На ринку опціонів під час операції з коротким продажем акції можуть бути позичені у брокера-кредитора коротким продавцем і продані на ринку. Кредитор цих акцій продовжує зберігати довгі позиції в базовому активі, сподіваючись, що акції оціняться у вартості до дати закінчення терміну дії опціонних контрактів.
Позикодавці акцій короткого продажу
Якщо позикодавець хоче продати акції, наслідки для короткого продавця залежать від того, звідки вони були позичені в акціях - як правило, з інвентарю брокерської фірми або з маржинального рахунку одного з клієнтів фірми. Маржинальні рахунки відрізняються від грошових рахунків тим, що вони дозволяють фірмі використовувати акції, що зберігаються на цих рахунках різними способами. Один із способів використання включає кредитування їх для короткої торгової діяльності.
Використання акцій, що зберігаються іншими клієнтами
Якщо брокерська фірма взяла акції з рахунку свого клієнта, і той клієнт бажає продати акції в якийсь момент, поки утримується коротка позиція, клієнт може це зробити без проблем. Цей продаж клієнтом, який позичив акції, зазвичай не матиме впливу на короткого продавця, оскільки фірма буде або позичати акції у іншої фірми, або використовувати інші акції у власному інвентарі.
Наприклад, якщо інвестор А має 100 акцій, які були позичені короткому продавцю, і вони зараз бажають продати акції, все, що інвестор А повинен зробити, - повідомити свою брокерську фірму про бажання продати. Потім фірма перегляне свій інвентар, і якщо буде 100 акцій, фірма продасть їх на ринку і покладе виручку на рахунок інвестора А.
Зараз брокерська фірма буде тією, якій заборгував акції короткий продавець. Однак, що може зашкодити власнику коротких опціонів, якщо брокерська фірма вирішить, що більше не хоче займати свою позицію в конкретному базовому складі. Можливо, брокер передбачає певні труднощі в компанії і хоче позбавити себе холдингу, або це може бути результатом збалансування портфеля брокерів.
Коли брокер хоче продати позичені акції
Якщо фірма не бажає надавати позики торговцям опціоном, брокерська фірма має право викликати будь-якого короткого продавця, щоб повернути акції в будь-який момент. У цьому випадку короткому продавцю доведеться повернути акції брокерській фірмі, придбавши їх на ринку, незалежно від того, чи отримають вони збиток або прибуток, виходячи з поточної ціни на ринку.
