Лоуренс Кемп цитує Воррена Баффетта як "натхненника", але не є інвестором цінності. Натомість, менеджер Фонду власного капіталу з зростання капіталу BlackRock (BMGAX) не соромиться виплачувати акції, які мають великі перспективи зростання, як це відображено у нещодавньому співвідношенні ціни та прибутку (P / E) цього фонду в 28 разів проти 23 рази заробіток за індексом росту Russell Midcap, повідомляє Barron. "Запаси у фонді трохи дорожчі, ніж в середньому, але ми думаємо, що компанії переростуть у свої оцінки", - сказав він Баррону. Серед його улюблених зараз - Global Payments Inc. (GPN), Lamb Weston Holdings Inc. (LW), Vulcan Materials Co. (VMC), Vail Resorts Inc. (MTN), CoStar Group Inc. (CSGP) та Stamps.com Inc. (STMP).
Запис результативності
Фонд власного капіталу з зростання середніх розмірів BlackRock за останні п’ять років забезпечив середньорічну загальну віддачу на 16, 61%, що на 3, 75 процентного пункту більше, ніж індекс S&P 500 (SPX) і краще, ніж 99% із 472 фондів у групі однолітків, За даними Morningstar Inc. Найбільшим його холдингом є CoStar Group, який становив 2, 66% від вартості фонду станом на 31 березня на Morningstar. Баррон зазначає, що фонд має 66 акцій, у першу п’ятірку в тому числі сімейні рішення Bright Horizons (BFAM), SBA Communications Corp. (SBAC), InterActive Corp. (IAC) та Netflix Inc. (NFLX).
Статистичний підсумок
Для першої групи акцій, згаданих вище, наведено їхні 52-тижневі цінові зміни та співвідношення P / E на основі оцінок консенсусу для заробітку за весь рік у 2018 році за Баррона:
- Глобальні платежі: + 30%, 22xLamb Weston: + 59%, 22xVulcan матеріали: -2%, 28xVail Resorts: + 14%, 25xCoStar Group: + 53%, 51xStamps.com: 126%, 24x
Для порівняння, показник S&P 500 збільшився на 11, 6% за останній рік.
Три категорії зростання
Кемп розподіляє свій вибір акцій на три категорії, за Барроном. Компанії, що займаються "довготривалим зростанням", складають близько половини його портфоліо і є лідерами галузі, які повинні продовжувати розширюватися на довгі роки. Компанії "вищого зростання", такі як Netflix "вбивця категорії", складають близько 43% його акцій. Решта його фондів - це циклічні акції, які він купує в низьких точках ділового циклу, коли їх ціни знижуються.
Міцні вирощувачі
Курорти Ламб Вестон та Вейл входять до цієї категорії. Агнець Вестон, спіноф від Conagra Brands Inc. (CAG), є найбільшим виробником заморожених картоплі фрі в США і найбільшим виробником в усьому світі. Попит зростає у всьому світі, і Ламб розширюється, щоб задовольнити це, насолоджуючись "хорошою ціновою силою", як розповідає Кемп Баррону.
Він заявляє, що має декілька провідних гірськолижних курортів у США та Канаді, продовжує зростати за рахунок придбань та може підвищувати ціни на квитки на 3% до 4% щорічно, говорить він. Генрі Елленбоген "Тейл" посилається на менеджера інвестицій Т. Роу Прайса Інк. За "маркетинг баз даних світового класу" та інші привабливі основи. (Докладніше див. Також: 5 фондових гуру Gurus для дорогого ринку акцій .)
Викачування
Вулкан - провідний постачальник щебеню, гравію та піску для будівництва. Компанія Kemp очікує на 10% поліпшення виробництва в цьому році, після того, як виробництво в 2017 році було затримано затопленими кар'єрами. Високі постійні витрати означають, що додаткові прибутки від продажу в основному падають безпосередньо до нижнього рядка, додає він.
Tech Picks
CoStar є провідним постачальником даних про комерційну нерухомість, розширюється за рахунок придбань та збільшує ціну підписки, пропонуючи більше даних та послуг, говорить Кемп. Co-Star назвали "неймовірно крутою компанією" і "Bloomberg ринку нерухомості" Едвіна "Тіма" Джонстона з Sandhill Investment Management. (Докладніше див. Також: 10 запасів приросту для довгострокових інвесторів .)
Global Payments обробляє карткові платежі для дрібних і середніх торговців, пропонуючи послуги з доданою вартістю, які дозволяють йому стягувати плату більше, ніж більші конкуренти, такі як Visa Inc. (V). Оцінки консенсусу вимагають збільшення прибутку на 26% цього року, вказує Баррон. Джонстон з Sandhill також є великим шанувальником компанії, яка, за його словами, має надзвичайно розумний генеральний директор.
Stamps.com вирізняється лише тим, що продає марок в Інтернеті, на провідного постачальника послуг, таких як управління замовленнями та поверненням. Kemp додає великі інтернет-магазини, такі як Amazon.com Inc. (AMZN) та eBay Inc. (EBAY).
