Період окупності - це кількість часу (зазвичай вимірюється в роках), необхідного для відновлення початкових витрат на інвестиції, як вимірюється в грошових потоках після оподаткування. Це важливий розрахунок, який використовується при бюджетуванні капіталу, щоб допомогти оцінити капітальні вкладення. Наприклад, якщо термін окупності вказаний як 2, 5 роки, це означає, що на отримання повних початкових інвестицій знадобиться два з половиною роки.
Ключові вивезення
- Період окупності - це кількість часу, необхідного для відновлення початкових інвестиційних витрат. Основною перевагою періоду окупності при оцінці проектів є його простота. Нечисленні недоліки використання цього методу полягають у тому, що він не враховує часову цінність грошей і це не оцінює ризик, пов'язаний з кожним проектом. Microsoft Excel пропонує простий спосіб розрахунку періодів окупності.
Переваги та недоліки періоду окупності
Однією з головних переваг оцінки проекту чи активу за його періодом окупності є те, що він простий та зрозумілий. В основному, ви запитуєте: "Скільки років, поки ці інвестиції не зриваються?" Це також легко застосувати в декількох проектах. Аналізуючи, в який проект брати участь чи інвестувати, ви можете розглянути проект з найкоротшим терміном окупності.
Але є кілька важливих недоліків, які позбавляють періоду окупності від основного фактору прийняття інвестиційних рішень. По-перше, вона ігнорує часову вартість грошей, яка є критичною складовою капітального бюджетування. Наприклад, три проекти можуть мати той самий період окупності; однак вони можуть мати різний потік грошових коштів. Не враховуючи часову цінність грошей, важко або неможливо визначити, який проект варто розглянути. Також період окупності не оцінює ризикованість проекту. Прогнозувати час беззбитковості у роках мало що означає, якщо оцінки грошових потоків після оподаткування не здійсняться.
Як розрахувати період окупності в Excel
Передовий досвід фінансового моделювання вимагає, щоб розрахунки були прозорими та легко підлягали аудиту. Проблема зі складанням усіх обчислень у формулу полягає в тому, що ви не можете легко зрозуміти, які цифри йдуть куди або які цифри є введеннями користувачів або жорстко кодуються.
Найпростіший метод аудиту та розуміння - це мати всі дані в одній таблиці, а потім розбити обчислення по рядках.
Розрахувати термін окупності вручну є дещо складним. Ось короткий контур кроків із точними формулами в таблиці нижче (зверніть увагу: якщо важко читати, клацніть правою кнопкою миші та перегляньте її на новій вкладці, щоб побачити повну роздільну здатність):
- Введіть початкову інвестицію в стовпчик "Нульовий час" / "Початковий рядок виплат". Введіть грошові потоки після сплати податку (МВ) за кожний рік у стовпці "Рік" / "Податковий грошовий потік". Обчисліть сукупні грошові потоки (CCC) за кожен рік та введіть результат у стовпці Рік X / Рядок накопичувальних грошових потоків. Додайте рядок дробів, у яких знайдено відсоток залишків від'ємного ССС у співвідношенні з першим позитивним ССС. Обчисліть кількість повних років ССК від’ємною. Порахуйте частку року CCC був негативним. Додайте два останні кроки, щоб отримати точну кількість часу в роках, що знадобиться для вирівнювання.
