Майор рухається
Незважаючи на те, що акції минули два тижні, довгострокові казначейські зобов’язання США зростали вище. На популярному iShares 20+-річному казначейському облігації ETF (TLT) минулого тижня було сформовано технічну схему чашок і ручок, що означає, що може бути ще більше місця вгору.
Візерунок чашок і ручок зазвичай перериває довготривалий бичачий тренд з ведмежим поправкою, який формує закруглене дно протягом періоду більше декількох тижнів. Торговці шукають, щоб ціна консолідувалася у шаблон прапора чи вимпела біля попередніх максимумів, перш ніж знову вирватися наверх, що і сталося минулої середи.
На мій досвід, мінімальна цільова ціна може бути створена за допомогою коригування Фібоначчі, прикріпленого до верхньої та нижньої частини шаблону "чашки". У цьому випадку початкова ціна TLT становила приблизно 128, 95 дол. США за акцію, яку було досягнуто у вівторок і перевищено сьогодні.
Традиційна цінова цільова схема для чашки та ручки дорівнює повній глибині чашки, що проектується над вершиною шаблону; тобто 130, 56 дол. США за акцію в цьому сценарії. Для тих із вас, хто хотів би побачити інший, дуже подібний зразок цього на TLT, ви можете знайти його, потягнувши свою діаграму назад до четвертого кварталу 2014 року.
Такий технічний зразок має значення для інвесторів, що оцінюють імпульс на ринку облігацій та серед ETF, що надає облігації, але він також надає інформацію про більш широке ринкове середовище. Як я вже згадував у випуску радника діаграми в понеділок та вівторок, крива прибутковості ринку облігацій продовжує сигналізувати про зростаючу ймовірність економічного спаду в наступні 10-18 місяців. Одним із факторів, що сприяють цьому сигналу, є зростання цін на довгострокові облігації.
S&P 500
Тим часом S&P 500 тепер завершив свій ведмежий малюнок голови та плечей. Аналогічну методологію націлення можна використовувати для моделей голови та плечей, що знаходиться в діапазоні 2, 705 для S&P 500. Як я вже згадував раніше, ведмежі зворотні моделі мають дуже високий рівень відмов на фондовому ринку, тому навіть такий вид Прорив слід розглядати скептично, поки ми чекаємо додаткового підтвердження.
:
Нові способи торгівлі чашкою та ручками
Часові зони Фібоначчі
Крива прибутковості облігацій утримує передбачувальні сили
Показники ризику - підтвердження ведення
Чарльз Дау (слава Доу Джонс) розробив набір концепцій технічного аналізу, які ми називаємо "теорією Дау" більше 100 років тому. Один із основних принципів теорії Дау стосується підтвердження між показниками. Зокрема, інвесторам слід остерігатися прориву в одному індексі, що не підтверджується аналогічним проривом в іншому індексі.
Традиційне бичаче підтвердження складається з великого індексу фондового ринку, що досягає нових максимумів з транспортним індексом. На мій досвід, підтвердження також може бути корисним сигналом до зворотного боку. Якщо S&P 500 (великі шапки) робить нові короткочасні мінімуми і транспортні запаси одночасно порушують підтримку, прогноз повинен бути набагато обережнішим.
Такий сигнал тільки починає формуватися. На наступному графіку я застосував технічний осцилятор ковзної середньої дивергенції конвергенції (MACD) до середнього індексу транспорту Dow Jones. Як бачите, ціна індексу зростала в лютому та квітні, тоді як MACD робив нижчі максимуми. Це називається ведмежою розбіжністю і вказує на середовище з вищим ризиком.
На фондовому ринку більшість ведмежих сигналів, як правило, вказують лише на короткострокову корекцію, тому найчастішою ціновою ціллю для такої моделі є низький рівень між двома максимумами в 10 000. Ця початкова ціль була досягнута у вівторок і все ще може послужити підтримкою, якщо ціна знову почне рости на цьому тижні. Однак це також є дійсною точкою перегину, яка могла б забезпечити половину підтвердження більшого зниження, якщо підтримка буде сильно порушена за короткий термін.
:
Теорія Доу та первинна тенденція
Торгівля розбіжністю MACD
Чи буде Tesla захоплена Ford, Apple або Toyota?
Підсумок - ведмежі торги проти контролю за ризиками
У сьогоднішньому раднику діаграми я вказав на декілька негативних технічних сигналів, які додають певної ваги більш медведкому прогнозу за короткий термін. Однак я б закликав до цього терпіння. Хоча ці сигнали заслуговують на спостереження, вони все ще знаходяться у попередньому діапазоні для проривів, які все ще можуть бути перевернуті бичачим ударом. Оскільки рівень відмов ведмежих моделей на фондовому ринку настільки високий, я зазвичай рекомендую трейдерам розглянути навіть найпереконливіші ведмежі сигнали як часовий показник для посиленого контролю за ризиком, а не шорти або ведмежі торги.
Наприклад, багато професійних інвесторів будуть перерозподілятись на більш консервативні позиції, хеджуватимуться за допомогою опціонів, що продаються, або продавати премію за допомогою коротких дзвінків, коли наростає імпульс. Якщо імпульс дійсно прискорюється вниз, тоді більш агресивна тактика є гарантованою. Просто майте на увазі, що історично ризик неправильної ідентифікації ведмежого ринку занадто рано є набагато вищим, ніж повністю пропустити справжні ведмежі кроки.
