Правило Волкера обмежує два основні види діяльності великих інституційних банків. Банкам забороняється займатися власною торговою діяльністю та володіти часткою покритих фондів, що зазвичай визначаються як хедж-фонди та фонди приватного капіталу. Це правило перелічено у розділі 609 Закону Додда-Франка та є частиною великих фінансових реформ, що містяться в цьому законодавстві.
Це правило було розроблене для того, щоб банки, які отримують федеральну допомогу та платників податків у формі страхування вкладів та іншу підтримку, не здійснювали ризиковану торговельну діяльність. Це правило було названо на честь Пола Волкера, колишнього голови правління Федеральної резервної системи.
Власна торгівля заборонена
Правило Волкера забороняє банкам займатися власною торговою діяльністю. Власна торгівля визначається правилом як банк, що виконує функції довірителя торгового рахунку при купівлі чи продажу фінансового інструменту. Положення розширюються щодо визначення того, що кваліфікується як торговий рахунок та чи торгує фінансовим інструментом.
Положення визначають торговий рахунок на основі трьох критеріїв: тестування цільового рахунку, тестування правил ринкового капіталу та перевірки статусу. У правилах зазначено, що, як вважається, торги вважаються торговим рахунком банку, якщо банк займав цю посаду протягом 60 днів.
Завдяки широкому визначенню торгового рахунку певна торгова діяльність звільняється від цієї заборони, такі як клірингова діяльність, управління ліквідністю, створення ринку, хеджування, торги для задоволення зобов'язань з доставки та торгів за допомогою розподілу прибутку або пенсійного плану банку. Однак до цих торгових дій пред'являються дуже жорсткі вимоги дотримання, які включають внутрішній контроль та обширну документацію.
Заборона на інвестиції в покритий фонд
Правило Волкера надалі забороняє банкам мати частку власності в покритому фонді. Правило визначає покриті фонди за допомогою тривимірного тесту. Покритий фонд звільняється від визначення інвестиційної компанії, визначеної Законом про інвестиційні компанії 1940 року, товарних пулів з характеристиками, схожими на хедж-фонди або фонди приватного капіталу та іноземні покриті фонди.
Правило встановлює ряд винятків із цих заборон, таких як іноземні державні фонди, дочірні підприємства та спільні підприємства, що належать повністю.
Подовження строків дотримання вимог
Банки повинні були ліквідувати свої активи в покритих фондах до липня 2015 року. Однак у грудні 2014 року Федеральна резервна рада надала банкам розширення для виходу з цих посад до 2017 року, а в деяких випадках до 2022 року.
Банки стверджували, що багато їхніх позицій були в неліквідних інвестиціях, на які для виходу їм доведеться понести значні втрати. Банки заявили, що їхні частки власності в хедж-фондах та фондах приватного капіталу ризикують втратити значну цінність, якщо їх змусять швидко ліквідувати.
