Що таке Клінтон Бонд
Облігація Клінтона - це жаргонний термін для боргових інвестицій, які, як кажуть, не мають жодної основної, жодної процентної ставки та не мають значення погашення. Це посилання на політику процентних ставок президента Білла Клінтона, яка змусила власників облігацій втратити мільярди доларів на початку свого президентства.
НАРУШЕННЯ Вниз Клінтон Бонд
Інфляційний страх завдає шкоди облігаціям - перетворюючи їх на облігації Клінтона - на початку першого терміну президентства, внаслідок чого врожайність тимчасово зростає. Однак ці побоювання були безпідставними, оскільки Клінтон вирішила збалансувати бюджет замість збільшення федерального дефіциту, що дозволить відновити ціни облігацій. Дійсно, інфляція - один з найбільших ризиків для облігацій - залишалася під контролем більшості двох термінів роботи Клінтона, піднімаючись на рівні близько 4, 0% у 1999 та 2000 роках, коли ціни на активи зростали.
Негативні уявлення про здатність колишнього президента Клінтона керувати економікою стали основою для цього типу облігацій. Облігації Клінтона також відомі як "Кейл-облігації", названі на честь колишнього віце-президента Ден Квайла. Цей рідко зустрічається сленговий термін частіше використовується для визначення точки, ніж насправді представляє ринкову облігацію.
10-річна казначейська ставка становила 6, 2%, коли Клінтон закінчив перший місяць своєї посади у січні 1993 року. Спочатку врожайність знизилася, знизившись до 5, 3%, коли нова демократична адміністрація формувала свою економічну політику. Однак, як тільки Клінтон здійснив свою фіскальну політику щодо збільшення податків і зменшив видатки на права на пільги в кінці 1993 р., Ставки почали зростати, перевищивши 8, 0% у листопаді 1994 року. Коли процентні ставки та ціни облігацій рухалися в протилежному напрямку, ціни на облігації падали. Насправді, за даними агрегаційного індексу братів Леман, облігації знизилися на 2, 9% у 1994 році, що є однією лише з трьох втрат у фіксованому доході з 1976 року.
Обґрунтування та хибні уявлення про облігації Клінтона
Абсолютні збитки для облігацій протягом середньо- та довгострокових періодів є рідкісними, і тому, ймовірно, є формою побоювання для професіоналів у спільноті облігацій, звиклих до більш дружнього торгового середовища. Протягом попередніх 12 років до того, як Клінтон здійснив свою програму зменшення дефіциту, більш високі витрати та зниження процентних ставок у адміністраціях Рейгана та Буша, сприятливих для дефіциту, підтримували бичий ринок облігацій. Прибутковість ринку облігацій була більш стриманою за Клінтона, але це не розповідає всієї історії.
Термін "облігація Клінтона", можливо, служив своєму призначенню в той час, але огляд історії адміністрації Клінтона показує, що президент фактично розміщував ринок облігацій більше, ніж підбурював його. Кілька біографій Клінтона показують, що президент стримував свої плани щодо розширеної фіскальної політики щодо підтримання відносного миру з головою Федеральної резервної системи Аланом Грінспаном та ринком облігацій.
