Грунтуючись на всебічному дослідженні багаторічної історії ринку, JPMorgan розробив докладний посібник щодо того, як інвестори можуть прогнати наступний спад, повідомляє Business Insider. З так званою Великою рецесією 2007–2009 років, яка вже декада за нами, і наступ чергового економічного спаду стає все більш неминучим, JPMorgan рекомендує інвесторам почати планувати зміни оборонних портфелів.
Однак фірма вважає, що рецесія навряд чи почнеться протягом наступних 12 місяців, і попереджає, що великі оборонні зрушення на рік більше, ніж до спаду, можуть бути дорогими. Тим не менш, Джон Норманд, керівник фундаментальної стратегії JPMorgan, говорить: "Але, маючи на увазі можливість більш раннього повороту, заснованого на занепокоєнні щодо оцінки або ліквідності, є певна мудрість у тому, щоб поступово усереднювати ці експозиції щоквартально навіть під час надійного розширення ". (Докладніше див. Також: 7 способів інвестування на ведмежий ринок .)
JPMorgan випустив конкретні рекомендації щодо того, як інвестори повинні захистити себе у чотирьох ключових класах активів: акції, облігації, товари та валюти. Нижче наведено рекомендації JPMorgan щодо кожного класу.
Акції
Що стосується акцій, то головним питанням, що турбує Норманд, є високі оцінки, причому як відстані співвідношення P / E, так і прямі P / E вище їх рівнів під час бульбашки дотком кінця 1990-х. Як наслідок, будь-який натяк на майбутній спад економіки може призвести до зниження цін на акції, а ймовірність зниження кризи ліквідності може посилити падіння. Він вказує, що, як тільки ці побоювання почнуть виникати, облігації можуть почати перевершувати акції більше ніж за рік до початку фактичної рецесії, випереджаючи звичайний графік, продиктований історією.
У таблиці нижче представлено більш детальну інформацію про стратегію власного капіталу JPMorgan - область, яка особливо цікава для читачів Інвестопедії.
Стратегія капіталу рецесії JPMorgan
| Акції з низькою вагою порівняно з облігаціями |
| Циклічні запаси з меншою вагою та оборонні запаси |
| Складність і якість запасів зайвої ваги порівняно з ростом та швидкістю запасів |
| Ринок з низькою вагою, що розвивається, порівняно з розвиненими запасами ринку |
Облігації
Інвестори корпоративного боргу також повинні зробити ключові кроки, говорить JPMorgan. Норманд попереджає, що корпоративний борг знаходиться на рекордному рівні в США та на деяких ринках, що розвиваються, тоді як якість так званого корпоративного боргу високого класу (або інвестиційного класу) є рекордно низькими в США та Європі. Він радить, що інвестори не мають ваги як в корпоративних облігаціях високого класу, так і з високим рівнем доходу, замість цього перекладаючи свої позики на державні облігації. Він також пропонує зменшити вагу європейської заборгованості та зайву вагу готівки.
Товари
Інвестори повинні мати надмірну вагу золота, але нейтральну чи недостатню вагу в нафті та основних металах. Хоча ОПЕК зазвичай скорочує виробництво в кінці бізнес-циклу, щоб підвищити ціни, JPMorgan очікує, що вони зроблять навпаки у 2019 році, щоб допомогти ринку нафти відновитися після краху в 2014 році. Зростання випуску в США сприяє перенасиченню, і таким чином нафта може стати короткою можливістю продажу у другій половині 2019 року. (Докладніше див. також: Чому акції знаходяться на ринку прихованих ведмедів .)
Валюти
Зважаючи на їх прогноз зниження цін на нафту, JPMorgan вважає, що попит на інші товари буде слабшати. Як результат, вони пропонують скоротити валюти країн, що розвиваються, що сильно залежать від експорту товарів, починаючи з першої половини 2019 року. Тим часом японська ієна має тенденцію до зміцнення в періоди ринкових турбулентностей, з історичним рівнем успіху 50%, тож інвестори також повинні довго йти на єну.
"Сценарій зриву"
Девід Тіс, давній менеджер Фонду розсудливих ведмедів, перш ніж продати його федеральним інвесторам у 2008 році, є одним із зростаючих прихильників інвестиційних професіоналів, які все більше нервують з приводу ринку та економіки. "Ми наближаємось до сценарію занепаду", - сказав він для CNBC, додавши: "Я переживаю, чи може економіка вступити в рецесію швидше, ніж думає багато людей". Він особливо стурбований тим, що фондові ринки та валюти на ринках, що розвиваються, потопають, що може стати прелюдією до спаду в США. На противагу більшості прогнозів, він передбачає глобальну тенденцію до дефляції, а не до інфляції.
Порівняйте інвестиційні рахунки × Пропозиції, що відображаються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Інвестопедія отримує компенсацію. Опис постачальникаПов'язані статті
Будівництво портфоліо
Стратегія інвестиційного портфеля в умовах рецесії
Управління портфелем
Інфляція та дефляція: бережіть свій портфель
Управління портфелем
4 способи запобігти наступній рецесії (MDY, ASHR)
Основи фіксованого доходу
Чи дуже ризиковані облігації з високим рівнем ризику?
Економіка
Історія ведмежого ринку
Фондова торгова стратегія та освіта
Чи можете ви заробляти гроші на запасах?
Посилання партнераПов'язані умови
Core Plus Core plus - це стиль управління інвестиціями, який дозволяє менеджерам додавати інструменти з більшим ризиком та більшим потенційним поверненням до основної бази акцій із визначеною метою. більше Диверсифікація Диверсифікація - це інвестиційний підхід, зокрема стратегія управління ризиками. Дотримуючись цієї теорії, портфель, що містить різноманітні активи, становить менший ризик і в кінцевому підсумку дає більший прибуток, ніж один холдинг лише декількох. детальніше Визначення спреду за кредитами Кредитний спред відображає різницю в доходності між казначейською та корпоративною облігаціями одного строку погашення. Це також стосується стратегії варіантів. докладніше, як інвестори можуть здійснювати належну перевірку щодо належної ретельності компанії, стосується досліджень, проведених до укладення угоди або фінансової операції з іншою стороною. Більше Safe Haven Безпечний притулок - це інвестиція, яка, як очікується, збереже свою цінність або навіть зросте в ціні під час ринкових хвилювань. більше Визначення валютної торгівлі Визначення торгівлі валютою - це стратегія, яка передбачає використання високодоходної валюти для фінансування операції з низькодохідною валютою. більше