Багато інвесторів Tesla Inc. (TSLA) роками прогнозували, що виробник електричних автомобілів на чолі з генеральним директором Ілоном Маск нарешті вступить на шлях стійкої прибутковості. Останні їхні сподівання покладалися на оцінки скорочення втрат за останні два квартальні результати після року управління та виробничих криз на підприємстві.
Натомість Tesla повідомила про збиток у розмірі 1, 12 долара за акцію, що значно більше, ніж очікував будь-який аналітик, повідомляє Bloomberg. Якщо цього було недостатньо, генеральний директор Маск оголосив під час свого дзвінка про заробітки, що JB Straubel, головний технічний директор Tesla (CTO), залишає цю посаду, щоб стати "радником" компанії. Страубель є співзасновником Tesla, і він був довше, ніж Муск. Це був один із багатьох гучних виїздів у Tesla за минулий рік, що погано зменшило його керівництво.
Інвесторам, здавалося, не було втіхи, що компанія поставила рекордні 95200 транспортних засобів у кварталі за дослідницьку систему FactSet. Інвестори виявили своє невдоволення, караючи акції Tesla, знизившись аж на 14, 8% під час ранкових торгів у четвер, втрату ринкової вартості в мільярди доларів. На той момент ціна акцій була на 41, 8% нижче її 52-тижневої максимуму.
Ключові вивезення
- В 2 кварталі 2019 року втрата Tesla значно більша, ніж очікувалося. Засновник компанії та головний директор з технологій JB Straubel відступає. CEO Elon Musk ставить прибутковість на задній пальник. Маска тепер говорить, що розширення - це головна мета.
Значення для інвесторів
На початку 2019 року Муск заявив, що очікував, що Tesla буде "вигідним для всіх кварталів, які йдуть вперед", про що йдеться в коментарі The Wall Street Journal. Після втрат у другому кварталі він зараз каже, що "постійне зростання обсягів, розширення потужностей та вироблення грошових коштів залишаться основним напрямком" на лист до акціонерів, цитований Журналом. Tesla буде "найбільше зосереджена на розширенні нашого виробничого сліду в нових регіонах, запуску нових продуктів та продовженні вдосконалення досвіду роботи з клієнтами при одночасному генеруванні та використанні грошових коштів", - додав Маск.
У дослідницькій записці, аналізуючи звіт про прибутки Tesla, Bank of America Merrill Lynch зауважила, що консенсус вимагає втрати 31 цента за акцію, тоді як їх власний аналітик очікував 50-відсоткового збитку. BofAML також зазначає, що валова маржа для автомобільного підрозділу Tesla склала 18, 9%, що нижче консенсусної оцінки 20, 9% та оцінки BofAML 20, 2%.
Хоча Tesla повідомив про вільний грошовий потік у розмірі 614 мільйонів доларів за квартал, BofAML зауважує, що в іншому випадку це було б негативно, якби не скорочення інвентарю на суму близько 500 мільйонів доларів США та зменшення капітальних витрат на близько 300 мільйонів доларів. Хоча Тесла вважає, що його бізнес зараз перебуває у тій точці, коли він "самофінансується", BofAML "скептично", що це може статися "без натискання / витягування термінів обігових коштів та / або ощадливих витрат і інвестицій (недоцільна стратегія для зростаюча компанія.)"
JB Straubel займав посаду центрального директора в Tesla з 2005 року. Його останні обов'язки включали контроль за енергетичним бізнесом компанії, її мережею Supercharger та заводу акумуляторів у штаті Невада. Він стверджує, що він не «зникає» з компанії, і що він «нікуди не їде», як цитує Блумберг. Його замінивши на посаді директора з технічних питань - Дрю Багліно, віце-президент з технологій.
У замітці для клієнтів, яку цитує Bloomberg, Алекс Поттер, аналітик з Пайпер Джаффрей, розглядає цю зміну із занепокоєнням. Називаючи Штраубеля ", мабуть, другою найважливішою особою Tesla", додав Поттер, "Хоча він зберігає статус" радника ", тим не менш, його від'їзд, швидше за все, пошкодить інвесторів.
Несподіване оголошення Муска щодо Страубеля носило характер його стрілянини від стилю, що не відповідає нормальним корпоративним умовам. У січні він також опублікував першу публічну згадку про відхідного керівника під час заробітку. На той час виконавчим директором був головний фінансовий директор (фінансовий директор) Діпак Ахуджа.
Попереду
BofAML відображає скептицизм щодо Tesla у ціновій цілі 225 доларів; Tesla впав близько до цієї точки вранці 25 липня. Але аналітики кажуть, що Tesla стикається з ще більшими проблемами, серед яких: чи найкраще Маск вийти на посаду генерального директора, чи пора ветерана автомобільної галузі взяти на себе кермо, чи чи Tesla, можливо, потрібно буде придбати відомим автовиробником.
