Що таке операція з готівкою та здійсненням
Угода про переказ готівки та перенесення - це вид торгівлі на ф'ючерсному ринку, де ціна товару нижче ціни ф'ючерсного контракту. Операції з готівкою та грошовими коштами вважаються арбітражними і здійснюються або готівкою, або на спотовому ринку. Іноді його також називають базовою торгівлею.
НАРУШЕННЯ ВНИЗУ готівкою та здійснення операцій
Операції з готівкою та перевезенням - це арбітражні угоди, оскільки вони користуються різними ціновими точками між подібними запасами, товарами та активами на різних ринках і формах. Ця різниця в цінах, як правило, пояснюється неефективністю на ринку, на відміну від помилок у ціноутворенні. Згідно з гіпотезою ефективного ринку, неефективний ринок - це той, на якому ринкові ціни на актив не завжди точно відображають його справжню вартість.
Найчастіше ці різниці в цінах виловлюються і швидко фіксуються. Операції з готівкою та перевезенням можуть відбуватися на будь-якому ринку, де існує механізм фізичної доставки. Хоча цей вид торгівлі вважається практично безризиковим, є деякі випадки, коли це не вигідно. Розгляд таких факторів, як комісії, балансові витрати та дивіденди, що належать, необхідно аналізувати на предмет можливих прибутків від торгівлі.
Приклад операції з готівкою та здійсненням
Припустимо, акція LOL торгується на рівні 40 доларів за акцію, але на ф'ючерсній біржі розміщено 50 доларів за акцію. Трейдеру потрібно буде придбати акцію за 40 доларів за акцію на місці, а потім знизити ф'ючерсну ціну на рівні 50 доларів за акцію. Торговець тримав би свої акції LOL до закінчення терміну дії ф'ючерсного контракту. Після закінчення терміну дії базового договору стає достатнім за коротким ф'ючерсним контрактом. Тут торговець доставляє акції за 50 доларів і реалізує прибуток у розмірі 10 доларів США, або 10-відсоткову віддачу, готівкою та здійснює торгівлю, не враховуючи витрат або зборів.
Розглянемо інший приклад, коли на ф'ючерсному ринку акція LOL торгується на рівні 80 доларів за акцію, але збирається по 100 доларів за акцію. Тепер маржа на прибутку зросла, і після нестачі ф'ючерсів на рівні 100 доларів США прибуток на 20 доларів, або 20 відсотків, повернення початкових інвестицій (ROI).
Неважко зрозуміти, як маніпулювання арбітражними угодами може повернути значну вигоду з, здавалося б, невеликим ризиком. Торговець може реалізувати прибуток від цього виду торгівлі, але все важче знайти ці неефективність у сучасному, автоматизованому світі транзакцій.
