Незалежно від того, чи є у вас 1000 доларів, чи ви керуєте мільярдами, техніка відносної сили (RS) - популярний і корисний інструмент для порівняння однієї інвестиції з загальним ринком. Але мало хто з людей вдається ефективно використовувати цю техніку, оскільки вони не можуть включити RS в комплексну торгову стратегію., ми визначаємо відносну силу, пояснюємо, чому це працює, і демонструємо, як окремі інвестори можуть використовувати стратегії RS. Цей універсальний інструмент можна застосувати до акцій, фондових фондових бірж (ETF) або пайових фондів.
Відносна міцність
Мета інвестування - продати щось за ціною, вищою від тієї, яку заплатив інвестор, щоб придбати його. Проблема, з якою стикаються інвестори, визначає, коли ціни є досить низькими, щоб вказати на покупку та досить високі, щоб вирішити, що продаж - найкращий вибір. Відносна сила вирішує цю проблему, визначаючи ефективність акцій порівняно з іншими запасами. Ідея полягає в тому, щоб придбати найсильніші акції (в міру оцінки ефективності загального ринку), утримувати ці акції під час накопичення приросту капіталу та продавати їх, коли їх продуктивність погіршується до того, коли вони є одними з найслабших виконавців. (Докладніше див. Що таке відносна міцність? )
Відносна сила давно відома як цінний інструмент інвестування. Джессі Лівермор у класичній книзі "Спомини оператора акцій" Едвіна Лефевра 1923 р. Зазначав, що "ніколи не занадто високі, щоб почати купувати або занадто низько, щоб почати продавати". Іншими словами, акції з високою відносною силою, ймовірно, продовжуватимуть збільшуватися в ціні, і краще, з точки зору Лівермора, купувати ці акції, ніж купувати акції з падінням цін. З часу, про який писав Лефевр, було багато дискусій щодо найкращого способу точно розрахувати, коли ціни високі, відносно, і коли вони низькі.
Один з перших кількісних обчислень відносної сили з'являється у книзі Х. Гартлі "Статистика відносної швидкості: їх застосування у аналізі портфеля", опублікованій у квітні 1945 р. Журналу "Фінансові аналітики" . Щоб обчислити статистику швидкостей, Гартлі написав:
Рейтинг швидкості дуже схожий на те, що ми сьогодні називаємо бета - ідея Нобелівської меморіальної премії, визначена Вільямом Шарпом. Ці кроки також визначають основну ідею відносної сили, яка полягає в математичному порівнянні продуктивності окремих акцій з ринковою. Існує декілька способів розрахунку відносної сили, але все в кінцевому підсумку вимірює імпульс акції та порівнює цю цінність із загальним ринком. (Для отримання більш детальної інформації читайте в бета-версії: Знайте ризик .)
Після Гартлі пройшло б більше 20 років, поки не було опубліковано ще одне дослідження щодо відносної сили. У 1967 р. Роберт Леві опублікував дуже детальний документ, в якому остаточно продемонстрував, що відносна міцність працює (або принаймні, що вона робила під час випробувального періоду 1960-1965 років). Він вивчив відносну силу за різні часові рамки, а потім вивчив майбутні показники запасів і виявив, що ті, які були успішнішими за попередні 26 тижнів, мали тенденцію також добре діяти в наступний 26-тижневий період.
Застосування RS
Як приклад розрахунку відносної сили, ми можемо взяти шестимісячну швидкість зміни ціни акцій і розділити її на шестимісячну швидкість зміни індексу фондового ринку. Якщо IBM за останні півроку піднявся на 12%, тоді як ринок, виміряний S&P 500, піднявся на 10%, ми отримаємо значення 1, 2. Приклад цього типу діаграми показаний на малюнку 1.
Малюнок 1: Щомісячна діаграма IBM з її шестимісячною відносною силою показана в нижній частині.
Як показано на малюнку 1, купівля та продаж, що базуються виключно на перервах у трендовій смузі, виявилися б вигідною довгостроковою стратегією. Сигнали купівлі відображаються у вигляді стрілок вгору, продажі спрямовані вниз.
