Фірма, якій потрібні гроші для довгострокових, загальних бізнес-операцій, може залучити капітал за допомогою або власного капіталу, або довгострокової заборгованості. Чи використовує фірма борг чи власний капітал для залучення капіталу, залежить від відносних витрат капіталу, поточного відношення боргу до власного капіталу та прогнозованого грошового потоку. Акціонерний капітал - це загальноприйнятий термін для незаборгованих грошей, вкладених у компанію, і він, як правило, представляє зміну у складі часток власності. Фінансування боргу, як правило, дешевше, але воно створює зобов'язання щодо руху грошових коштів, які компанія повинна належним чином управляти.
Загалом власний капітал є менш ризикованим, ніж довгострокова заборгованість. Більше власний капітал, як правило, створює вигідніші коефіцієнти бухгалтерського обліку, на які інші інвестори та потенційні кредитори сприятливо дивляться. Акціонерний капітал також має велику кількість можливих витрат, особливо через те, що бізнес може швидше розширюватися за рахунок боргового фінансування.
Незважаючи на те, що зазвичай терміни "заборгованість" та "власний капітал", як ніби вони окремо відносяться до загальних однорідних джерел, насправді існує багато різних підкатегорій.
Власний капітал
Наприклад, власний капітал може стосуватися додаткового фінансування приватними грошима від існуючих власників - засновник вкладає більше своїх особистих коштів. Це може стосуватися внеску ангелів-інвесторів або венчурних капіталістів, які помічають можливість для збільшення майбутніх прибутків. Акціонерний капітал може навіть включати державну грант або якусь іншу пряму субсидію.
Для публічно торгуваних компаній власний капітал є синонімом випуску акцій компанії. Це може бути найвибагливішим з усіх методів власного капіталу, тому що акціонери можуть бути дуже хитрими і страждати від менталітету "один раз укушений, двічі сором'язливий", якщо вони перестануть бачити прибутки.
На рішення про використання боргу сильно впливає структура трансферу капіталу. Прибуток потрібно ділити з власними інвесторами. Якщо інвестиції були досить великими, інвестори в акціонерні товари можуть впливати на майбутні бізнес-рішення.
Довгострокова заборгованість
Будь-яка сплачена заборгованість протягом року або менше називається короткостроковою заборгованістю (або поточною зобов'язанням). Заборгованість зі строками погашення довше одного року - це довгострокова заборгованість (необоротні зобов'язання).
Заборгованість компанії за своєю природою пред'являє іншій стороні позов проти майбутніх доходів бізнесу. Якщо банк або власник облігацій сьогодні надає бізнесу 10 000 доларів, тоді банк або власник облігацій очікує, що фірма поверне майбутні доходи в розмірі 10 000 доларів плюс нараховані відсотки.
Це створює ще одне неявне зобов'язання для компанії: тепер вона повинна генерувати достатній прибуток у майбутньому, щоб покрити операційні витрати та повернути 10 000 доларів плюс відсотки. Більш конкретно, він повинен генерувати достатньо поточного грошового потоку для покриття поточних витрат на відсотки.
Мабуть, найбільша перевага довгострокової заборгованості полягає в тому, що вона дозволяє розширюватися без негайних зобов'язань з доходу. Стартапи або компанії з обмеженими грошовими коштами можуть використовувати борг, щоб завдати удару, поки залізо гаряче, якщо поточні резерви є недостатніми.
Довгострокова виплата
І власний капітал, і довгострокова заборгованість повинні бути погашені з часом. Кредити мають чіткі, прямі виплати із визначеними сумами відсотків та строками погашення. Власний капітал виплачується за рахунок постійних прибутків та збільшення активів, що створює можливість для збільшення капіталу.
Незважаючи на те, що погашення за довгостроковою заборгованістю є більш структурованим і пов'язане з більшим юридичним зобов'язанням, ніж власний капітал, власний капітал з часом часто дорожчає. Успішні компанії повинні продовжувати пропонувати постійні прибутки власникам акцій; довгострокова заборгованість з часом закінчується.
