Ринок облігацій призначений для учасників, які беруть участь у випуску та торгівлі борговими цінними паперами. Він, насамперед, включає боргові цінні папери, що випускаються урядом, і корпоративні, і по суті їх можна розділити на три основні групи: емітентів, андеррайтерів та покупців.
Ключові вивезення
- Ринок облігацій - це фінансовий ринок, де інвестори можуть купувати боргові цінні папери, які випускаються або урядами, або корпораціями. Покупці продають облігації або інші боргові інструменти для залучення грошей; Більшість емітентів облігацій - це уряди, банки або юридичні особи. Підписники - це інвестиційні банки та інші фірми, які допомагають емітентам продавати облігації.
Емітенти облігацій
Емітенти продають облігації або інші боргові інструменти на ринку облігацій для фінансування операцій своїх організацій. Цю сферу ринку в основному складають уряди, банки та корпорації.
Найбільшим з цих емітентів є уряд, який використовує ринок облігацій для фінансування операцій країни, таких як соціальні програми та інші необхідні витрати. До урядового сегменту США також входять деякі його агенції, наприклад, Fannie Mae, яка пропонує цінні папери під заставу.
Банки також є ключовими емітентами на ринку облігацій, і вони можуть варіюватися від місцевих банків до наднаціональних банків, таких як Європейський інвестиційний банк, який випускає борг на ринку облігацій. Остаточним головним емітентом на ринку облігацій є ринок корпоративних облігацій, який видає борг для фінансування корпоративних операцій.
Існує чотири типи класифікацій облігацій: корпоративні облігації, державні облігації, муніципальні облігації та іпотечні облігації.
Андеррайтери облігацій
Сегмент андеррайтингу ринку облігацій традиційно складається з інвестиційних банків та інших фінансових установ, які допомагають емітенту продавати облігації на ринку. Взагалі продати борг не так просто, як просто взяти його на ринок. У більшості випадків мільйони (якщо не мільярди) доларів перекладаються однією пропозицією. Як результат, потрібно зробити багато роботи - наприклад, створити проспект та інші юридичні документи - щоб продати випуск.
Загалом, потреба в андеррайтерах найбільша для корпоративного боргу, оскільки існує більше ризиків, пов'язаних з цим видом боргу.
$ 43, 17 трлн
Орієнтовний розмір ринку облігацій США на кінець першого кварталу 2019 року - найновіші доступні дані, згідно з даними Асоціації галузі цінних паперів та фінансових ринків (SIFMA).
Покупці облігацій
Кінцевими гравцями на ринку є ті, хто купує борг, який видається на ринку. Вони, в основному, включають кожну згадану групу, а також будь-який інший тип інвесторів, включаючи фізичну особу. Уряди відіграють одну з найбільших ролей на ринку, оскільки вони позичають та позичають гроші іншим урядам та банкам.
Крім того, уряди часто купують борги у інших країн, якщо у них надлишки запасів грошей цієї країни внаслідок торгівлі між країнами. Наприклад, Китай і Японія є основними власниками державних боргів США.
