Зміст
- Дефляція: причини та наслідки
- Спад і дефляція
- Порочний цикл дефляції
- Дефляційна спіраль
- Суть
Дефляція виникає, коли зміна цін стає негативною. Сьогодні економіки Єврозони борються з дефляцією, а Європейський центральний банк (ЄЦБ) навіть вживає надзвичайних заходів щодо кількісного послаблення.
Але яка історія з дефляцією?
Ключові вивезення
- Дефляція - це коли загальний рівень цін в країні падає - на відміну від інфляції, коли ціни ростуть. Якщо дефляція відбудеться, люди вирішать триматися на заощадженнях, а не витрачати їх сьогодні, оскільки ціни завтра будуть нижчими - ще нижче на наступному тижні, і навіть нижче на місяць. Як результат, може настати порочний цикл, який затягне економіку до рецесії чи депресії, коли економічна активність припиняється.
Дефляція: причини та наслідки
Зміни споживчих цін - це економічна статистика, складена в більшості країн шляхом порівняння змін кошика різноманітних товарів і товарів до індексу. У США індекс споживчих цін (ІСЦ) є найпоширенішим індексом для оцінки темпів інфляції. Коли зміна цін за один період нижча, ніж у попередній період, індекс ІСЦ знизився, що свідчить про те, що економіка відчуває дефляцію.
Можна подумати, що загальне зниження цін є хорошою справою, оскільки дає споживачам більшу купівельну спроможність. Певною мірою помірні краплі певних продуктів, таких як продукти харчування або енергія, чинять позитивний вплив на споживчі витрати. Однак загальне стійке падіння цін може мати серйозні негативні наслідки для зростання та економічної стабільності.
Спад і дефляція
Дефляція, як правило, відбувається в періоди економічної кризи та після них. Коли економіка відчуває сильний спад чи депресію, економічне виробництво сповільнюється у міру зниження попиту на споживання та інвестицій.
Це призводить до загального зниження цін на активи, оскільки виробники змушені ліквідувати товарні запаси, які люди більше не хочуть купувати. Споживачі та інвестори починають триматися на ліквідних грошових запасах, щоб стримувати подальші фінансові втрати. Що більше грошей економиться, то менше витрачається, ще більше зменшуючи сукупний попит.
У цей момент очікування людей щодо майбутньої інфляції знижуються, і вони починають накопичувати гроші. Навіщо ти витрачав долар сьогодні, коли очікується, що він може завтра придбати ефективніші речі? І навіщо витрачати завтра, коли за тиждень все може бути ще дешевшим?
Порочний цикл дефляції
Оскільки виробництво сповільнюється для задоволення нижчого попиту, компанії зменшують свою робочу силу, збільшуючи безробіття. Цим безробітним людям може бути важко знайти нову роботу під час рецесії і, ймовірно, вичерпають свої заощадження, щоб звести кінці зрештою, врешті-решт, дефолт за різними борговими зобов'язаннями, такими як іпотечні кредити, автокредитування, студентські позики та кредитні картки.
Накопичена погана заборгованість розповсюджується через економіку аж до фінансового сектора, який повинен списати їх як збитки. Оскільки баланси банків стають неясними, вкладники намагаються забрати свої кошти як готівку, якщо банк не зможе.
Може виникнути банківський рух, коли викупляється занадто багато депозитів, і банк більше не може виконувати свої власні зобов'язання. Фінансові установи починають руйнуватися, видаляючи необхідну ліквідність із системи, а також зменшуючи пропозицію кредиту для тих, хто шукає нових позик.
Центральні банки часто реагують, проводячи нещільну або експансіональну монетарну політику. Це включає зниження цільової ставки процентної ставки та вкачування грошей в економіку за допомогою операцій на відкритому ринку - купівля казначейських цінних паперів на відкритому ринку в обмін на новостворені гроші.
Якщо ці заходи не зможуть стимулювати попит та стимулювати економічне зростання, центральні банки можуть здійснити кількісне послаблення, купуючи більш відкриті ринки приватних активів на відкритому ринку. Центральний банк також може вступити як кращий кредитор, якщо фінансовий сектор сильно перешкоджає подібним подіям.
Уряди також застосовуватимуть експансіональну фіскальну політику за рахунок зниження податків та збільшення державних витрат. Однак проблема зниження податків у період низьких цін та високого рівня безробіття полягає в тому, що загальні податкові надходження зменшаться, обмежуючи здатність уряду працювати на повну потужність.
Дефляційна спіраль
Дефляційна спіраль - це коли цей цикл виходить з-під контролю. Це відбувається в періоди економічної кризи, такі як спад чи депресія, коли економічне виробництво сповільнюється, а попит на інвестиції та споживання висихає. Це може призвести до загального зниження цін на активи, оскільки виробники змушені ліквідувати товарні запаси, які люди більше не хочуть купувати.
Споживачі та бізнес починають триматися на ліквідних грошових запасах, щоб запобігти подальшим фінансовим втратам. Що більше грошей економиться, то менше витрачається, ще більше зменшуючи сукупний попит. У цей момент очікування людей щодо майбутньої інфляції також знижуються, і вони починають накопичувати гроші.
Споживачі мають менший стимул витрачати гроші сьогодні, коли вони можуть обґрунтовано очікувати, що їхні гроші матимуть більшу купівельну спроможність завтра.
Суть
Трохи інфляція корисна для економічного зростання - близько 2% до 3% на рік. Але, коли ціни починають падати після економічного спаду, дефляція може спричинити ще глибшу і сильнішу кризу.
У міру падіння цін виробництво сповільнюється, а запаси ліквідуються. Падіння попиту та безробіття зростає. Люди вирішують накопичувати гроші, а не витрачати, оскільки очікують, що ціни в майбутньому ще більше знизяться. У результаті дефолту збільшується заборгованість, і вкладники масово вилучають готівку, спричиняючи фінансовий крах, який визначається відсутністю ліквідності та кредитів. Центральні банки та уряди реагують на стабілізацію економіки та стимулюють попит за допомогою експансіональної фіскальної та грошово-кредитної політики, включаючи нетрадиційні методи, такі як кількісне ослаблення.
Загалом, дефляційний період небезпечний для економіки країни.
