Зміст
- Що таке поведінкові фінанси?
- Розуміння поведінкових фінансів
- Поняття про поведінкові фінанси
- Вивчені Biases
- Фондовий ринок
Що таке поведінкові фінанси?
Поведінкові фінанси, підполе поведінкової економіки, пропонують, щоб психологічні впливи та упередження впливали на фінансову поведінку інвесторів та фінансових практиків. Більше того, впливи та упередження можуть бути джерелом для пояснення всіх типів аномалій ринку та, зокрема, аномалій ринку на фондовому ринку, таких як сильний ріст або падіння ціни на акції.
Поведінкові фінанси
Розуміння поведінкових фінансів
Фінанси поведінки можна проаналізувати з різних точок зору. Прибутковість фондового ринку - одна з галузей фінансів, де психологічна поведінка часто впливає на ринкові результати та прибутки, але також існує багато різних кутів спостереження. Метою класифікації поведінкових фінансів є допомогти зрозуміти, чому люди роблять певний фінансовий вибір і як цей вибір може впливати на ринки. У межах поведінкових фінансів передбачається, що фінансові учасники не є ідеально раціональними та самоконтрольованими, а досить психологічно впливають із дещо нормальними та самоконтрольними тенденціями.
Одним із ключових аспектів дослідження поведінкових фінансів є вплив упередженості. Зміни можуть виникати з різних причин. Зазвичай Біаси можна класифікувати на одне з п’яти ключових понять. Розуміння та класифікація різних типів поведінкових тенденцій щодо фінансування поведінки може бути дуже важливим при звуженні вивчення чи аналізу галузевих чи галузевих результатів та результатів.
Ключові вивезення
- Поведінкове фінансування - це сфера дослідження, орієнтована на те, як психологічні впливи можуть впливати на результати ринку. Фінанси поведінки можна проаналізувати, щоб зрозуміти різні результати в різних галузях та галузях. Одним з ключових аспектів дослідження поведінкових фінансів є вплив психологічних упередженостей.
Поняття про поведінкові фінанси
Поведінкове фінансування зазвичай включає п'ять основних понять:
- Психічний облік: Психічний облік відноситься до схильності людей виділяти гроші на конкретні цілі. Поведінка херда: поведінка стада говорить про те, що люди прагнуть імітувати фінансову поведінку більшості стада. Ердинг відомий на фондовому ринку, як причина драматичних мітингів та розпродажів. Емоційний розрив: емоційний розрив стосується прийняття рішень на основі екстремальних емоцій або емоційних напружень, таких як тривога, гнів, страх чи хвилювання. Часто емоції є ключовою причиною, по якій люди не роблять раціонального вибору. Приєднання: Анкрінг відноситься до прив'язки рівня витрат до певної орієнтації. Приклади можуть включати витрати, що послідовно базуються на рівні бюджету, або раціоналізувати витрати на основі різних послуг задоволення. Самопризначення: Самопризначення відноситься до тенденції робити вибір на основі впевненості в знаннях, заснованих на власних силах. Самопризначення зазвичай випливає із внутрішньої впевненості певної місцевості. У межах цієї категорії люди прагнуть ранжувати свої знання вище за інших.
Навчання в галузі поведінкових фінансів
Подальше знищення упередженості було виявлено багато індивідуальних упереджень та тенденцій для аналізу поведінкового фінансування, включаючи:
Зміщення диспозиції
Упередженість диспозиції стосується того, коли інвестори продають своїх переможців і висять своїх програшів. Мислення інвесторів полягає в тому, що вони хочуть швидко реалізувати прибутки. Однак, коли інвестиція втрачає гроші, вони будуть триматися за неї, тому що хочуть повернутися до рівної або початкової ціни. Інвестори, як правило, швидко визнають своє право щодо інвестицій (коли є виграш). Однак інвестори неохоче визнають, коли зробили інвестиційну помилку (коли є збитки). Недоліком упередженості розпорядження є те, що ефективність інвестицій часто пов'язана з вхідною ціною для інвестора. Іншими словами, інвестори оцінюють ефективність своїх інвестицій, виходячи з їх індивідуальної вхідної ціни, не зважаючи на основи або ознаки інвестицій, які, можливо, змінилися.
Підтвердження упередженості
Підтвердження упередженості - це коли у інвесторів є ухил до прийняття інформації, що підтверджує їхню вже впевнену в собі інвестицію. Якщо інформаційна поверхня, інвестори приймають її з готовністю підтвердити, що вони правильні щодо свого інвестиційного рішення, навіть якщо інформація є хибною.
Досвідчений ухил
Експериментальна упередженість виникає тоді, коли пам'ять інвесторів про останні події робить їх упередженими або змушує вважати, що подія набагато частіше повториться. Наприклад, фінансова криза у 2008 та 2009 роках змусила багатьох інвесторів вийти з фондового ринку. Багато людей мали похмурий погляд на ринки і, ймовірно, очікували більше економічних труднощів у найближчі роки. Досвід пережиття такої негативної події збільшив їх упередженість або ймовірність того, що подія може повторитися. Насправді економіка одужала, а ринок відновлювався в наступні роки.
Відраза до втрат
Відраза від збитків виникає тоді, коли інвестори ставлять більшу вагу щодо стурбованості втратами, ніж задоволення від ринкових вигод. Іншими словами, вони набагато частіше намагаються призначити більш високий пріоритет уникненню збитків, ніж отримання інвестиційних прибутків. Як результат, деякі інвестори можуть захотіти більш високу виплату для компенсації збитків. Якщо висока виплата не є ймовірною, вони можуть спробувати взагалі уникнути втрат, навіть якщо ризик інвестицій прийнятний з раціональної точки зору.
Упередженість ознайомлення
Упередженість ознайомлення полягає в тому, коли інвестори прагнуть інвестувати те, що вони знають, наприклад, у вітчизняні компанії чи інвестиції в місцеву власність. Як результат, інвестори не диверсифіковані за різними секторами та видами інвестицій, що може зменшити ризик. Інвестори, як правило, йдуть на інвестиції, з якими вони мають історію або мають знайомство.
Поведінкові фінанси на фондовому ринку
Гіпотеза ефективного ринку (EMH) говорить про те, що в будь-який момент на високоліквідному ринку ціни на акції ефективно оцінюються, щоб відображати всю наявну інформацію. Однак багато досліджень задокументували довготривалі історичні явища на ринках цінних паперів, які суперечать ефективній гіпотезі ринку та не можуть бути правдоподібно зафіксовані в моделях, заснованих на ідеальній раціональності інвесторів.
ЕМГ, як правило, базується на вірі, що учасники ринку розглядають ціни акцій раціонально, виходячи з усіх поточних і майбутніх внутрішніх і зовнішніх факторів. Під час вивчення фондового ринку поведінкове фінансування вважає, що ринки не є повністю ефективними. Це дозволяє спостерігати, як психологічні фактори можуть впливати на купівлю та продаж акцій.
Розуміння та використання тенденцій поведінкового фінансування застосовується до акцій та інших рухів на торгових ринках щодня. Загалом, теорії фінансування поведінки також використовуються для більш чіткого пояснення істотних аномалій ринку, таких як бульбашки та глибокі спади. Хоча вони не є частиною EMH, інвестори та менеджери портфеля зацікавлені в розумінні тенденцій поведінкового фінансування. Ці тенденції можуть бути використані для аналізу рівня ринкових цін і коливань для спекуляцій, а також для прийняття рішень.
