Що таке агресор
Агресори - це торговці, які виводять ліквідність з ринків. Замість того, щоб вносити торги на акції, агресори купують на ринку за поточною ціною запиту. Вони також продаватимуть за поточними ринковими цінами, а не визначають ціну продажу. Купуючи наявні акції чи контракти на поточному ринку, агресори розміщують замовлення, які негайно виконуються.
Інші торговці пасивні, оскільки додають ліквідність ринкам, вводячи торги та пропозиції, які можуть не мати негайного заповнення або виконання. На сучасних електронних ринках торговці можуть бути людьми, або вони можуть бути комп'ютерами, що працюють з автоматизованими алгоритмічними програмами торгівлі.
НАРУШЕННЯ АГРЕС
Агресори переглядають ціноутворення на таких ринках, як ф'ючерсні біржі, які базуються на ряді замовлень за різними цінами. Найкраща пропозиція на покупку та найкраща пропозиція для продажу встановить спред "ставка-запит". Різниця між цими двома цінами змінюватиметься залежно від умов, що склалися на ринку. Кількість контрактів, доступних для купівлі чи продажу, також може бути різною.
Наприклад, якщо спред "ставка-запит" на конкретний контракт на нафту складе десять контрактів за ставкою $ 60, 01 / 15 контрактів по $ 60, 11 просити, агресор негайно купить 15 контрактів за найкращою ціною 60, 11 долара або миттєво продає десять контрактів у кращому випадку ставка в розмірі 60, 01 дол.
Пасивний трейдер, мотивований на купівлю договору, може запропонувати трохи більше, наприклад, $ 60, 05. Пасивний трейдер, схильний до продажу, може запропонувати менше. Пасивна торгівля, як правило, звужує спреди та додає ліквідність ринкам, тоді як агресивна торгівля знімає ліквідність.
Як агресори впливають на ліквідність ринку
Учасники ринку мають доступ до книги замовлень, де відображається перелік усіх поточних пропозицій та пропозицій, деякі з яких можуть не наближатися до поточної ринкової ціни. Використовуючи наш приклад вище, найкраща пропозиція контракту на нафту - десять контрактів на $ 60, 01. Інші ставки можуть опинитися нижче цієї ціни, наприклад 15 контрактів на $ 60, 00 або 20 контрактів на $ 59, 99.
Крім того, інші пропозиції запиту можуть бути вище найкращої поточної ціни запиту. Якщо найкраща пропозиція наразі становить $ 60, 11, то вищими пропозиціями можуть бути 12 контрактів на продаж на $ 60, 12, 15 контрактів на $ 60, 13.
Вживаючи негайних дій за поточною пропозицією або запитуючи ціну, агресори продовжують продавати за меншими і меншими витратами або купувати за більш високими і вищими цінами. Це стискання спричиняє нестабільність, яка стане все більш поширеною, оскільки ринки стануть тонкими і неврівноваженими, оскільки інші торговці витісняються.
Ось чому деякі електронні торгові майданчики зараз пропонують кредити комісійних платежів для трейдерів, які чекають заповнення замовлення та додають ліквідність, стягуючи додаткові збори з торговців, які знімають ліквідність, негайно приймаючи найкращу пропозицію чи пропозицію.
