Що таке сертифікат All Savers?
Сертифікат All Savers - це тип неоподатковуваного депозитного сертифікату (CD) з терміном погашення один рік, призначений для підвищення ощадливості установ та створення коштів для іпотечного кредитування. Закон про оподаткування економічного відшкодування 1981 р. В жовтні того ж року запровадив та затвердив усі сертифікати заощаджень. Усі сертифікати заощаджень прагнули допомогти невеликим кредитним установам, які сильно постраждали від кризису заощаджень та позик, а також знизили високі процентні ставки за іпотекою, заохочуючи більше кредитування.
Після первинного успіху облігації зникли з ринку до кінця 1982 року, багато в чому через зниження короткострокових процентних ставок, а також неможливість конкурувати з порівняно більшими доходами з грошових фондів.
Ключові вивезення
- Усі сертифікати заощаджень були неоподатковуваними депозитними сертифікатами (CD-дисками), виданими з метою підвищення ощадливості установ та іпотечного кредитування. Вони були введені наприкінці 1981 р., Але вони були припинені наприкінці 1982 р. казначейські ставки, які знизилися в цей період.
Розуміння сертифіката All Savers
Сертифікат All Savers вимагає мінімум 500 доларів США. Компакт-диски платили 70% доходності однорічних казначейських векселів. Одним з головних стимулів було те, що власники сертифікатів отримали одноразове звільнення від федерального податку на прибуток у розмірі до 1000 доларів США за зароблені відсотки, або 2000 доларів США при спільному поверненні. Це зробило компакт-диски привабливими для заощаджень у більш високих податкових категоріях.
Після їх введення сертифікати All Savers отримали близько 12, 6%. Це було нижчим, ніж пайові взаємні фонди грошового ринку на той час, хоча економія податків сприяла їх конкурентоспроможності.
Попит на сертифікати всіх заощаджувачів зростав на початку, на тлі значних акцій заощаджень та позик, а також банків. Згідно з наявними статистичними даними, вони залучили 39, 3 мільярда доларів інвестицій протягом перших двох місяців введення. Деякі менші установи пропонували дуже високі відсоткові ставки для клієнтів, які перевели кошти у сертифікати All Savers після їх введення.
Однак знижуються короткострокові процентні ставки з кінця 1981 р. До більшості 1982 р. Приречені усі заощадження сертифікатів. Компакт-диски привернули небагатьох покупців після першого місяця і не виправдали очікувань протягом 1982 року. Захоплений старт не вдався в ногу з рештою того періоду часу, і сертифікати All Savers завершилися лише за $ 53, 2 млрд. Продажів за перші 12 місяців. Помітно, всі сертифікати заощаджень весь час залишалися прив’язаними до 70% річних казначейств, навіть коли вони зменшували свою популярність. Наприкінці періоду їх випуску сертифікати All Savers запропонували повернення на 6, 26%, що різко знизилось від попередніх ставок.
Ще однією можливою причиною є послаблення регулювання обмежень, що діяли раніше, щодо довгострокових депозитів. Це зробило довгострокові депозити привабливішими порівняно з сертифікатами, навіть якщо перші були обкладені податком за регулярними ставками.
Крім того, всі сертифікати зберігачів не змогли наздогнати масу. У дослідженні, проведеному Лігою ощадних асоціацій США, зазначено, що сертифікати були привабливими для домогосподарств з високим рівнем доходу в межах топ-30% на відміну від домогосподарств з меншим рівнем доходу. Пізніше дослідження, проведене Міністерством фінансів, підтвердило ці висновки.
Як результат, сертифікати All Savers не допомогли ні заощадженням, ні кредитам, ні ринку житла. Часто критикувана корпорація Resolution Trust, здавалося б, зробила набагато більше для допомоги ощадним і позиковим установам. Тим часом старт житла залишався депресивним протягом усього 1982 року, хоча деякі кажуть, що проблема була б ще гіршою без програми.
Плюси і мінуси всіх сертифікатів заощаджень
На великій картині всі сертифікати зберігачів спалахнули. Орієнтовні збитки від сертифікатів становлять 2, 9 млрд. Дол. США, головним чином у вигляді пільг за відсотками за депозитами в ощадно-кредитних установах. Вони викликали великий інтерес на початку, але не встигали за конкурентними пропозиціями, а саме рахунками на грошовому ринку. Крім того, довгострокові ставки перевищували короткострокові ставки в 1982 р. Це зробило прибутковість за довгостроковими облігаціями набагато привабливішою, і це заперечувало неоподатковувані переваги сертифікатів All Savers для всіх, але дуже заможних осіб.
Один із способів, коли всі заощаджуючі сертифікати, безумовно, досягли успіху, проте навчає більше заощаджень щодо переваг інших неоподатковуваних інвестицій, таких як муні-облігації.
