З початку року акції компанії Advanced Micro Devices Inc. (AMD) зросли більш ніж утричі. Тепер з третьою чвертю і результатами, що з'являються протягом наступних кількох тижнів, невизначеність набуває великого рівня. Ринок опціонів ціновує рівень нестабільності протягом наступних тижнів з можливістю зростання або падіння акцій на цілих 22%.
AMD, ймовірно, повідомить про результати третього кварталу приблизно в кінці жовтня, і аналітики шукають, щоб зростання доходів значно сповільнився порівняно з другим кварталом. (Докладніше див. Також: Акції AMD відображають "Ірраціональні очікування" .)
Дані AMD від YCharts
Велика мінливість
Опції, термін дії яких закінчується 16 листопада, означають, що акція зростає або падає приблизно на 22% від ціни на страйк в розмірі 31 дол. США, використовуючи стратегію довгого обміну варіантами, яка передбачає купівлю і ставки, і дзвінка. Це розміщує акції у великому діапазоні торгів між $ 24, 30 і $ 37, 70. Зв'язки та дзвінки майже навіть за цією страйковою ціною, майже 5000 відкритих дзвінків до 4 000 ставок.
Рівень нестабільної нестабільності також високий, як можна було б очікувати, майже 75%. Це майже у вісім разів вище, ніж передбачається нестабільність S&P 500 на термін дії 15 листопада. Він навіть вищий, ніж інший непостійний запас, Tesla Inc. (TSLA), який мається на увазі нестабільність 64%. (Докладніше див. Також: Tesla Seen Facing Wild 20% гойдалки серед невизначеності .)
Результати третього кварталу
Невизначеність випливає з величезного прогресу акцій у 2018 році. Але аналітики знижують свої доходи та прибутки з середини липня на третій квартал. Тоді компанія перемогла прогноз на другий квартал, але випустила рекомендації, що не досягають консенсусу. Аналітики знизили прогноз доходу для компанії на 3% до 1, 71 мільярда доларів, тоді як оцінка прибутку знизилася на 4% до 0, 13 долара.
Оцінки AMD EPS для даних поточного кварталу за YCharts
Не дешево
Аналітики мають середню цінову ціну на акції близько 25 доларів, що приблизно на 21% нижча від поточної ціни акцій.
Акції теж не такі дешеві, торгуючи при 2019 PE коефіцієнт 46, 3. Врахуйте, що середня ціна 25-ти кращих акцій в iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) торгується при річному співвідношенні ПЕ 15, 4%.
Навіть коригуючи поточну оцінку акцій для оцінок приросту її прибутку в 41, 5% у 2019 році, акції торгуються зі співвідношенням PEG понад 1, 1.
Завдяки значним приростам запасів цього року немає сумнівів у тому, що очікування результатів квартальних результатів будуть величезними. Інвестори шукатимуть великого ритму як у верхній, так і в нижній лінії та краще, ніж очікувані доходи та доходи. Це чинить великий тиск для задоволення цих значних вимог.
