Індекс напівпровідників PHLX (SOX) знизився на 9, 2% з часу останнього максимуму внутрішньоденного дня 8 серпня, і Морган Стенлі бачить більше проблем попереду, згідно з повідомленням у Barron's. Ще в 2015 році запаси чіпів зазнали зниження на 30% від пікового рівня до корисного, і основи сьогодні виглядають настільки ж клопітно, особливо щодо надмірних запасів. Запаси мікросхем з найбільш негативними моментами, що їх оточують, - це Barron's, ON Semiconductor Corp. (ON), NXP Semiconductors NV (NXPI), Analog Devices inc. (ADI), Maxim Integrated Products Inc. (MXIM) та Texas Instruments Inc. (TXN). У таблиці нижче показано, наскільки ці запаси, індекс SOX та індекс S&P 500 (SPX) знижуються від найвищих показників у 2018 році.
| Запас або індекс | % Зниження з 2018 року Високий |
| Аналогові пристрої | (29, 5%) |
| Інтегровані продукти Максима | (29, 5%) |
| Напівпровідники NXP | (36, 6%) |
| Напівпровідник ON | (38, 1%) |
| Техаські інструменти | (15, 9%) |
| Індекс напівпровідників PHLX | (12, 8%) |
| Індекс S&P 500 | (4, 5%) |
Значення для інвесторів
"Найбільша відмінність напівфундаментів сьогодні від останньої корекції, що спостерігається у 2015 році, полягає у ступені перевищення, яка накопичилась у ланцюзі поставок цього кругообігу", - пише аналітик Morgan Stanley Крейг Хеттенбах у своєму останньому дослідницькому звіті, цитованому Barron's. "У 2018 році циклічні показники (терміни виконання, подвійне замовлення, інвентар) блимали червоним кольором на відміну від доброякісного циклічного фону 2015 року", - додав він. (Докладніше див. Також: Акції чіпів можуть досягти своїх найвищих показників 2018 року .)
Повернувшись 9 серпня, Морган Стенлі зменшив запаси напівпровідників з "лінії" на "обережно" за Барроном. Геттенбах рекомендує інвесторам використовувати будь-які оптимізації цін як можливості зменшити їх експозицію. Тим часом, Intel Corp. (INTC) та Advanced Micro Devices Inc. (AMD) не охоплюються Hettenbach і не займаються тими ж питаннями інвентаризації, що й інші компанії в галузі, зазначає Баррон.
"У 2018 році циклічні показники (час виконання, подвійне замовлення, інвентар) блимали червоним кольором на відміну від доброякісного циклічного фону 2015 року." —Морган Стенлі
Як показано в таблиці вище, напівпровідники ON Semiconductor і NXP вже знижуються майже на 40% від своїх максимумів. За словами Баррона, KeyBanc Capital Markets вважає, що деякі напівпровідникові акції з "широкою" авто- та промисловою експозицією можуть мати приблизний сезон прибутку, включаючи аналогові пристрої, Maxim Integrated та Texas Texas Instruments.
Нещодавно Deutsche Bank за CNBC знизив цінові показники на аналогових пристроях, Maxim Integrated та Texas Instruments та знизив оцінку прибутку на 2019 рік в середньому на 5% для 8 акцій чіпів, які вона покриває. Аналітик Deutsche Bank Росс Сеймор пише, що в цій галузі "ризики збільшення скорочень доходів / оцінки EPS зростають". Сеймор вказує, що "макро невизначеності", такі як тарифи та падіння індексів менеджера закупівель (ІМП), зважують цей сектор протягом місяців. (Докладніше див. Також: 5 акцій чіпів, що стикаються з різкими зниженнями .)
Попереду
Як аналітики нагадують інвесторам, галузь напівпровідників відрізняється великою циклічністю, що має більше можливостей для порушення. Крім того, якщо історія повторюється, зменшення ціни на акції може бути далеко не закінченим. Росс Сеймор з Deutsche Bank зауважує, що спад у 2015 році тривав 2 - 3 квартали, і за його підрахунками запаси чіпів знизилися в середньому на 25%.
Порівняйте інвестиційні рахунки × Пропозиції, що відображаються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Інвестопедія отримує компенсацію. Опис постачальникаПов'язані статті
Топ запасів
10 кращих напівпровідникових компаній у світі
Технологічні запаси
5 запасів програмного забезпечення з великим потенціалом
Аналіз секторів та галузей
10 основних компаній, прив'язаних до мережі поставок Apple
Управління ризиками
10 ризиків, з якими стикається кожна акція
Топ запасів
Банківські послуги на акціях синього чіпа
Технологічні запаси
Основи торгів акціями чіпів (INTC, TXN)
Посилання партнераПов'язані умови
Визначення індексу напівпровідникового сектору PHLX (SOX) Індекс напівпровідникового сектору PHLX (SOX) - індекс, зважений капіталізацією, складається з 30 компаній-напівпровідників. більше Визначення акцій Blue-Chip Синя фішка - це компанія, яка зазвичай має велику ринкову кришку, репутацію стерлінгів та багаторічний успіх у світі бізнесу. більше акції Green Chip Stock акції зеленого чіпа - це акції компаній, основний бізнес яких сприятливий для навколишнього середовища. більше Purple Chip Stock Purple Chip Stock - це термін, придуманий менеджером портфеля Джоном Швінгхамером для опису найвищої якості та найнижчого ризику цих першокласних акцій. більше Попередній запас акцій попереду позначає ситуацію, коли замовлення розміщено, але не виконане через попередньо відправлене замовлення з тією ж ціною. більше