Останніми тижнями S&P 500 їхав на гірських дорогах, різко занурившись на початку жовтня, щоб частково відновитись у листопаді. Загальна тенденція до зростання, яка діяла з початку 2018 року, схоже, була повернена або принаймні дещо скинута на кільтер за останні кілька тижнів. Зрозуміло, що в цей час інвестори можуть бути глухими щодо перспектив акцій, деякі вимагають найбільшого спаду за останні роки.
З іншого боку, є також аналітики, які вважають, що економіка 2018 року не так вже й погана, як економіка 2008 року. Нещодавній звіт Джона Деві від компанії Astoria Portfolio Advisors 'на ETF.com пропонує декілька причин, через які інвестори досі можуть вважати акції та, зокрема, фондові біржові фонди (ETFs).
Міцність основ
У доповіді випливає, що співвідношення P / E в прямому напрямку S&P 500 становить 15, 7, додаючи, що це "просто не дорого". З більш високими процентними ставками посилюється конкуренція за акції, але Деві стверджує, що "акції США значно привабливіші за облігації" на цих рівнях.
Наближається викуп
З закінченням сезону прибутку корпорацій та збігом кінця періоду відключення коштів інвестори можуть очікувати, що викуп буде відновлений незабаром. Покупки акцій можуть призвести до короткострокового зростання цін на акції, оскільки рівень прибутку на акцію теж зросте. Аналіз припускає, що останній сезон заробітку для США відзначатиме близько 25% приросту прибутку, забезпечуючи один із найсильніших кварталів у цілому за більш ніж десятиліття.
Вплив середини
Після проміжних виборів на початку листопада США можуть сподіватися на розкол Конгресу принаймні на наступні два роки. Хоча це не обов'язково означає щось, зокрема, для фондового ринку, є підстави вважати, що це може позитивно сприяти ефективності акцій. Зокрема, розділений Конгрес може призвести до зміни тонусу щодо торговельної політики з Китаєм та іншими країнами світу.
Що це означає
У звіті Astoria Portfolio Advisors рекомендує скоротити акції з фіксованим доходом та акціями, що розвиваються, а також продовжувати підхід до облігацій з недостатнім вагою. Деві вказує на ETF (VMBS) Vanguard як іпотечний цінний папір як на те, що його фірма вийшла з-за 100% -ного впливу облігацій AAA тривалістю близько семи років. Натомість, за його словами, "ми зберігаємо тривалість якомога коротше, враховуючи умови зростання інфляції та підвищення процентних ставок".
Компанія Astoria змістила свій підхід до продуктів зростання дивідендів, таких як Фонд зростання дивідендів якості WisdomTree в США (DGRW), щоб забезпечити вплив компаній із солідним рівнем рентабельності власного капіталу (ROE) та рентабельності активів (ROA). Рівень рентабельності DGRW становив 19, 5% станом на кінець вересня, порівняно з 15, 6% для S&P 500 одночасно.
У той же час Astoria відходить від акцій, що розвиваються, на ринку. Деві вказує, що його фірма "все ще вважає, що акції ЕМ служать місцем у всесвітньо диверсифікованому портфоліо багатьох активів", але він припускає, що за індексом MSCI Emerging Markets зі знижкою 40% у порівнянні з S&P 500 ", акції EM є гра вартості та історично важливі та імпульсні запаси виявили негативну кореляцію ".
Якщо говорити, Astoria вважає, що акції США є багатообіцяючою грою, принаймні на короткотерміновій основі, протягом наступних місяців. Після виправлення минулого місяця та зазначених вище змін, можливо, це поле імен може рухатися вгору протягом найближчого періоду. ETF, орієнтовані на цю групу акцій, можуть бути готові повернути виграші, які вони могли втратити під час попереднього виправлення.
