Виробники обладнання для виробництва та переробки напівпровідників бачили, що їх акції зазнають тиску внаслідок пом'якшення попиту на мікросхеми пам'яті та затяжного торгового конфлікту між США та Китаєм. Micron Technology Inc. (MU), найбільший в США виробник мікросхем пам'яті, нещодавно оголосив про скорочення планів капітальних витрат, а інші компанії з пам'яті DRAM і NAND навряд чи додадуть потужність на тлі невизначеного попиту, як вважає Томас Діфлі, старший дослідник аналітик, який зосередився на напівпровідниковому капітальному обладнанні та програмному забезпеченні технічного проектування компанії DA Davidson & Co., спостерігається в недавньому звіті, цитованому Barron's.
Diffely знизив свої рейтинги на 5 компаніях з виробництва напівпровідникових виробництв до нейтральних від покупки, серед яких: Advanced Energy Industries Inc. (AEIS), Applied Materials Inc. (AMAT), Ichor Holdings Ltd. (ICHR), Kulicke & Soffa Industries Inc. (KLIC) та Lam Research Corp. (LRCX). Він знизив цінові цілі на всі ці акції плюс 7 інших за Баррон.
У таблиці нижче наведено виклики, що стоять перед цими запасами.
Ключові вивезення
- Виробники напівпровідникового обладнання стикаються з різкими падіннями доходів від продажів. Виробники мікроенергії скорочують капітальні інвестиції через слабкий попит. Торговельна війна США та Китаю додає непевності на цьому ринку.
Значення для інвесторів
Різно зауважив, що зменшення капітальних витрат виробників напівпровідників може «створити дірку в прибутку» для постачальників обладнання для виготовлення мікросхем. "Існує значна невизначеність у термінах та масштабах відновлення обладнання вафельних виробів… Назви обладнання будуть значною мірою залежати, поки деяка чіткість не повернеться", - написав він.
"Найважливіше відновлення пам'яті продовжує відставати від очікувань, і короткочасний потік даних, ймовірно, залишатиметься негативним", - писав Дифлі. - Для того, щоб погіршити ситуацію, геополітичні потрясіння в Китаї створили невизначеність і зменшують попит цієї важливої напівпровідникової бази клієнтів ", - додав він. У цьому напрямку він посилався на нещодавні санкції США проти китайських телекомунікаційних фірм Huawei Technologies та ZTE.
Huawei щорічно витрачає близько 20 мільярдів доларів на напівпровідники, згідно з дослідженнями інвестиційної банківської фірми Evercore ISI, цитованою у звіті CNBC. Загальна сума, отримана від виробників чіпів у США, склала в 2018 році майже 11 мільярдів доларів на розрахунку з Merrill Lynch Банку Америки.
Серед найбільших виробників мікросхем, що базуються в США, які припинили продаж Huawei після того, як Міністерство торгівлі США його внесли в чорний список, були Qualcomm Inc. (QCOM), Broadcom Inc. (AVGO), Intel Corp. (INTC) та Xilinx (XLNX). Чи можуть вони розраховувати, що недавнє послаблення заборони США є більш ніж тимчасовим, дуже невизначено. "Ми зазначаємо, що статус обмежень Huawei все ще залишається в курсі, і, можливо, доля компанії залишається частиною поточних торговельних переговорів між США та Китаєм", - застерігає BofAML.
Попереду
Lam Research планується повідомити про прибутки в 2 кварталі 2019 року 31 липня, а потім - Kulicke & Soffa 1 серпня, Advanced Energy 2 серпня, Ichor 6 серпня, та "Прикладні матеріали" колись у часовому інтервалі 14-19 серпня, за Yahoo Finance.
Оцінки консенсусу для всіх 5 акцій передбачають суттєві зниження року (YOY) як у доходах від продажів, так і в EPS, також на Yahoo Finance, грунтуючись на даних станом на 18 липня. Lam Research: продажі знизилися на 24%, EPS - на 36%. Kulicke & Soffa: продажі знизилися на 52%, EPS - на 92%. Advanced Energy: продажі знизилися на 31%, EPS - на 73%. Ichor: продаж на 45%, EPS на 76%. Прикладні матеріали: продаж - на 21%, EPS - на 42%.
