Закриті в порівнянні з відкритими інвестиціями: огляд
Інвестиції закритого типу та відкриті інвестиції мають спільні основні характеристики. Обидва - це професійно керовані фонди, які досягають диверсифікації, вкладаючи кошти в акціонерні товариства чи інші фінансові активи, а не в єдиний запас. І обидва об'єднують ресурси багатьох інвесторів, щоб мати можливість інвестувати в більш широкому і більш широкому масштабі. Вони також відомі як закриті та відкриті фонди.
Але також є кілька відмінностей між цими двома видами інвестицій. Основні відмінності полягають у тому, як вони організовані та як інвестори їх купують та продають. Можуть також бути деякі суттєві відмінності в інвестиціях, що складають портфелі коштів.
Ключові вивезення
- Існують значні відмінності в структурі, ціноутворенні та продажу закритих фондів та відкритих фондів. Закритий фонд має фіксовану кількість акцій, пропонованих інвестиційною компанією шляхом первинного публічного розміщення. Відкриті фонди (про які думає більшість із нас, коли думаємо про взаємні фонди) пропонуються через фондову компанію, яка продає акції безпосередньо інвесторам.
Інвестиції закритого типу
Інвестиція закритого типу контролюється менеджером з інвестицій або фондів і організовується так само, як і компанія, що публічно торгується. Цей тип фонду пропонує фіксовану кількість акцій через інвестиційну компанію, залучаючи капітал шляхом виставлення первинного розміщення акцій (IPO). Після IPO акції розміщуються на біржі. Інвестори можуть придбати акції через брокерську фірму на вторинному ринку.
Закритими фондами можна торгувати в будь-який час доби, коли ринок відкритий. Після того, як вони розпочали свою діяльність, вони не можуть придбати новий капітал, але вони можуть володіти цінними паперами, що не потрапляють до списку в США
Характер кожного типу фонду також впливає на його ціноутворення. Закриті інвестиційні акції відображають ринкову вартість, а не вартість чистого активу (NAV) самого фонду. