Гаразд, технічно назва не все правда. Компанія заробила гроші минулого року, втратила їх у попередньому році, і зробила це за рік до цього. Здається, що прибуткові роки продовжуватимуть тенденцію до перевищення втрачених, але до цього моменту знадобився певний час, і Амазонка (Nasdaq: AMZN) до 2009 року все ще залишалася в красі.
Найбільший у світі інтернет-магазин - це міцний доказ моделі повільного спалювання бізнесу, ідеї про те, що, можливо, має сенс діяти методично, коли ваші конкуренти виходять зі свого шляху, щоб спалити протягом короткого терміну (і, не випадково, їхні грошові кошти.) Далекогляд може затьмарити деталі цього, але приблизно на межі століття ринок мав надзвичайно сильні, мінливі та часто суперечливі думки компаній, головним місцем ведення бізнесу яких був цей загадковий новий конструкт під назвою Інтернет. Книги, кажете? Що я вибираю і оплачую через комп’ютер? А потім отримувати через пошту? Гаразд, це звучить підозріло, але я готовий дати йому постріл. (Можливо, це було досить давно, що нам потрібно згадати, що колись Amazon продавав лише книги - довговічні товари з високою маржею, які легко перевезти.)
Вираз "Інтернет-роздрібний торговець" в 2014 році звучить неможливо вигадливим, як "цифровий фотоапарат" або "політ літака", але під час появи Амазонки це було революційним. Як інтернет-роздрібний торговець, який спеціалізувався на певній товарній справі, Amazon був сучасником інших компаній, які сьогодні довго не існують, але наприкінці 90-х - початку 50-х років здавалися не менш життєздатними, ніж сама Амазонка - історичні виноски, такі як eToys; Домашні тварини.com; та Webvan (компанія, яка не тільки запропонувала обіграти ціни на продукти інших торгових мереж, але й доставить до ваших дверей без стягнення плати ). Тоді основи балансу були майже відволікаючим фактором, те, що аналітики повинні зневажати, якщо не повністю ігнорувати.
Що не може літати в довгостроковій перспективі. Засновник та генеральний директор Amazon Джефф Безос зрозумів (і розуміє) багато речей інтуїтивно, не останнє з них було те, що рано чи пізно Уолл-Стріт прийде до тями і зрозуміє, що ці ціни, відірвані від реальності, не можуть підтримуватися. Інвестори бажають відчутних результатів, що підтверджують життєздатність компанії.
Компанія Amazon була заснована в 1994 році, вперше торгувалась публічно в 1997 році, і не отримала прибутку до 2001 року. Чотири роки збитків є приводом для будь-якої компанії, особливо швидкої, особливо тієї, що має такі великі амбіції. Amazon втратила приголомшливу суму грошей, будуючи свій бренд і захоплюючи частку ринку, поставивши себе в становище, де воно може врешті домінувати. Компанія втратила кілька мільярдів доларів за перші кілька років, гроші, про які мало хто думав, що коли-небудь повернуть. Ось щорічний чистий прибуток компанії:
| Рік | Щорічний чистий дохід |
|
2013 рік |
$ 274 млн |
|
2012 рік |
$ 39 млн |
|
2011 рік |
$ 631 млн |
|
2010 рік |
1, 15 дол |
|
2009 рік |
$ 902 млн |
|
2008 рік |
$ 645 млн |
|
2007 рік |
$ 476 млн |
|
2006 рік |
$ 190 млн |
|
2005 рік |
$ 359 млн |
|
2004 рік |
$ 588 млн |
|
2003 рік |
$ 35 млн |
|
2002 рік |
149 млн дол |
|
2001 рік |
$ 567 млн |
|
2000 рік |
$ 1, 4 млрд |
|
1999 рік |
$ 720 млн |
|
1998 рік |
$ 125 млн |
|
1997 рік |
$ 31 млн |
|
1996 рік |
$ 6 млн |
|
1995 рік |
$ 303T |
|
1994 рік |
$ 50T |
Додайте все це, і прибуток Amazon за все своє існування все ще менший, ніж ExxonMobil (NYSE: XOM) приймає додому кожні 2, 5 тижні. Інвестори та позикодавці Amazon були нечасто терплячими на початку публічної торгівлі компанії, оскільки Безос та його виконавча команда зуміли переконати їх у тому, що Amazon не лише життєздатний, але й новаторський. Настрій інвесторів був таким, яким воно було, акції примхливо підскочили. Якби ви купили акції Amazon в червні 1997 року і протримали 22 місяці, ви б перетворили 1000 доларів на 68 913 доларів. Якби ви купили акції Amazon в грудні 1999 року і протримали його 22 місяці, ви б перетворили 1000 доларів на 56 доларів. І якби ви тоді інвестували агресивно, подвоївшись на Amazon, а не скорочуючи свої збитки, і купили ще $ 1000, ви б сьогодні сиділи на $ 62, 229. Виключаючи дивіденди, і для цього є вагома причина.
Амазонка ніколи не виплачувала дивіденди. Але не тому, що компанія накопичує гігантську скарбницю грошових коштів, як це чудово робить Apple (Nasdaq: AAPL). Навіть сьогодні, повернувши кут, Amazon насправді не такий вигідний щодо своїх доходів. Його прибуток за останній квартал становив менше 1%. Норма прибутку від роздрібної торгівлі традиційно нижча, ніж в інших галузях промисловості, але все-таки маржа на рівні нижче 1% є чудовою. Чому він такий низький, і чи є це задумом?
Бо і так. Настільки велика частка ринку Amazon, як і раніше, недостатньо для управління. Ідея полягає в тому, щоб стати остаточним місцем для покупки майже всього, і досягти цього, Amazon повинна конкурувати за ціною - до того моменту, коли компанія навіть намагається викорінити свій властивий недолік порівняно з роздрібними торговцями, пропонуючи необмежену доставку за рівну річну ставку. «Амазонка» може не отримати ваші засоби для чищення або автомобільні аксесуари так швидко, як це може бути в сусідній аптеці чи магазині післяпродажного продажу, але ви хочете почекати пару днів, якщо це означатиме, що не потрібно залишати клавіатуру? А що робити, якщо Amazon вкинув статки, яких не може торкнутися жоден конкурент? (Служба фіксованої доставки компанії, Amazon Prime, дозволяє здійснювати цифрову трансляцію вибраних фільмів і телевізійних шоу - щось, що Walgreens і AutoZone, очевидно, буде важко повторювати.)
Суть
Завдяки чудово сприйнятливому обслуговуванню клієнтів, легко навігаційній вітрині магазину та вибору простору, яке важко описати, Amazon робить все можливе для підтримки та розширення своїх щасливих клієнтів. Інвестори відреагували натурою, торгуючи акціями до величезних рівнів - наразі в районі 630 разів заробіток. Таке співвідношення P / E важко, якщо не неможливо, утримати цей розмір у довгостроковій перспективі, але це говорить про віру ринку у бізнес-модель Amazon - забирайте якомога більше клієнтів, задовольняйте їх якомога більше, нехай доброчесне коло продовжують, прибуток (хоча скромно). Або, як сам зазначає Безос, «Активне захоплення клієнтів заробляє довіру, яка заробляє більше бізнесу від цих клієнтів, навіть на нових бізнес-аренах. Погляньте на довгострокову перспективу, і інтереси клієнтів та акціонерів вирівняються »
Порівняйте інвестиційні рахунки × Пропозиції, що відображаються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Інвестопедія отримує компенсацію. Опис постачальникаПов'язані статті
Генеральні директори
Як Джефф Безос став найбагатшою людиною у світі
Технологічні запаси
Як Alibaba заробляє гроші?
Профілі компанії
4 проблеми з бізнес-моделлю Costco (COST)
Технологічні запаси
Вплив Амазонки на економіку США
Профілі компанії
Справжня таємниця успіху Microsoft
Інвестування в нерухомість
5 помилок, які можуть зробити будинок гортаючи флоп
Посилання партнераПов'язані умови
Blockchain пояснив Посібник, який допоможе вам зрозуміти, що таке blockchain і як його можна використовувати у галузях. Ви, мабуть, стикалися з таким визначенням: "blockchain - це розподілений, децентралізований, публічний журнал". Але блокчейн зрозуміти простіше, ніж це звучить. Більше інвестицій у вартість: Як інвестувати як Warren Buffett Value інвестори, як Уоррен Баффет, вибирають занижені акції торгувати за меншою від їх внутрішньої балансової вартості, яка має довгостроковий потенціал. Більше Що таке депозитний сертифікат (CD)? Депозитні сертифікати (компакт-диски) платять більше відсотків, ніж стандартні ощадні рахунки. Знайдіть найвищі загальнодоступні ціни на кожен термін CD тут від федерально застрахованих банків та кредитних спілок. Більше Коротке визначення Визначення Короткий продаж відбувається, коли інвестор позичає цінні папери, продає його на відкритому ринку та розраховує придбати його згодом за менші гроші. Більше Barter (або Bartering) Визначення Barter, або бартер, - це торгівля товаром або послугою на інше товар чи послугу без використання грошей. Більше Чорна п'ятниця Дізнайтеся про історію Чорної п’ятниці, з її еволюції про те, що це означає для покупців та продавців. більше