Щомісячний графік показаний, оскільки RS найкраще застосовувати протягом тижня до місячних часових рамків, щоб уникнути похитування. У цьому прикладі покупок робиться, коли RS порушує низхідну похилу лінію сигналу, і сигнали про продаж виникають, коли порушено наступну похилу тенденцію вгору. Ця техніка вимагала б всього три покупки за 15-річний період, все вигідно. (Про пов’язане читання див. Імпульс та Індекс відносної сили .)
Більш розповсюджене застосування РС - це упорядкування всіх запасів у межах інвестиційного всесвіту.
Першим кроком у будь-якому процесі ранжирування є обчислення значення для RS. Хоча простий розрахунок швидкості зміни працює добре, деякі інвестори вважають за краще використовувати середню швидкість зміни протягом декількох часових рамок, бета або альфа, що є поняттям, пов’язаним з бета-версією. Використовуваний метод не так важливий, як послідовне застосування формули. Рейтинг потрібно проводити щотижня, щоб максимізувати прибутки та, що важливо, мінімізувати втрати.
Прибуток від РС
Ідея ранжування акцій з боку RS може допомогти маленьким інвесторам управляти своїми пенсійними рахунками. Багато роботодавців пропонують своїм працівникам пенсійний план, як частину загального пакету компенсацій. Багато самозайнятих також підтримують пенсійні плани через податкові пільги та тому, що вони є важливою частиною загального фінансового плану. У той час як традиційні пенсійні плани виплачували працівникам відсоток від їх щорічного заробітку після виходу на пенсію, зростання витрат змушувало роботодавців перекладати тягар фінансування виходу на пенсію на працівників, в результаті чого планові внески, які наразі пропонують більшість компаній, пропонують.
Відповідно до плану з визначеними внесками, працівники вносять частину своєї загальної оплати в ІРА. Роботодавець може відповідати частині внеску. Загальний внесок вкладається, найчастіше на фондовий ринок, а прибуток від інвестицій, який, зрештою, може бути прибутком або збитками, зараховується на рахунок фізичної особи. Після виходу на пенсію залишок на цьому рахунку забезпечує пенсійний дохід. (Для отримання більш детальної інформації див. Вступний тур по пенсійних планах .)
Більшість цих пенсійних планів, що здійснюються самостійно, включають податкові пільги. В обмін на податкові пільги уряд визначає суворі обмеження на зняття з пенсійних рахунків до досягнення пенсійного віку. Це робить пенсійні рахунки справді довгостроковими інвестиціями і означає, що ними слід керувати. Довгострокове управління робить ці рахунки ідеальним засобом для застосування відносної сильної стратегії, прагнучи виграти ринкові переваги, одночасно сприймаючи ризик.
Якщо припустити, що роботодавець пропонує типовий спектр варіантів інвестицій, може бути доступний десяток різних взаємних фондів. Щоб активно керувати цим рахунком, інвестор може обчислювати шестимісячну просту ставку зміни для кожного варіанта інвестування разом з індексом ринку щотижня. Торговець з РС інвестував би всі гроші на рахунок у фонд з найвищою вартістю.
Рішення про те, коли продавати та купувати щось інше, також може базуватися на РС. Щоб уникнути батогів, ви можете утримувати фонд, якщо він класифікується як № 1, 2 або 3. Якщо він потрапляє до №4 або нижче за даний тиждень, його слід продати, а наразі фонд №1, що займає позицію, придбаний у виручка. Якщо для розрахунку використовуються понад 12 фондів, рейтинг обмеження може бути встановлений на рівні 25-50% від кількості варіантів інвестицій.
Висновок
Результати тестів таких досліджень, як те, проведене Робертом Леві, ілюструють переваги відносної сили та доводять, що цей метод варто вивчити. Можливість використовувати стратегію відносної сили на пенсійному рахунку робить цю стратегію ще більш доступною для пересічного інвестора, і її може використовувати кожен, хто хоче взяти активну роль в управлінні своїми інвестиціями.
