Серед звітів про прибутки за 2 квартал 2019 року інвесторам слід приділити пильну увагу 5 важливим темам у коментарях керівництва та конференц-дзвінків, які, ймовірно, визначатимуть другу половину 2019 року. Вони включають: напрямок руйнуючої торговельної війни США та Китаю; зростаючий долар США, що шкодить експорту; падіння цін на товари, що може полегшити маржинальний тиск для багатьох компаній S&P 500; похмуре керівництво вищим керівництвом для результатів 3Q; і шанси на те, що поточний спад заробітку пошириться на 3Q і далі. Ці теми були підняті провідними стратегами з Уолл-стріт у детальній статті в MarketWatch, як викладено в сюжеті нижче.
Ключові вивезення
- За 2 квартал 2019 року прибуток від S&P 500 прогнозується зменшенням порівняно з минулим роком. Тарифи, вартість долара та ціни на товари є ключовими факторами. Інвесторам слід приділяти пильну увагу перспективним рекомендаціям.
Значення для інвесторів
Негативні наслідки тривалих торгових суперечок та тарифних воєн повинні бути головною проблемою для багатьох компаній. Китай, Європа, Мексика, а тепер Індія є одними з торгових партнерів, з якими у США виникають суперечки, і перспективи швидких та задовільних рішень у кращому випадку непевні. Більше того, голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл є одним із тих, хто попереджає, що ця торговельна напруга має суттєвий негативний вплив на економіку США.
Дубравко Лакос-Бухас, головний стратег акцій JPMorgan, сказав MW: "Важливість отримання якоїсь торгової угоди - що знижує торговельні бар'єри та надає великим, американським компаніям певну впевненість щодо майбутньої торговельної політики - болота, що стосується Федеральної резервної системи" політика… тому що різниця між ескалацією торгового спору та його вирішенням достатньо велика, щоб мати ще більший вплив, ніж історичне зниження корпоративного податку, розпочате наприкінці 2017 року ».
Напрямок долара також є великим фактором. Проти кошика з 6 основних валют долар США мав середньоденну вартість протягом 2 кварталу 2019 року, що на 4, 9% вище, ніж було за той самий період 2018 року, за даними даних FactSet Research Systems, цитованими MW. Це, мабуть, негативно вплине на результати другого кварталу 2019 року, оскільки майже 40% сукупного доходу для компаній, що входять до індексу S&P 500 (SPX), надходять із закордонних ринків, за тими ж джерелами.
Тим часом, кошик з 20 ключовими товарами впав у ціні на 10, 5% за рік (YOY) у другому кварталі 2019 року, знову ж таки за тими ж джерелами. Хоча це погана новина для компаній у матеріальному та енергетичному секторах, інші компанії, які використовують товарний ресурс, можуть користуватися підвищеною нормою прибутку. Від того, чи будуть вони, залежатиме від того, якою ціною вони володіють. Фірми з низькою ціновою потужністю на високо конкурентних ринках можуть бути змушені передавати ці заощадження покупцям. Так само фірми з низькою ціновою потужністю будуть змушені поглинати збільшені витрати, що виробляються за тарифами.
Попереду
Останні оцінки консенсусу закликають знизити 3% ВАМ у 2 кварталі 2019 року за даними FactSet, цитованими журналом The Wall Street Journal. За прогнозами, фактичний спад прибутку триватиме до 3 кварталу 2019 року, згідно з даними FactSet, повідомленими MW. "Поганий прибуток у 2 кварталі, як правило, очікується, але ми будемо більш орієнтовані на орієнтацію", - пише американська команда Morgan Stanley зі стратегії акцій на чолі з Майком Вілсоном у своєму нинішньому звіті про щомісячну розминку. Індекс умов бізнесу Морган Стенлі в червні різко впав і вказує на ще більше скорочення.
