Що таке набивання каналів?
Наповнення каналів - це обманлива ділова практика, яка використовується компанією для збільшення показників продажів та прибутків, навмисно надсилаючи роздрібним торговцям по своєму каналу дистрибуції більше продукції, ніж вони можуть продати громадськості. Заповнення каналів, як правило, відбуватиметься безпосередньо перед кінцем кварталу чи кінцем року, щоб керівництво, побоюючись поганих наслідків для їх компенсації, «могло зробити свою кількість».
Ключові вивезення
- Наповнення каналів стосується практики компанії, що постачає більше товарів дистриб'юторам і роздрібним торговцям по каналу дистрибуції, ніж кінцеві споживачі, ймовірно, купують у розумний проміжок часу. Наповнення каналу розповсюджувачами тимчасово збільшує показники продажів та відповідні заходи щодо отримання прибутку для конкретного періоду. Регулятори нахмурилися на практику і вважають її оманливою. У деяких випадках судові позови можуть бути притягнуті до компанії-порушника.
Як працює набивання каналів
Наповнення каналів стосується практики компанії, що постачає більше товарів дистриб'юторам та роздрібним торговцям по каналу дистрибуції, ніж кінцеві споживачі, ймовірно, купують у розумний проміжок часу. Зазвичай це досягається, пропонуючи вигідні стимули, включаючи глибокі знижки, знижки та розширені умови оплати, щоб переконати дистриб'юторів та роздрібних продавців купувати кількості, що перевищують поточні потреби.
Зазвичай дистриб'ютори зберігають за собою право повернути будь-який непроданий товарний запас, що ставить під сумнів, чи відбувся остаточний продаж. "Набивання" каналу дистрибуції піддається Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) як практика, що використовується компаніями для прискорення визнання доходу для досягнення короткострокових цілей доходу та прибутку, і, таким чином, вводить в оману інвесторів.
Шляхом заповнення каналів дистрибутори тимчасово збільшують показники продажів та відповідні заходи щодо отримання прибутку на певний період. Ця діяльність також спричиняє штучне накопичення дебіторської заборгованості. Однак, не в змозі продати надлишки продукції, роздрібні торговці надсилають надлишки товарів замість грошових коштів дистриб'ютору, який потім повинен скорегувати свою дебіторську заборгованість (якщо вона дотримується процедури GAAP) і, врешті-решт, свою нижню лінію.
Іншими словами, начинка завжди наздоганяє компанію, оскільки вона не може підтримувати продажі за швидкістю, яку наповнює. Набивання каналів не обмежується оптовою та роздрібною торгівлею; це може відбуватися у промисловому секторі, високотехнологічній промисловості та фармацевтичній промисловості. Valeant Pharmaceuticals - жахливий приклад компанії, визнаної винною в 2016 році за начинку каналів.
Звинувачення щодо набивання каналу також були стягнуті проти автомобільної промисловості, яка надсилає в автосалони занадто багато нових автомобілів, ніж вимоги на вимогу, щоб завищити показники продажів.
Ця шахрайська практика, як правило, робиться в спробі досягти відшкодування цілей або підвищити вартість запасу або запобігти його падінню після оприлюднення квартальних або річних результатів.
Приклад набивання каналу
У серпні 2004 року фармацевтична компанія Bristol-Meyers Squibb (NYSE: BMY) погодилася заплатити 150 мільйонів доларів за врегулювання костюму для набивання каналу SEC.
Документи суду свідчать про наступне:
Протягом двох років Брістол-Майєрс обманював ринок, вважаючи, що він відповідає своїм фінансовим прогнозам та очікуванням ринку, коли, власне, компанія робила свої номери насамперед за допомогою каналу та маніпулятивних пристроїв обліку. Суворі санкції необхідні для того, щоб Брістол-Майерс відповідав за його насильницьку поведінку, а також стримував Брістоль-Майєрса та інших публічних компаній брати участь у подібних схемах.
Брістоль-Майєрс завищував результати насамперед, наповнюючи свої канали дистрибуції надлишком запасів наприкінці кожного кварталу в кількості, достатній для досягнення поставлених цілей, роблячи фармацевтичні продажі своїм оптовим торговцям достроково. В результаті набивання каналів, Брістоль-Майєрс істотно занизила нарахування за знижки завдяки Medicaid та деяким головним постачальникам, покупцям оптових покупців, які купували велику кількість фармацевтичної продукції у цих оптових продавців.
Окрім сплати багатомільйонного штрафу, в березні 2003 року Брістоль-Майєрс переробила свою попередню фінансову звітність та розкрила свою діяльність щодо заповнення каналів та неправильний облік.
