Як стверджують декілька інвесторів та інвестиційних радників, на думку ряду інвесторів та інвестиційних консультантів, портфель акцій та облігацій 60/40, розподілений орієнтиром протягом десятиліть, може не пережити наступне десятиліття на тлі сейсмічного зрушення на ринках облігацій. Класичний розподіл активів, який історично рекомендувався для пенсіонерів, "можливо, процвітав у 2000-х та 2010-х роках, але не переживе 2020-х", як стверджують Джаред Вуддард та Майкл Хартнетт Меррілл Лінч Банку Америки.
Дивідендні акції, нерегулярні облігації, високоякісні муніси
Згідно з останнім звітом, аналітики BofA вважають, що тенденції змусять інвесторів замінити облігації та навіть акції іншими активами, такими як циклічні акції дивідендів, непотрібні облігації та високоякісні муніципалітети.
Основною причиною цього зміни є те, що портфель 60/40 більше не зможе отримати свою історичну віддачу через коливання на ринку облігацій та негативні процентні ставки. Нещодавно акція на світовому ринку фіксованого доходу призвела до прибутковості облігацій США майже до 10-річних мінімумів. У Японії та Європі дохідність облігацій зараз нижче нуля, за Барроном. Це призвело до колосальних $ 17 трлн.
За останні півроку, що збігається з різким зниженням врожаю, довгострокові скарби підскочили на 28%. Просуваючись вперед, ставки можуть продовжувати падати, оскільки ФРС знижує ставки, а високі врожаї в США порівняно з рештою світових прибутків знижуються на BofA.
Що далі?
Вудард і Хартнетт рекомендують інвесторам подивитися на "розбомблені" циклічні сектори з дешевими оцінками, такими як промислові підприємства, фінансовий сектор та матеріали. Вони також вказують на короткотермінові облігації з нежитю та нотатки з плаваючою ставкою, а також високоякісні муніципалітети як замінник казначейства та корпоративних облігацій інвестиційного рівня.
При цьому, циклічні акції, непотрібні облігації та банкноти з плаваючою ставкою - це все "більш ризиковані" активи, які можуть бути менш привабливими для інвесторів, що підготують себе до наступного економічного спаду. Якщо настає загроза для клімату, інвестори, швидше за все, приїдуть у безпечні притулки, як скарбниці.
