Фондові інвестори, які прагнуть безпеки в період підвищеної нестабільності ринку, можуть бути розумнішими, щоб детальніше ознайомитися з кількома традиційними роздрібними торговцями. Незважаючи на те, що роздрібні торговці повторювали або скасовували свої рекомендації до кінця року, їхні акції скоротилися ще в ІV кварталі, що робить їх привабливими для інвесторів, що шукають цінності, за даними аналітиків компанії Cowen & Co, на Barron's.
Роздрібна торгівля знижується в Q4
В останній записці аналітик Коуен Олівер Чен виділив Target Corp. (TGT), Corp Kohl (KSS) та Ulta Beauty Inc. (ULTA) як роздрібні акції, які він вважає найкращими, щоб перевершити своїх колег. У той час як галузь роздрібної торгівлі стикається з поворотом вітрів, включаючи складні порівняння з святковим кварталом 2017 року, маржинальним тиском та занепокоєнням щодо слабкої споживчої сили, Чен переживає істотне низьке рівень безробіття та сильне зростання заробітної плати.
Крім того, він розглядає ці три цегельно-будівельні компанії як підходящі для збереження своєї частки ринку в новій ері електронної комерції, в якій домінує Amazon.com Inc. (AMZN).
Незважаючи на те, що всі три акції перемогли прибуток ширшого ринку на рік (YTD), вони значно скоротилися до кінця 2018 року. За останній тримісячний період цільові акції впали на 23, 3%, Ulta на 10, 2% та Коля - 23, 6% проти 9, 9% втрат для S&P 500. Цільові торги за співвідношенням ціна / прибуток приблизно в 11, 2 рази, порівняно з 23, 1 для Ulta, 10, 2 для Kohl і 21, 3 для середньої компанії S&P 500.
"Ми вважаємо, що інвестори шукають оборонних, менш циклічних, споживчих видів штабелю як відносно безпечніших місць, щоб заховати в цей час геополітичну та економічну нестабільність та невизначеність", - написав Чен. "Нам подобаються ці три акції, враховуючи сильний базовий споживач, не легко повторюваний асортимент продукції, цифрові інвестиції та інновації".
Ціль на ралі близько 50%
Цінь, чиї акції збільшилися на 3, 4% від початку року порівняно з 2, 1% падіння S&P 500, змогла побачити, що її акції підскочили на 48% за 12 місяців, досягнувши мети в 100 доларів, повідомляє Чен. Він розглядає продаж Target як "перестарений", представляючи можливість інвесторам купувати на меті.
"Ми маємо інвестиційні плани управління переконаннями набирати тягу з покупцями, і ми очікуємо продовження фізичного та цифрового імпульсу", - написав Чен.
З моменту анонсування зусиль з реструктуризації на початку 2017 року, Target удвічі зменшив такі ініціативи, як реалізація у магазинах та обмеження руху в ключових місцях, а також орієнтація на заможні міські ринки та інвестиції в її цифрові канали.
Коля скористатися роздрібною дислокацією
Чен аплодував роздрібній торгівлі Kohl's за її стратегічні ініціативи, такі як "найкраща програма лояльності", пілотний синтез та інтеграція винагород та інноваційні партнерські відносини з Amazon. Коль також "схиляється до активних категорій та покращує жіночий асортимент", - писав Чен, який розглядає наявність торговельної торгівлі в торговому центрі та динамічну трансформацію свого профілю нерухомості як інші диференціатори. Завдяки швидкості Коля перейти до наступу проти зриву роздрібної торгівлі, Коуен розглядає фірму як "хорошу позицію для використання капіталу в роздрібній торгівлі".
Цінова ціна Коуена на $ 82 на акції Коля передбачає майже 34% зростання з п'ятниці вранці.
Вибір косметичної промисловості
На початку цього тижня Ulta Beauty повідомила про вражаючий ріст продажів, компанів та прибутків у третьому кварталі, а також підтвердила повне керівництво 2018 року. Потворна розпродаж акцій після її солідних результатів відображає ведмежий настрій на роздріб у даний момент, коли інвестори стурбовані високими надбавками та падінням споживчих настроїв.
У світлі успішної стратегії всеохоронних програм Ulta Beauty та постійної сили споживачів, Коуен розглядає Ulta Beauty як вигідну покупку в депресивних роздрібних умовах.
Чен розглядає Ulta Beauty як найкращу позицію, щоб перевершити своїх ровесників у все більш конкурентоспроможній косметиці, ароматах та догляді за шкірою. Він цитував Bolingbrook, IL, засновану на Іллінії «домінуючу програму лояльності та інформування даних» із 30, 6 мільйонами користувачів, а також унікальний асортимент «масового рівня» та чудові відносини з постачальниками.
Його прогноз цін на акції ULTA в розмірі 340 доларів США передбачає на 36, 7% більший рівень від поточного рівня.
Що далі для роздрібної торгівлі
Просуваючись вперед, до тих пір, поки ширша невизначеність ринку вичерпається, а споживач залишається сильним, інвестори можуть бути розумними приховувати роздрібні акції. Незважаючи на це, будь-який відкат у споживача може спричинити негативний вихід із сектору. В межах самого сектора інвестори можуть захиститись від порушення електронної комерції, вибравши компанії, які мають багатообіцяючий цифровий бізнес, та інші диференціатори, такі як програми лояльності та стратегічні партнерські стосунки.
