Що таке компанія з капітальним фондом (CPC)?
Компанія, що займається об'єднанням капіталів (CPC), - це альтернативний спосіб для приватних компаній Канади збирати капітал та публічно публікувати. Система капітальних компаній була створена і в даний час регулюється TMX Group, а отримані компанії торгують на TSX Venture Exchange в Торонто, Канада. Компанія, що займається об'єднанням капіталів, - це компанія, що перебуває у списку, з досвідченими директорами та капіталом, але комерційних операцій під час первинного публічного розміщення акцій (IPO) немає. Директори ЦЗК зосереджуються на придбанні компанії, що розвивається, а після завершення придбання ця компанія, що розвивається, має доступ до капіталу та переліку, підготовленому ЦЗК.
Ключові вивезення
- Компанія, що займається об'єднанням капіталів (CPC), пропонує альтернативний механізм приватним компаніям для залучення капіталу та публічної публікації. Процес передбачає об'єднання капіталу між трьома або більше кваліфікованими особами та включенням під оборонну компанію до завершення кваліфікованої транзакції. CPC існують у Канаді як відповідь на американську індустрію венчурного капіталу як спосіб для канадських стартапів простіше публікуватись без венчурної підтримки.
Розуміння компаній капітального пулу
У Канаді немає настільки потужної галузі венчурного капіталу, як у Сполучених Штатів, тому компанії, як правило, пропонують свої лідери на TSX раніше, ніж вони зростають. Недоліком цього попереднього переліку доступу до капіталу є те, що компанії можуть легко закінчитися покинутими інвесторами через їх недосвідченість, яка працює як публічна компанія, і подвійні вимоги публічної відповідальності в момент критичного розширення операцій. Компанії, що працюють у фондах капіталу, були створені та просунуті як спосіб ввести компанії на ранній стадії з використанням капіталу та експертного керівництва на рівні директора, що надається в США венчурними капіталістами.
Капітальні компанії були створені для того, щоб запропонувати альтернативний шлях зростання для канадського бізнесу, а також бізнесу, зацікавленого в оприлюдненні громадськості на TSX Venture Exchange. Компанії, що займаються капітальним фондом, схожі на сліпі басейни в Сполучених Штатах, але процес контролюється і регулюється єдиною канадською біржею.
Процес компанії "Пул капіталу"
Процес створення компанії з капітального фонду має дві фази:
- Фаза 1: Створення капітальної компанії
На першій фазі щонайменше три досвідчені особи збирають капітал, щоб розпочати процес - загальна сума повинна перевищувати 100 000 доларів США або 5% від залучених коштів. Потім засновники засновують компанію-оболонку з метою залучення насіннєвого капіталу з наміром перерахувати як СРС. Проспект створюється, а потім компанія подає заявку на лістинг. Існують додаткові правила щодо того, скільки акціонерів потрібно і скільки вони можуть володіти пропозицією. ЦПК перераховується в кінці цього процесу із символом ".P", щоб позначити його як компанію пулу капіталів. Фаза 2: Завершення кваліфікаційної транзакції
Протягом 24 місяців після лістингу на TSX компанія, що займається об'єднанням капіталів, повинна здійснити кваліфіковану транзакцію або зіткнутися з вилученням. Кваліфікаційна операція - це угода про придбання компанії та включення її акцій у публічну компанію, подібно до зворотного поглинання. Кінцева структура призводить до того, що засновники обох об'єднаних структур підтримують більш високий рівень власності в компанії, ніж це було в IPO.
По суті, наявність готового списку з досвідченими директорами дозволяє знизити витрати для компанії та знизити ризики публічного відвідування. Для інвесторів, які вирішують придбати акції в CPC, потрібна більш ретельна робота щодо самих засновників CPC, оскільки вони вирішуватимуть, який тип бізнесу купувати та як вести його після первинних інвестицій. Навіть якщо запропонована ціль, як це стосується деяких ЦЗК, немає гарантії, що вона відбудеться. Тож інвестори повинні бути впевнені в управлінні КПК та їх здатності створювати цінність для бізнесу загалом, а не конкретного бізнесу.
