Що таке ETF з активним керуванням?
ETF, що активно керується, - це форма фондового фонду, на якій розміщений менеджер або команда, яка приймає рішення щодо базового розподілу портфеля, інакше не дотримується пасивної інвестиційної стратегії. Активно керований ETF матиме базовий індекс, але менеджери можуть змінювати розподіл сектору, торгувати на ринку або відхилятися від індексу, як вважають за потрібне. Це дає прибуток від інвестицій, який не ідеально відображає базовий індекс.
4 причини інвестування в ETF
Як працює ETF з активним керуванням
ETF, що активно керується, має багато таких самих переваг традиційного фонду, що торгується біржею, як прозорість цін, ліквідність та податкова ефективність, але з менеджером фонду, який може адаптувати фонд до мінливих ринкових умов. Поєднання активного управління та ETF забезпечує інвесторам інноваційне рішення щодо управління активами. Інвесторам достатньо сподобатися щодо активних ETF, таких як менші коефіцієнти витрат, ніж взаємні фонди, активна участь досвідчених фінансових фахівців та можливість отримати прибутковий прибуток.
Не впевнено, що фонд, який активно управляє, не буде переважати або перевершувати конкурента з пасивним ETF. Традиційні ETF можна принаймні розраховувати, щоб вони сумлінно слідували індексу, що дозволяє інвесторам дізнатися про фонди та профіль ризику фонду. Це допомагає підтримувати диверсифікований портфель відповідно до очікувань. Однак менеджери фондів активного ETF мають свободу торгувати за межами базового індексу, що ускладнює інвесторам складніші прогнози щодо майбутнього складу портфеля. Це може працювати для інвесторів, коли кон'юнктура ринку відчуває значну мінливість. Активний менеджер може перенести розподіли від позицій, що не відповідають результатам, на більш відповідні сектори або класи активів.
В кінці 2017 року гігант управління активами Vanguard оголосив про плани розгорнути каталог активних керованих ETF. Цей крок - це різкий відхід від стратегії на основі індексу, яку підтримує засновник Джон Богле протягом декількох десятиліть.
Обмеження активного керування ETF
Хоча активно керовані ETF мають багато однакових характеристик традиційних фондових біржових фондів, вони, як правило, отримують надбавку. Багато з них мають більш високий коефіцієнт витрат, ніж традиційний індекс ETF, який чинить тиск на менеджерів фондів, щоб послідовно перевершувати або перемагати ринок.
Як і у взаємному фонді, потенціал випередження зводиться до базового менеджера. Деякі будуть регулярно перемагати очікування, але більшість досліджень знаходить активне управління, щоб не виконувати пасивну стратегію. Крім того, активно керовані ETF, як правило, суперечать таким принципам інвестицій, як диверсифікація. Типовий менеджер фонду змінює асигнування відповідно до ринкових умов, тобто фонд може бути менш диверсифікованим, ніж пасивний ETF.
