Ціни на облігації вже давно успішно працюють, але це, можливо, добігає кінця, колишній голова Федеральної резервної системи Алан Грінспан попереджає про пузир у цьому сегменті інвестування.
В інтерв'ю CNBC, Грінспан, відомий тим, що використовував фразу "ірраціональне розгромування", заявив, що ринки в даний час буяють, коли мова йде про облігації. "Ціни занадто високі" на облігації, - заявив Грінспан в ефірі програми CNBC "Squawk on the Street".
Що стосується останніх коливань акцій, то Грінспан заявив, що у міру зростання реальних довгострокових процентних ставок акції мають тенденцію до падіння, але це, мабуть, те, що відбувається з поточними коливаннями на ринку. "Останні кілька тижнів реагують на хорошу частину зниження податків", - сказав він. За даними CNBC, Грінспан мав на увазі, що будь-яке економічне зростання через зниження податків може призвести до зростання інфляції. Якщо інфляція зросте, це може призвести до того, що Федеральна резервна система підвищить відсоткові ставки більше, ніж очікувалося, що важило на акціях весь лютий. Після встановлення рекордів у торгівлі в січні акції перейшли в режим корекції через проблеми перегріву економіки.
Остерігайтеся облігацій?
Грінспан повідомив CNBC, що найближчим часом він стає оптимістичним щодо потенціалу зростання завдяки податковій реформі, яка знизила ставку корпоративного податку до 21% з 35% і дала американським компаніям перерву, коли вони повернуть гроші з-за кордону. Зрештою, Грінспан заявив, що він "досить похмурий" через "поступове посягання на права на отримання валових внутрішніх заощаджень".
Щодо облігацій, "Грінспан" - не єдиний гучний спостерігач ринку, який попереджає про міхур. CNBC вказав на Пола Тюдора Джонса, менеджера хедж-фондів, який повідомив Goldman Sachs, що інфляція зросте і що 10-річна дохідність казначейства зросте, а Білл Гросс, відомий інвестор облігацій, нещодавно сказав, що ведмежий ринок цін на облігації вже є розпочато.
На початку тижня Воррен Баффет заявив CNBC, що інвестори з довгостроковою перспективою повинні розглянути питання про придбання акцій замість облігацій. Тим часом, в недавньому запиті блогу Q&A Грег Девіс, головний інвестиційний радник Vanguard, що є однією з найбільших світових компаній у фонді, заявив, що він очікує, що середньорічна прибутковість облігацій за 10 років складе від 2% до 3% діапазон: "Нижче, ніж історичні норми, але ми починаємо з нижчого рівня врожайності", - додав він. У той час як Девіс назвав облігації просто серією купонних платежів та строком погашення основної виплати, він сказав, що, коли акції зменшуються, облігації забезпечують спосіб диверсифікувати та дати інвесторам можливість перебалансувати акції, коли ці активи стануть дешевшими.
