Відповідь залежить від того, як ви визначаєте "операційні витрати".
Давайте розглянемо кінематографічну метафору, щоб вияснити цю явну неоднозначність. Вартість пайового фонду аналогічна вартості відвідування місцевого кінотеатру. Припустимо, що вартість квитка в кіно становить 9 доларів. Такі закуски, як попкорн, безалкогольні напої та цукерки, можуть легко додати ще $ 4 до загальної вартості цієї розваги, а це означає, що це дійсно коштує вам 13 доларів, щоб піти у кіно.
Аналогічна ситуація стосується, коли мова йде про загальні витрати для інвестора в пайовий фонд. Спочатку слід врахувати загальну віддачу фонду, яка обчислюється шляхом вирахування його операційних витрат (управління інвестиціями, діловодство, послуги зберігання, податки, юридичний, бухгалтерський облік та аудит), виражене як коефіцієнт витрат та плата за маркетинг / розповсюдження (згадана до плати 12b-1, якщо така є). Загальний прибуток - це чистий показник: чистий прибуток мінус ці інші показники.
Також у поєднанні є трансакційні витрати фонду - плата за посередництво за купівлю та продаж портфельних цінних паперів та розподіл різниць між цінами пропозицій та пропозицій - які не включаються у співвідношення витрат, але, безумовно, вважаються операційними витратами. Це можуть бути суттєвими статтями витрат для фонду з високим оборотом портфеля. Нарешті, якщо у вашому фонді є плата за продаж (навантаження), ця плата також не включається до його співвідношення витрат.
З огляду на вищесказане, коефіцієнт витрат пайових фондів дуже схожий на вартість квитка в кіно в нашому прикладі, тоді як трансакційні витрати та витрати на продаж є еквівалентом тому, що витрачає кінооператор за лічильником оновлення. Очевидно, що ні вартість квитка в кіно, ні коефіцієнт витрат не фіксують відповідної загальної вартості поїздки у кіно або взаємного інвестування фонду.
При розгляді витрат і витрат якість інвестиційного фонду взаємного фонду збільшується за відсутності витрат на збут та зборів 12b-1 та наявності низьких коефіцієнтів витрат та портфеля оборотів. Справа в тому, що кошти з низькими витратами перевищують великі кошти.
Читач повинен зауважити, що оскільки викупні виплати за дострокове виведення коштів з фонду контролює інвестор, а не компанія фонду, вони не враховують цю дискусію.
Щоб дізнатися більше, перегляньте статтю Збір правильного взаємного фонду .
Радник Insight
Ден Стюарт, CFA®
Revere Asset Management, Даллас, Техас
Занадто багато взаємних фондів з низькими витратами, які не можуть завантажувати, або, принаймні, дуже схожі на завантажувальні фонди. Немає причин платити вантаж. Якщо ви плануєте використовувати пайові фонди, вибирайте з розумом. Інша альтернатива - біржовий фонд (ETF). Подумайте про це як про гібридний взаємний фонд, де ви можете отримати негайну диверсифікацію, низьку структуру витрат, а також торгувати протягом дня.
Це на відміну від пайового фонду, де ви можете купувати або продавати лише наприкінці дня за чистою вартістю активів.
Як і взаємний фонд, ви повинні провести свої дослідження і побачити, як і які основні інвестиції знаходяться в межах ETF. Якщо ви пасивно інвестуєте, фондові фонди працюватимуть чудово. Якщо ви активніші, ETF - це, як правило, кращий вибір.
