Що таке приблизна вартість відновлення?
Орієнтовна вартість відновлення (ERV) - це прогнозована вартість активу, яка може бути відшкодована у разі ліквідації або ліквідації. Орієнтовна вартість відновлення (ERV) обчислюється як швидкість відновлення, кратну балансовій вартості активу. Орієнтовні значення відновлення можуть сильно варіювати залежно від типу активу, оскільки коефіцієнт відновлення певних активів, наприклад грошових коштів, може становити 100%, тоді як коефіцієнт відновлення інших активів, таких як запаси та аванси сторонніх осіб, може бути лише набагато менше (близько 50%). У випадку ліквідаційної події сума розрахункових значень повернення всіх активів за вирахуванням адміністративних витрат на юридичні та довірені збори представляє чисту виручку, доступну кредиторам.
Розрахункове оцінене значення відновлення
Інший спосіб визначення оціночної вартості відновлення - це позначка ринкової оцінки активу, яка базується на чистій теперішній вартості очікуваного грошового потоку. Виходячи з цієї концепції, цей метод оцінки схожий з чистою теперішньою вартістю Федеральної компанії з страхування вкладів (FDIC) передбачуваного повернення готівки.
Зауважте, що розрахункове значення відновлення може суттєво відрізнятися від фактичного значення відновлення, залежно від точності розрахункової швидкості відновлення.
Приклади приблизної вартості відновлення
Припустимо, що компанія, яка має активи 100 мільйонів доларів і 250 мільйонів доларів боргу, оголошує банкрутство і зараз знаходиться в ліквідації. Скільки можуть стягнути його кредитори?
Скажімо, база активів компанії включає ці активи з такими коефіцієнтами відновлення: Грошові кошти: 10 млн. Дол. США (100% відновлення); Дебіторська заборгованість: 20 млн. Дол. США (75% відновлення); Запаси: 25 млн. Дол. США (65% відшкодування); та майно, рослини та обладнання: 45 мільйонів доларів США (50% відновлення).
Орієнтовна вартість відшкодування для всіх цих активів становить: Готівка: 10 млн. Дол. Запаси: $ 16, 25 млн; та майно, рослини та обладнання: 22, 5 млн. дол. Таким чином, загальний прогнозований коефіцієнт відновлення становить 63, 75 млн. Дол.
Тепер припустимо також, що заборгованість компанії в розмірі 250 мільйонів доларів складається з 200 мільйонів доларів під заставу боргу та 50 мільйонів доларів у субординованому або незабезпеченому боргу. Забезпечені кредитори завжди першими на черзі отримують кошти від ліквідації, а залишок коштів залишається незабезпеченим кредиторам. У цьому випадку лише забезпечені кредитори зможуть отримати доходи від ліквідації, оскільки загальна ЄСВ значно нижче рівня забезпеченої заборгованості. Таким чином, орієнтовна сума відшкодування забезпечених кредиторів становить 31, 9% (або 63, 75 млн. Дол. / 200 млн. Дол. США).
