Що таке коефіцієнти дивідендів?
Коефіцієнти дивідендних акцій використовуються інвесторами та аналітиками для оцінки дивідендів, які компанія може виплатити в майбутньому. Виплати дивідендів залежать від багатьох факторів, таких як боргове навантаження компанії, її грошовий потік та прибуток. Чотири найпопулярніші коефіцієнти - коефіцієнт виплати дивідендів, коефіцієнт покриття дивідендів, вільний грошовий потік до власного капіталу та чистий борг перед EBITDA.
Зрілі компанії, які вже не перебувають у стадії зростання, можуть обрати виплату дивідендів своїм акціонерам. Дивіденд - це розподіл грошових коштів від прибутку компанії її акціонерам, що декларується радою директорів компанії. Компанія також може випускати дивіденди у формі акцій або інших активів. Як правило, дивідендні ставки котируються у доларах на акцію, або вони можуть котируватися у відсотках від поточної ринкової ціни акції на акцію, яка називається дивідендною прибутковістю.
Ключові вивезення
- Коефіцієнти дивідендних акцій - це показник здатності компанії виплачувати дивіденди своїм акціонерам у майбутньому. Чотири найпопулярніші коефіцієнти - коефіцієнт виплати дивідендів, коефіцієнт покриття дивідендів, вільний грошовий потік до власного капіталу та чистий борг перед EBITDA. Низький дивіденд Коефіцієнт виплат вважається кращим порівняно з високим коефіцієнтом дивідендів, оскільки останні можуть вказувати на те, що компанія може боротися за збереження виплати дивідендів протягом довгого періоду. Інвестори повинні використовувати комбінацію коефіцієнтів для оцінки запасів дивідендів.
Розуміння коефіцієнтів дивідендів
Деякі акції мають більш високу врожайність, що може бути дуже привабливим для інвесторів з доходами. За нормальних ринкових умов акція, яка пропонує дивідендну дохідність, більша, ніж 10-річна дохідність казначейства США, вважається акціями з високою врожайністю. Станом на 14 листопада 2019 року 10-річна казначейська дохідність США становила 1, 82%. Таким чином, будь-яка компанія, у якої тривалі 12-місячні дивіденди або дохідність дивідендів перевищувала 1, 82%, вважалася акціями з високою дохідністю. Однак перед тим, як інвестувати в акції, які пропонують високу прибутковість дивідендів, інвестори повинні проаналізувати, чи є дивіденди стійкими протягом тривалого періоду. Інвестори, які зосереджені на виплаті дивідендних акцій, повинні оцінювати якість дивідендів, аналізуючи коефіцієнт виплати дивідендів, коефіцієнт покриття дивідендів, вільний грошовий потік до власного капіталу (FCFE) та чисту заборгованість до прибутку до знецінення процентних податків та амортизації (EBITDA) співвідношення.
Інвесторам з доходу слід перевірити, чи може високодохідна акція підтримувати свою ефективність протягом тривалого періоду, аналізуючи різні коефіцієнти дивідендів.
Коефіцієнт виплати дивідендів
Коефіцієнт виплати дивідендів може бути розрахований як річний дивіденд на акцію (DPS), поділений на прибуток на акцію (EPS) або загальний розмір дивідендів, поділений на чистий дохід. Коефіцієнт виплати дивідендів вказує на частку щорічного прибутку компанії на акцію, яку організація виплачує у вигляді грошових дивідендів на одну акцію. Грошові дивіденди на акцію також можуть тлумачитися як відсоток чистого доходу, який виплачується у вигляді грошових дивідендів. Як правило, компанія, яка виплачує менше 50% свого прибутку у вигляді дивідендів, вважається стабільною, і компанія має потенціал для збільшення свого прибутку в довгостроковій перспективі. Однак компанія, яка виплачує більше 50%, може не збільшити свої дивіденди так само, як компанія з меншим коефіцієнтом виплати дивідендів. Крім того, компанії з високим коефіцієнтом виплати дивідендів можуть мати проблеми зі збереженням своїх дивідендів у довгостроковій перспективі. Оцінюючи коефіцієнт виплати дивідендів компанії, інвесторам слід лише порівнювати коефіцієнт виплати дивідендів компанії зі середнім рівнем випуску або подібними компаніями.
Коефіцієнт покриття дивідендів
Коефіцієнт покриття дивідендів обчислюється діленням річного EPS на рік на його річний DPS або діленням його чистого доходу за вирахуванням необхідних виплат дивідендів вигідним акціонерам на його дивіденди, що застосовуються до простих акціонерів. Коефіцієнт виплати дивідендів вказує, скільки разів компанія могла виплатити дивіденди своїм простим акціонерам, використовуючи чистий дохід протягом визначеного фінансового періоду. Як правило, більш високий коефіцієнт покриття дивідендів є більш сприятливим. Хоча коефіцієнт покриття дивідендів та коефіцієнт виплати дивідендів є надійними заходами для оцінки запасів дивідендів, інвесторам слід також оцінити вільний рух грошових коштів до власного капіталу (FCFE).
Вільний грошовий потік до власного капіталу
Коефіцієнт FCFE вимірює суму грошових коштів, які можуть бути виплачені акціонерам після сплати всіх витрат та боргів. FCFE розраховується шляхом віднімання чистих капітальних витрат, погашення боргу та зміни чистого оборотного капіталу від чистого доходу та додавання чистого боргу. Інвестори зазвичай хочуть бачити, що виплати дивідендів компанії повністю виплачуються FCFE.
Чистий борг перед коефіцієнтом EBITDA
Коефіцієнт чистої заборгованості до EBITDA (прибуток до відсотків, податків та амортизації) обчислюється шляхом ділення загальної відповідальності компанії за вирахуванням грошових коштів та їх еквівалентів на її EBITDA. Коефіцієнт чистого боргу та EBITDA вимірює важелі компанії та її здатності задовольняти свій борг. Як правило, компанія з меншим співвідношенням, якщо вимірювати її середню галузь чи подібні компанії, є більш привабливою. Якщо компанія, яка виплачує дивіденди, має високий коефіцієнт чистого боргу до EBITDA, який збільшується протягом декількох періодів, коефіцієнт показує, що компанія може зменшити свій дивіденд у майбутньому.
Швидкий факт
Компанія, яка виплачує понад 50% свого прибутку у вигляді дивідендів, може не підвищувати свої дивіденди так само, як компанія з меншим коефіцієнтом виплати дивідендів. Таким чином, інвестори віддають перевагу компанії, яка виплачує менше свого прибутку у вигляді дивідендів.
Спеціальні міркування щодо коефіцієнтів дивідендів
Кожне співвідношення дає цінні відомості про здатність акцій виконувати виплати дивідендів. Однак інвестори, які прагнуть оцінити дивідендні запаси, не повинні використовувати лише одне співвідношення, оскільки можуть бути інші фактори, які вказують на те, що компанія може зменшити свій дивіденд. Для кращої оцінки запасів дивідендів інвесторам слід використовувати комбінацію коефіцієнтів, таких як зазначені вище.
