Вережачі ставки проти індексу S&P 500 (SPX) швидко зростають, і це лише один із п’яти великих знаків того, що 2019 рік стає важким для акцій, якщо зростають побоювання серед інвесторів. "Напруженість на ринку, яку ми спостерігали протягом цього кварталу, не була поодинокою подією", - зазначає Клаудіо Боріо, керівник денежно-економічного департаменту Банку міжнародних розрахунків (BIS), який цитує Business Insider.
П'ять ознак небезпеки, перелічених нижче, являють собою вражаючу зміну для інвесторів, які нещодавно прагнули придбати акції незалежно від ціни та падіння чи ні.
5 ознак проблемного ринку:
- Зростаючий короткий інтерес до S&P 500Най-рекордний тижневий відтік з акцій США. Запис щотижневого відтоку з глобальних акцій. Малі акції капіталу на ринку ведмедівБІС має більше турбулентності в 2019 році
Джерела: Business Insider, Barron's
Значення для інвесторів
Перші три показники вище свідчать про те, що стурбовані інвестори рятуються від акцій, захищаючись від спаду ринку або намагаються отримати прибуток від краху ринку. Короткий інтерес до SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY) становить майже 6% видатних акцій, що приблизно вдвічі перевищує рівень, який зберігався протягом більшої частини 2018 року, за даними IHS Markit, цитованими Business Insider.
За тиждень, що закінчився 12 грудня, інвестори взяли чистий 27, 6 мільярдів доларів з акцій США за аналіз банку Merrill Lynch, повідомлений Business Insider. Це було другим найвищим щотижневим вилученням будь-коли. За цей же тиждень із світових запасів було вилучено рекордних 39 мільярдів доларів.
Індекс Russell 2000 (RUT), провідний орієнтир щодо малих запасів капіталу в США, знизився більш ніж на 20% від рекордно закритого 31 серпня, тим самим поставивши його на ведмежий ринок. Більше того, Рассел відмовився від усіх прибутків з серпня 2017 року і досяг недавнього дна, який становив збиток понад 10% за рік, що більш ніж удвічі зменшило зниження рівня S&P 500 за той же період.
Невеликі запаси капіталу, як правило, є більш ризиковими, ніж великі акціонерні капітали в S&P 500 з кількох причин, за Барроном: менша цінова ціна з клієнтами, менша переговорна потужність з постачальниками, менша диверсифікація, більше важелів і менша ймовірність вигідна. У тій же статті зазначається, що інвестори, як правило, рятуються від невеликих обмежень "пізно в циклі, коли темпи ростуть, а економіка виглядає сповільненою". Як результат, ринок ведмедів з невеликими обмеженнями може бути показником подальшого зниження інших категорій запасів. Ряд основних фондових індексів у світі вже зазнали великих падінь, про що детально розповідається в іншій статті Інвестопедії.
Нарешті, спостереження з BIS мають велику вагу, оскільки це ключовий гвинтик у міжнародній фінансовій системі, який часто називають "центральним банком для центральних банків". Офіційний представник BIS Клаудіо Боріо, окрім цитування, зазначеного вище, розглядає "змішані сигнали від світової економіки… посилення фінансових умов… затяжна торговельна напруженість… посилення політичної невизначеності" як ключові питання, що відбудуться у 2019 році.
Попереду
Навіть якщо торговельні конфлікти зменшуються, а зростання світового економічного розвитку не сповільнюється так швидко, як побоюються песимісти, великий голос недовіри акціям, які зараз реєструють інвестори, може призвести до того, що в 2019 році буде недобре.
Пол Ciana, головний світовий технічний стратег FICC (фіксований дохід, валюти та товари) Банку Америки Мерріл Лінч, радить інвесторам скоротити S&P 500 і купити долар США за CNBC. Він представив діаграму, що показує, що відношення вартості долара до S&P 500 з початку 1990-х років зменшилося вниз. Попередні дні в 2000 р. (До краху дотком), 2008 р. (Під час фінансової кризи) та 2014-15 рр. Супроводжувались подорожчанням долара та падінням S&P 500, зазначив він.
