Зміст
- Класична поведінка неетичного брокера
- 1. Коли ви сумніваєтесь, випишіть це
- 2. Робіть інших
- 3. Уникайте всіх розмірів
- 4. Не чекайте їх знати
- 5. Будьте конкретні щодо умов
- 6. Поясніть моніторинг та контроль
- 7. Покажіть, як працюють справи
- 8. Поясніть звіти та дослідження
- Суть
Не секрет, що інвестиційна галузь зазнає незручного та, здавалося б, нерозв’язного конфлікту інтересів. Брокери хочуть заробляти комісії і часто піддаються сильному тиску. Але те, що приносить найбільше грошей брокеру, - це не завжди те, що найкраще для інвесторів - або те, що вони дійсно хочуть. Спокуса продавати надмірно ризиковані продукти, оскільки вони є більш прибутковими, ніж альтернативи з низьким рівнем ризику.
Хоча всі мають намагатися заробляти собі на життя, включаючи брокерів, навмисні спроби сплутати чи неправильно продати будь-яким способом не лише неетично, вони можуть повернутися до переслідування брокера у вигляді прихованих відносин або навіть вимог про відшкодування збитків. Очевидним є те, чого брокер повинен уникати: брехня, неправильне представлення та жорстка тактика продажу. Однак деяка неетична поведінка є більш тонким, але не більш прийнятним.
Класична поведінка неетичного брокера
Перш ніж вступити в етичні вказівки, важливо усвідомити деякі різні, класичні типи неетичної поведінки брокера, які можуть виникнути. Ці носії пов'язані один з одним і складають суть проблеми. Усі типи тягнуть за собою комбінацію поганого або неадекватного спілкування, схильність вводити в оману інвесторів або просто не турбуватися робити гарну роботу. Багато чого стосується використання переваг інформаційної асиметрії між покупцем і продавцем.
Напівправда (або четвірна правда, або три чверть істина) - Одне з найбільш підступних спокус поганого посередництва - змішати правду з неправдою. Наприклад, брокер може сказати клієнту, що він спостерігає за ринком щодня, маючи на увазі, що будуть вжиті відповідні дії відповідно до подій на ринку та подій. Але якщо менеджер фонду буквально зробить не більше ніж дивитися, клієнта вводять в оману.
Недостатнє пояснення - Деякі брокери просто не переживають, щоб пояснити речі, і вони вважають за краще, щоб клієнти не знали занадто багато. Відродженням цього є «засліплення наукою». Можна зачаровувати та вражати клієнтів, розмовляючи над головою про внутрішні норми прибутковості, ф'ючерси на довгі позолоти, опціони, валютні деривативи та безліч інших фінансових умов.
Дискретна тиша - Брокер, який продає структурований фонд, може бути дуже спокусливим, наприклад, похвалити вбудований захист та гарантовану віддачу, яку він пропонує. Особливо в ці дні інвестори люблять безпеку, плюс (розумно) хороший прибуток. Але якщо це виходить за ціною всіх дивідендів, про це справді треба сказати інвестору. Немає способу це сприймати як належне чи вважати, що вони знають.
Не пропонуючи альтернативи - З етичної та юридичної точки зору, зокрема, недосвідчені клієнти не готові приймати змістовні рішення, якщо вони не знають про інші варіанти. І там багато, багато інвестицій. Якщо брокер пропонує новачеві-інвестору один конкретний фонд, або навіть комбінацію коштів, з позицією "це правильно для вас", він або вона не надає оптимальної послуги. Навіть якщо пропозиція насправді підходить, інвесторам слід надати вибір або альтернативи. Як мінімум, брокер повинен зазначити клієнтові, що це лише запропонований варіант і що можна заробляти подібні прибутки з аналогічним рівнем ризику різними способами.
1. Коли ви сумніваєтесь, випишіть це
Якщо вам навіть здається, що інвестору може знадобитися чи хочете щось знати, скажіть їм. Ніколи не піддавайтеся бажанням мовчати, навіть коли ви знаєте, що це може коштувати вам угоди.
2. Робіть інших
Поставте себе на позицію інвестора. Якщо ви хочете, щоб не поводилися певним чином, не робіть цього комусь. Перш за все, уникайте самообману. Найкращий тест - запитати себе, чи хотіли б ви мати свою матір, брата, найкращу подругу чи справді ви самі ці інвестиції.
3. Уникайте підходів одного розміру
У кожного різні потреби, уподобання та обставини. Тому їм потрібен портфель, який справді їм задовольняє. Кожне повідомлення, яке надсилається, повинно бути адаптоване до індивідуального клієнта. Ніщо не є більш корисним для клієнта, ніж стандартизований щоквартальний лист, що містить загальну інформацію, яку він чи вона могли отримати з Інтернету чи на фінансовому телебаченні. Більшість клієнтів просто їх ігнорують. Що потрібно клієнтам - це спеціалізована інформація про їх власний портфель, спосіб його роботи та чому, які зміни ви плануєте тощо.
4. Попросіть клієнта, не чекайте їх знати
Клієнт не буде просити роз'яснень, якщо в першу чергу не усвідомлює, що це потрібно. Переконайтесь, що клієнт знає, що він отримує. Їм не потрібно знати кожну складну деталь, але, безумовно, потрібно знати, як мінімум, наскільки ризикований товар стосовно можливих показників прибутку. Не повинно бути сюрпризів для необережного та довірливого інвестора.
5. Будьте конкретні щодо кон'юнктури ринку
Ви повинні обговорити ринок зі своїм клієнтом загалом та стосовно конкретних класів активів. Це не означає спроби втримати ринок, але інвестор повинен знати, чи ринок процвітає роками і чи вважається це, можливо, завищеним, чи правда навпаки.
Таким же чином, якщо люди говорять про те, що комерційна власність, можливо, досяг свого піку, повідомте про це клієнту. Немає нічого поганого в тому, що "думки розділені, і це може піти в будь-який бік". Але щось не так у тому, щоб мовчати про потенційні недоліки та ризики, щоб просунути продаж.
(Докладніше читайте про смертельні недоліки в основних показниках ринку .)
6. Поясніть моніторинг та контроль
Клієнт повинен знати, як часто ви будете стежити за їхніми інвестиціями та що це насправді означає. Наприклад, чи зателефонуєте ви клієнту, якщо в ЗМІ з’являться новини, що певний актив може погіршитися? Це стосується і нових позитивних можливостей, які можуть з’явитися. Якщо все, що ви плануєте зробити, це поглянути на розподіл активів раз на рік, це може бути нормально, але клієнт повинен знати, що він не може чекати від вас більше.
7. Покажіть клієнту, як працюють справи
Класична багатобарвна кругова діаграма з комбінаціями класів активів для високого, низького та середнього ризику - це чудовий спосіб продемонструвати саму суть інвестиційного процесу. Так само "піраміди ризику", які показують, як людина рухається від грошових коштів з низьким рівнем ризику, вгору через облігації до фондів власного капіталу тощо, завжди повинні бути відправною точкою консультативного процесу.
8. Поясніть звіти та дослідження
Просте повідомлення електронною поштою своєму клієнту не достатньо. Є хороший шанс, що це не буде легко зрозуміти, і він може навіть не прочитати. Пройдіть основні моменти з клієнтами, щоб ви могли бути впевнені, що вони дійсно розуміють основні елементи інвестиції та те, що означає текст. Людина на вулиці не знає значення таких фраз, як "оптимізація ризику для портфеля", "розподіл сектору", "надмірна вага середнього розміру" та багато інших.
Так само звичайні інвестори, як правило, не знають про значення та наслідки довгострокових порівняно з короткостроковими інвестиціями або про різницю між стилями інвестицій, такими як вартість та зростання. Існує оптимальний (і мінімальний) рівень спілкування та розуміння, що є важливим для хорошого посередництва найкращих практик.
Суть
Інвестиційна етика - це, по суті, дві взаємопов’язані речі: надання клієнту належних порад та переконання, що вони це розуміють. Потрібно бути відвертим і відкритим щодо того, що ви та / або постачальники активів можете, а що не можете робити. Не менш важливим є забезпечення можливості клієнту бачити поради та продукти в контексті - і цей контекст поширюється на відповідні ринки та на інші можливі інвестиції, які є в наявності.
З часом хороше спілкування та бути чесними будуть окуплятися хорошими прибутками, позитивними стосунками з клієнтами та частими рекомендаціями з уст в уста.
(Якщо ви вирішили проігнорувати цю пораду, слід ознайомитись з поліцейським ринком цінних паперів: огляд SEC .)
