Що таке помилка базової ставки?
Помилковість базової ставки або нехтування базовою швидкістю - це когнітивна помилка, при якій надто мала вага накладається на базу, або початковий показник, можливості (наприклад, ймовірність A заданої B). У поведінкових фінансах помилковість базової ставки - це тенденція людей помилково судити про ймовірність ситуації, не враховуючи всіх відповідних даних. Натомість інвестори можуть більше зосередитись на новій інформації, не визнаючи, як це впливає на початкові припущення.
Ключові вивезення
- Помилковість базової ставки - це коли основну або початкову вагу або ймовірність або ігнорують, або вважають вторинною. Ця "помилка" трейдера вивчається уважно, оскільки часто виникають емоційні наслідки, такі як помилка базової ставки, керують ринковим напрямком. Поведінкові фінанси передбачають вивчення помилковості базової ставки. та його ринкові ефекти.
Розуміння помилковості базової ставки
При розгляді інформації про базову ставку існують дві категорії при визначенні ймовірності в певних ситуаціях. Перший - це загальна ймовірність, тоді як другий - інформація, що залежить від подій, наприклад, на скільки базових пунктів змістився ринок, на який відсоток компанія втрачає свої прибутки, або скільки разів компанія змінила керівництво. Інвестори часто схильні надавати більше інформації цій конкретній події інформації в контексті ситуації, часом цілком ігноруючи базові ставки.
Хоча часто інформація, що стосується конкретних подій, є важливою в короткостроковій перспективі, особливо для торговців або короткопродавців, вона може вималюватись більше, ніж потрібно для інвесторів, які намагаються передбачити довгострокову траєкторію акцій. Наприклад, інвестор, можливо, намагається визначити ймовірність того, що компанія перевершить свою групу однолітків і вийде лідером галузі.
Існує багато випадків, коли емоції та психологія сильно впливають на рішення інвесторів, змушуючи людей вести себе непередбачувано.
Хоча база інформації - солідний фінансовий стан компанії, стабільні темпи зростання, управління з перевіреними послугами та галузь із високим попитом - все це вказує на його здатність перевершувати, слабкий квартал заробітку може повернути інвесторів, зробивши їх Подумайте, що це змінює курс компанії. Як це часто трапляється, це може бути просто невеликий крок у загальному підйомі.
Особлива увага: поведінкові фінанси
Фінанси поведінки - це відносно нове поле, яке прагне поєднати поведінкову та когнітивну психологічну теорію із звичайною економікою та фінансами, щоб дати пояснення, чому люди приймають нераціональні фінансові рішення. Відповідно до звичайної фінансової теорії, світ та його учасники здебільшого є логічними «максимізаторами багатства».
Маючи міцні зв’язки з концепцією помилковості базової ставки, надмірне реагування на ринкову подію є одним із таких прикладів. Відповідно до ефективності ринку, нова інформація повинна швидко відображатися в ціні цінних паперів. Однак реальність, як правило, суперечить цій теорії. Часто учасники ринку надмірно реагують на нову інформацію, таку як зміна процентних ставок, створюючи більший, ніж відповідний ефект на ціну цінного папера або класу активів. Такі сплески цін зазвичай не є постійними і мають тенденцію до стирання з часом.
