Ескалація торгової війни президента Трампа є особливо поганою новиною для ряду американських компаній, які мають значні продажі на китайському ринку. За словами Баррона, акції, що становлять особливу небезпеку, якщо торгова війна розшириться, включають ці шість великих шапок: Archer-Daniels-Midland Co. (ADM), Deere & Co. (DE), Nike Inc. (NKE), Apple Inc. (AAPL), ну! (YUM) та Starbucks Corp. (SBUX).
Усі шість цих акцій занурилися з S&P 500 (SPX) у четвер, і їхні неоднозначні результати сьогодні свідчать про тривалу невизначеність щодо масштабів та наслідків торговельної війни. Станом на 14:45 вечора торги на NYSE: Apple, Deere та Starbucks знизилися на 1 відсоток або більше, Yum! Бренди залишилися незмінними, а Nike та Archer-Daniels-Midland зросли на цілих 2 відсотки.
Занепокоєння інвесторів полягає в тому, що Китай здійснить помсту з власними торговельними бар'єрами завдяки плану президента запровадити тарифи на 60 мільярдів доларів китайської продукції. Китай запустив відкриття задуму, плануючи встановити тарифи на близько 3 мільярдів доларів на американські товари. Рівень цієї стурбованості демонструє опитування ФРС CNBC, в якому 66% респондентів заявляють, що торгова політика президента Трампа погана для економічного зростання. Респонденти включали економістів, менеджерів фондів та стратегів.
Реакція торгівельної війни на запасах
Частина відповіді Китаю, якщо Трамп поправиться на свою тарифну загрозу, може бути, щоб імпортувати менше їжі з США, звертаючись до інших країн. Девід Рідель, який очолює незалежну дослідницьку компанію Riedel Research, в примітці, яку цитував Баррон, вказує, що Archer-Daniels-Midland, провідний переробник сільськогосподарських товарів США, а також виробник сільськогосподарського обладнання Deere, може бути серед тих американських компаній, які пошкоджені. Більша картина полягає в тому, що Китай є другим за величиною ринком для американських фермерів, купуючи понад 21 мільярд доларів американської сільськогосподарської продукції в 2016 році, повідомляє CNBC.
Заохочення споживчих бойкотів
"У Пекіна є багаторічна історія започаткування або підтримки споживчих бойкотів на підтримку національних цілей", - пише Рідель у цій записці, яку цитує Баррон. Ось чому різні торгові марки США, які набули позиції в Китаї, можуть загрожувати ризику. До них відносяться виробник спортивного одягу Nike, виробник комп'ютерів та смартфонів Apple, оператор швидкого харчування Yum! (батько KFC, Taco Bell та Pizza Hut) та мережа кав’ярень Starbucks. Продажі японських автомобілів скоротилися в Китаї після напруги в 2012 році щодо островних претензій, вказує Рідель, хоча вони відновилися через кілька кварталів.
Галузі небезпеки
Credit Suisse зазначає, що американська автомобільна, промислова та роздрібна промисловість постраждає в торговельній війні - що вплине на велику кількість основних акцій США - оскільки вони сильно залежать від глобальних ланцюгів поставок. Результатом цього може бути поєднання зростаючих витрат на вхід, обумовлене тарифами, а можливо і обмеженнями постачання. Тим часом, як і у Deere, тарифи, що відплачуються, обмеження на імпорт або бойкоти, ініційовані Китаєм, будуть значною мірою важити американський автомобільний та промисловий експорт на цей ринок. Хоча Credit Suisse вважає, що американські технологічні компанії, як правило, вивітрюють бурю, Apple - це яскравий приклад того, який може спричинити удар. (Докладніше див. Також: Чому технології, банки можуть випереджати торгову війну. )
Окрім фермерських господарств США з експортом до Китаю в 2016 році 21 мільярд доларів, CNBC називає наступні чотири найбільші цілі для відплати Китаєм. Це, з їх експортом у Китай в 2016 році: літаки, 15 мільярдів доларів; електротехнічне обладнання, 12 мільярдів доларів; машини, $ 11 млрд; та транспортні засоби, 11 млрд. дол.
Робота в США з ризиком
Дані Міністерства торгівлі США, цитовані CNBC, вказують на те, що близько 910 000 робочих місць у США підтримуються експортом до Китаю, 600 000 товарів та 310 000 послуг. У неділю 45 торгових асоціацій, до складу яких входить низка великих американських компаній, надіслали листа президенту Трампу, в якому застерегли, що тарифи на імпорт з Китаю підвищать споживчі ціни, спричинить втрату робочих місць та пошкодять ціни на акції, додає CNBC.
Топ страху на Уолл-стріт
"Баланс ризику для акцій перемістився з ФРС до Білого дому", - пише Арт Хоган, головний стратег ринку B. Riley FBR, про який йдеться в іншій історії CNBC. Він коментує нещодавнє опитування ФРС CNBC, в якому 75% респондентів (серед яких економісти, менеджери фондів та стратеги) кажуть, що вони турбуються про торговельну війну, а 66%, як згадувалося, сказали, що торгова політика президента Трампа є поганими для економічного зростання. Щодо НАФТА, 80% опитаних заявляють, що відмова від угоди буде негативною для США, а 48% вказують, що це буде дуже негативно.
