Ліквідність трохи схожа на кисень, легко забувається і сприймається як належне, коли вона є, але швидко помічається, коли її немає. Судячи з останніх коментарів на Уолл-стріт, інвестори знову починають помічати ліквідність, тобто вони помічають її відсутність. Найпомітніша ознака з'явилася на початку року, коли рівень падіння волатильності відбувся після падіння фондового ринку наприкінці січня. Незважаючи на те, що подальший відскок робить продаж, як виправлення, як просто виправлення, інвестори повинні прислухатися до цього як попереджувального знаку, що ліквідність скорочується на тлі посилення грошових коштів Федеральної резервної системи та інших глобальних центральних банків стає менш сприятливим, буквально припиняючи постачання свіжого капіталу, для Business Insider.
| Покажчик | Виступ з 13 серпня 2008 року |
| S&P 500 | 120, 3% |
| Dow Jones Industrial Average | 119, 5% |
| Nasdaq Composite | 222, 8% |
| Рассел 2000 | 125, 6% |
Джерело: Yahoo! Фінанси 13 серпня 2018 року
Поки ринки все ще обрушувались влітку 2008 року в розпал фінансової кризи, з того часу фондові ринки США значно піднялися, досягнувши одного нового максимуму за іншим. З серпня 2008 року і S&P 500, і Dow зросли приблизно на 120%, відзначивши лише два американські фондові індекси. Але минуле січне стрімке падіння, яке ввело в лютий місяць і залишило ринки, що гітарували з високим рівнем волатильності протягом декількох місяців, похитнуло інвесторів, і наступні червоні прапори з'явилися через відсутність ліквідності. (До дивіться: Чому розпродаж - це виправлення, а не ринок ведмедя. )
Низька ліквідність: швидше, ніж симптоми
Хоча багато хто вважав, що корекція ринку на початку року сприяла зниженню ліквідності, недавній звіт Goldman Sachs вказує на те, що напрямок причинно-наслідкових зв’язків, що передбачається цією гіпотезою, є зворотним. Замість того, щоб бути простим симптомом, насправді зниження ліквідності спричинило величезний розпродаж або, принаймні, зробило його набагато гіршим, ніж це було б інакше. У міру зменшення ліквідності торгівля стає дорожчою, а ціни на активи - більш мінливими.
Використовуючи метрику, яку банк посилається на "глибину ставки-запитання", яка враховує спред "ставка-запит" для сильно торгуваних ф'ючерсів на міні-білети S&P 500 E-mini, аналітики Goldman встановили, що глибина ставки-запиту впала приблизно вдвічі пізніше -2017 рівень перед початком лютого порив на фондовому ринку. Він знову опинився на історично низькому рівні, нижче його діапазону від другої половини 2016 року до початку 2017 року, повідомляє Business Insider.
Поза акціями
Розглядаючи широкий світ інвестицій, Морган Стенлі встановив, що зниження рівня ліквідності призвело до сплеску нестабільності 14 окремих активів серед чотирьох основних ринкових груп. Згідно з даними фірми та мірою, що відстежує ці ринки, умови волатильності знаходяться на рівнях, які не спостерігаються з 2008 року. (До, див.: Морган Стенлі каже, що найбільша корекція починається з лютого Ломінг. )
Хоча посилення центрального банку частково є причиною недостатньої ліквідності, Морган Стенлі також пояснює відсутність того, наскільки ринки зросли в розмірі відносно спроможності дилерів, відповідальних за здійснення торгів. Так чи інакше, якщо низька ліквідність спричинить падіння, схоже на 50% падіння, яке зазнало S&P 500 під час фінансової кризи, низька ліквідність може дуже швидко перетворитися на відсутність ліквідності з усіма наступними фінансовими, економічними та політичними проблемами, що виникають.
Порівняйте інвестиційні рахунки × Пропозиції, що відображаються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Інвестопедія отримує компенсацію. Опис постачальникаПов'язані статті
Економіка
Історія ведмежого ринку
Торгівля ф'ючерсами та товарами
Аналіз 5 найрідніших товарних ф'ючерсів
Фондові ринки
Дві найбільші спалахи спалаху 2015 року
Економіка
Що таке валютна криза?
Фінансовий аналіз
Розуміння ризику ліквідності
Пайові інвестиційні фонди
Який взаємний фонд заробив гроші у 2008 році? Значення лісника зробив.
Посилання партнераПов'язані умови
Команда захисту від занурень (PPT) Команда захисту занурень - прізвисько Робочої групи з фінансових ринків, яка дає рекомендації президентові США. більше Визначення міхура житла Житловий міхур - це зростання цін на житло, що підживлюється попитом, спекуляціями та великим бажанням, яке лопається при падінні попиту при збільшенні пропозиції. більше SSE Composite SSE Composite - це ринкова композиція, що складається з усіх A-акцій та B-акцій, що торгують на Шанхайській фондовій біржі. детальніше Визначення мітингу на присосках Підсумок мітингу стосується непідтримуваного зростання цін на активи або ринку серед загальної тенденції до зниження. Мітинг закінчується, а ціна відновлюється падає. докладніше Що потрібно знати про діловий цикл Бізнес-цикл описує зростання та падіння випуску товарів та послуг в економіці. більше Фондовий біржовий фонд - ETFs Фондовий торг (ETF) - це кошик цінних паперів, що відстежує базовий індекс. ETF можуть містити різні інвестиції, включаючи акції, товари та облігації. більше