лише з того, продається вона з премією чи дисконтом. На це рішення мають впливати багато інших чинників, такі як очікування процентних ставок та кредитоспроможність самої облігації.
