Взаємні фонди, орієнтовані на прибуток, не є безризиковими, але вони забезпечують більш безпечний початок для людей, які шукають високу врожайність, без часового зобов'язання чи ризику, що виникає з окремими цінними паперами. Існує два види пайових фондів, відкритий та закритий. І завдяки своїй різній структурі вони пропонують різні переваги та недоліки.
Оскільки інвестор шукає інвестиційного доходу, варіант із закритим типом, як правило, є кращим маршрутом., ми обговоримо фонди закритого типу та надамо сім порад щодо використання цих коштів для збільшення інвестиційного доходу.
Відкритий і закритий корпус
У відкритому взаємному фонді акції випускаються та викуповуються щоденно спонсором фонду (емітентом фонду). За задумом ці кошти завжди торгуються за їх фактичною грошовою вартістю, також відомою як вартість чистого активу, або NAV, яка розраховується на основі частки до того, як застосовуються витрати на збут. Більше того, хоча це найпопулярніший вид фонду, він не обов’язково найкращий для тих, хто шукає дохід.
З іншого боку, взаємні фонди закритого типу , які, як правило, забезпечують більший дохід інвесторам, випускають усі свої акції в перший день, коли фонд відкриється для інвесторів, замість того, щоб випускати та викуповувати нові акції щодня в їхній НАВ. Після цього ринкова вартість фонду може рухатися так само, як і окрема акція, вільна підніматися та опускатися вище і нижче фактичної грошової вартості акцій. Спонсор фонду щодня не випускає та не викуповує жодних нових акцій. Натомість торгують акціями між іншими інвесторами, незалежними від НАЗ.
І хоча ці акції можуть торгувати з надбавкою до їх фактичної грошової вартості або NAV, вони зазвичай торгують зі знижкою (коливаючись від 2-3% на нижньому рівні, до 15-25% в кінці). Ця знижка може багато означати для інвесторів, які шукають грошову дохідність цих коштів, оскільки дохідність значно зростає, коли базові активи торгують зі знижкою 25%.
Приклад: Фонд відкритого / закритого типу Припустимо, що відкритий фонд доходів відкритий для інвесторів і випускає 10 мільйонів акцій по 10 доларів кожен, при цьому збирається 100 мільйонів доларів для фонду, який він згодом інвестує у цінні папери, що дають 7% щорічно, або 70 центів на частку доходу, яка, у свою чергу, виплачується інвесторам. Тепер уявіть, що закритий фонд випустив однакову кількість акцій за тією ж ціною, але після того, як він відкрився для інвесторів, ціна акцій закритого фонду знизилася до 8 доларів, тоді як НАВ (грошова вартість) залишилася на рівні 10 доларів. Це представляє 20% знижку, а дивіденд, який почався від 7 копійок, і спочатку 7% прибутковість тепер забезпечує прибутковість 8, 75% ($ 0, 70 / $ 8, 00 = 8, 75%). Це набагато краща дохідність, ніж 7% і являє собою головну потенційну перевагу між інвестицією у закритий фонд та одним у відкритий фонд. Зауважте, що інвесторам було краще купувати закритий фонд після того, як знижка до NAV перейшла на 20%.
7 порад для інвесторів Закритих інвесторів фонду
Для інвесторів, які шукають грошові доходи від своїх інвестицій, закриті фонди є життєздатною альтернативою володінню окремими цінними паперами або відкритими фондами. Тим не менш, тут "правило емпітора". Давайте розглянемо сім підказок, які допоможуть вам збільшити дохід від грошових коштів за рахунок закритих фондів.
- Як правило, ніколи не вкладайте кошти в первісну пропозицію фонду закритого типу, оскільки знижка на свою NAV зазвичай падає після відкриття фонду для інвесторів. Крім того, не купуйте закриті фонди, які торгують із премією. Це схоже на купівлю долара за $ 1, 10. Закриті фонди, які часто розраховані на дохід, зазвичай використовують важелі для підвищення своїх доходів. З цим додатковим важелем виникає додатковий ризик. Запам’ятайте стару приказку «поза боргом, поза небезпекою». Це стосується ще більше, якщо ви говорите про позики під 5%, щоб інвестувати прибуток на 7%. Просто помилок просто небагато, тому стежте за рівнем заборгованості своїх коштів. Коефіцієнт заборгованості до загальної суми активів вище 40% слід вважати червоним прапором. Фонди відкритого типу завжди торгуються в НАВ, але, як правило, не приносять високу прибутковість інвесторам, оскільки вони, як правило, орієнтуються на приріст капіталу, а не на прибуток. Фонди закритого типу мають більше шансів на вкладення в прибутковий актив, ніж фонди відкритого типу, але знижка до NAV може зрости (ціна падає проти NAV) після придбання акцій. Інвестори повинні враховувати цей додатковий ризик. Як звичайні акції, які можуть регулярно підвищувати дивіденди, фонди доходів рідко підвищують свої дивіденди і, історично, швидше скорочують свої дивіденди, ніж підвищують їх. Це пояснюється тим, що фонди, як правило, інвестують в цінні папери з фіксованим доходом, такі як облігації та привілейовані акції, які ніколи не можуть збільшити виплату доходу. Якщо ви можете отримати диверсифікацію від фонду, ви також можете отримати менший дохід через надмірну плату за управління. Більше 1, 2% - це ознака небезпеки, особливо для фонду доходів, а.75% - набагато краще. Намагаючись знайти фонди, що приносять дохід, шукайте 7% річної прибутковості (або пару відсоткових пунктів над казначействами США) або знижкою до NAV понад 10% (якщо це не фонд облігацій з низьким рівнем ризику). Коли дохідність перевищує 10%, ви повинні переконатися, що це не разова виплата чи розподіл капіталу. Цілком ймовірно, що ви побачите фонд, який виплачує понад 10% доходності, підкріпленої доходами. Виняток із цього випадку, якщо ви дивитесь на фонд, який знаходиться в неблагополучному районі. Наприклад, глобальний фонд акцій під час фінансової кризи. Виплати відсотків та дивіденди - це те, що ми хочемо. Виплата капіталу мало чим відрізняється від продажу деяких ваших запасів і називати це грошовою дохідністю. Ви побачите більший відсоток інвестицій закритих фондів в інвестиції в облігації та привілейовані акції, ніж у просторі відкритих фондів. Ці типи інвестицій, як правило, забезпечують більш високу врожайність, ніж звичайні запаси; однак вони обкладаються податком за звичайною ставкою податку на прибуток у розмірі близько 35%, на відміну від ставки податку на дивіденд близько 15%. Подивіться на фактичну виплату цих коштів, а не лише на річну дохідність. Іноді щорічну виплату можна давати за один раз; якщо це так, то він може взагалі не бути фондом доходу, а просто виглядати як один, оскільки в кінці року розподіл становив від 6% до 9%. Натомість шукайте кошти, які регулярно виплачують щомісячне або щоквартальне розподілення та інвестують у цінні папери, що приносять прибуток. Зазвичай фонд має в назві слово "дохід" або "дивіденд", якщо це, власне, фонд доходу. Якщо це не фонд доходів, то заощадите гроші, які ви витратили на плату за управління, оскільки ви могли мати індексний фонд набагато менше і продавати акції, оскільки вам потрібен дохід. Прочитайте 10-K, щоб дізнатися, який саме вид дистрибуції він є, або проконсультуйтеся у брокерської фірми чи податкового консультанта.
Суть
Там є хороші кошти, якщо ви знайдете час, щоб їх знайти. Коли ви деякий час озираєтесь, ви почнете відчувати кращі кошти, що відповідають вашій ситуації.
