Хоча все більш протекціоністська торгівельна політика з Білого дому розбурхувала запаси сталі, одна команда аналітиків на вулиці виходить із приміткою, що припускає, що загроза міжнародної торгівлі може бути не такою поганою для деяких гігантів галузі. Як повідомляє нью-йоркська інвестиційна фірма, навіть ті, хто має великий бізнес у США, повинні мати можливість уникнути значного впливу на імпортні збори, як це було зазначено в недавньому звіті Баррона.
Різноманітні фактори, такі як геополітична нестабільність у таких країнах, як Італія, спричинили сплеск волатильності на дев'ятому році ринку биків, потягнувши американські акції приблизно на 3, 5% від січневих максимумів, але все ще забезпечив 3, 7% приросту для S&P 500 річних (з початку року). (Докладніше див. Також: Невизначеність торгівлі, яка вже шкодить компаніям США. )
Тарифи "Не як одновимірні"
У п’ятницю президент Трамп оголосив нові збори в розмірі 25% та 10% на європейський імпорт сталі та алюмінію відповідно. Хоча податки на товари, що надходять у США, шкодять іноземним компаніям, які сильно покладаються на продажі в Америці, Стівен Вуд, головний стратег ринку в Russell Investments, очікує, що експортери сталі та алюмінію Arcelor Mittal (MT) та Rio Tinto (RIO) відчують себе мало передбачуваний опік.
"Те, що твітується, і те, що відбувається, насправді зовсім інше", - заявив Вуд. - Тарифи не є настільки одновимірними для цих глобально диверсифікованих металів та гірничих компаній, як це було раніше. Аналітик припустив, що багато компаній можуть легко перенести виробництво в США, де вони вже працюють, і взагалі уникати тарифів. Крім того, оскільки тарифи стягуються лише на метали, а не на сировину, таку як залізна руда або глинозем, виробники сталі можуть бути стратегічнішими щодо географічного переміщення виробництва. (Докладніше див. Також: Куди інвестувати для торгівельної війни: погляд Goldman. )
Арселор Міттал
Компанія Arcelor Mittal, що базується в Люксембурзі, за останні п'ять торгових сесій торгувала своїми акціями, майже 21% своїх доходів припадає на США, порівняно з 49% з Європи. По мірі перенесення виробництва на Америку він буде позиціонувати себе з вигодою від більш високих цін, тоді як більшість його продажів залишаться незадіяними, як зазначив Баррон.
Ріо Тінто
Компанія Russell Investments, заснована в Нью-Йорку, виділила австралійський Rio Tinto як іншого виробника сталі з особливо диверсифікованим географічним бізнесом. Компанія RIO, запас якої підскочив на 1, 3% минулого тижня, видобуває алюмінієву та залізну руду і генерував 14, 3% своїх 17, 7 млрд доларів США щорічних продажів у США у 2017 році, порівняно з 44% з Китаю та 8, 6% з Європи.
Що стосується виробників сталі з американського виробництва, майбутнє виглядає трохи менш яскравим, особливо якщо врахувати спекуляції з імпортним виплат. Минулого тижня аналітики Goldman Sachs знизили цінову ціну на акції AK Steel Holding Corp. (AKS), написавши, що металургійний виробник має обмежений потенціал прибутковості, незважаючи на прагнення адміністрації Трампа до збільшення імпортних зборів. (Докладніше див. Також: " АК Сталь" пробилася на продаж серед проблем торгівлі. )
