Доказом є те, що сьогоднішні менеджери хедж-фондів можуть бути капітанами потопаючої галузі - тієї, яка вже вразила айсберг і не може взяти набагато більше води.
Чи втрачаються всі хедж-фонди?
Стверджувати, що хедж-фонди вимирають, непросто, оскільки хедж-фонди насправді не мають встановленого визначення. Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) стверджує, що термін "хедж-фонд" з'явився вперше в 1949 році, але "він не визначений законодавчо". Орган фінансових послуг (FSA) у Сполученому Королівстві визнає, що "загальновизнаного значення немає".
Міжнародний валютний фонд (МВФ) стверджує, що інструменти стилю хедж-фондів існують близько 2500 сотень років і намагається визначити їх чотирма ознаками: зосередженням на абсолютній (а не відносній) доходності плюс використання хеджування, арбітражу та важелів.
Ця загальна стратегія хедж-фондів, така визначена, явно не згасає. Багато успішних інвестиційних механізмів використовують хеджування, арбітраж та використання важелів. Багато успішних менеджерів фондів компенсуються на основі результатів діяльності, а не на фіксованих відсотках активів.
Для простоти та ясності сучасні хедж-фонди можуть бути згруповані за кількома характеристиками: вони є приватними організаціями як інвестиційні товариства або офшорні компанії; вони підлягають меншому регулюванню; і вони будують свої бази інвесторів з особами високої вартості (HNWI) та інституційними інвесторами.
Назва "хедж-фонд" може не зникнути, але все більше ймовірно, що управління хедж-фондами в стилі 1980-х та 1990-х років потрібно адаптувати, щоб вижити. Лише хедж-фонди, що базуються на товарах, зуміли додати капітал з літа 2016 року.
Відстеження зниження
За останні роки було закрито декілька гучних хедж-фондів. Заголовкові назви, такі як Seneca Capital, Lucidus Capital Partners та BlueCrest Capital Management, закривають свої двері. Три прямі втрачені роки наздогнали Абсолютний прибутковий капітал Bain Capital і Інвестиційну групу Fortress. Джордж Сорос, прародитель сучасної тактики хедж-фонду, закрив свій фонд стороннім людям. Проблеми навряд чи обмежені великими гравцями, оскільки сотні фондів усіх розмірів закриті.
Якщо сьогодні великомасштабні інвестори продовжують відмовлятися від хедж-фондів, є ймовірність, що завтрашнім інвесторам не залишиться нічого, в що інвестувати. Сьогоднішні хедж-фонди, як правило, пропонують нижчий прибуток, ніж стандартні інвестиційні вкладення, за винятком того, що комісії, сплачені фонду, в кілька разів перевищують інші інструменти. Це жахливий рецепт виживання.
