Що таке правило 10b-5?
Правило 10b-5 - це регламент, створений згідно із Законом про цінні папери та біржі 1934 року. Він був офіційно відомий як використання маніпулятивних та обманних практик. Це правило забороняє нікому прямо чи опосередковано застосовувати будь-який захід для обману, викладення неправдивих заяв, пропуску відповідної інформації або іншим чином здійснення ділових операцій, які б обдурили іншу особу в процесі здійснення операцій, пов’язаних з акціями та іншими цінними паперами.
Ключові вивезення
- Правило 10b-5, прийняте в 1934 році Комісією з цінних паперів та бірж (SEC), є правилом, спрямованим на шахрайство з цінними паперами. Дві відповідні правила - Правило 10b5-1 та Правило 10b5-2 - були видані в 2000 році, щоб створити більш сучасні правові перспективи щодо Шахрайство з цінними паперами. Правило 10b-5 охоплює випадки "інсайдерської торгівлі", коли конфіденційна інформація використовується для маніпулювання фондовим ринком на власну користь - наприклад, коли керівництво видає неправдиві заяви, щоб штучно знизити ціну акції компанії, щоб вони могли придбати обсяг акцій за зниженою ціною.
Як працює правило 10b-5
Правило 10b-5 є основною основою Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) для розслідування можливих позовів про шахрайство з безпекою. Порушення правила включають керівників, які дають неправдиві заяви, щоб збільшити ціни на акції, компанія, яка приховує величезні збитки або низький дохід, використовуючи креативну бухгалтерську практику, або дії, вжиті з метою надання діючим акціонерам кращої віддачі від своїх інвестицій (доки обман залишається нерозкритий). Зазвичай ці схеми вимагають постійних, оманливих тверджень для увічнення шахрайства.
Правило 10b-5 також охоплює випадки, коли керівництво видає неправдиві заяви, щоб штучно знизити ціну акцій компанії, щоб вони могли придбати більше акцій за зниженою ставкою. Ці та інші маніпулятивні використання конфіденційної інформації є актами "інсайдерської торгівлі". Крім отримання незаконного прибутку та / або залучення більшої кількості інвесторів, ці схеми також вводяться в рух як спосіб перейняти компанію шляхом зміни балансу акціонерів.
Введення правил 10b5-1 та 10b5-2
У 2000 році SEC додатково визначила та роз’яснила коло питань, пов'язаних із можливим шахрайством з цінними паперами, шляхом їх ратифікації Правилами 10b5-1 та 10b5-2 Правила. Ці правила ставлять інсайдерську торгівлю в більш сучасну, юридичну перспективу.
Правила 10b5-1
Правило 10b5-1 говорить, що фізична особа здійснює торгівлю на основі суттєвої, непублічної інформації, якщо ця особа знає про цю інформацію під час участі в купівлі-продажу цінних паперів. Однак існують винятки та умови правила 10b5-1, які дозволяють людям продовжувати торгувати, навіть якщо вони мають таку інформацію, включаючи торги, які є частинами планів, які вже були запущені, хоча контракт чи процес, на який не впливатиме знання інформації.
Відповідно до правила 10b5-2, шахрайство з цінними паперами може бути вчинено навіть за непідприємницьких обставин.
10b5-2
Правило 10b5-2 пояснює способи, згідно з якими теорія про присвоєння, яка використовує інсайдерську інформацію при торгівлі цінними паперами, вчинила шахрайство з цінними паперами проти джерела інформації, навіть якщо ця особа не є інсайдером - може застосовуватися навіть у непідприємницьких обставинах. Далі йдеться, що особа, яка отримує конфіденційну інформацію, зобов'язана довіряти обов'язку.
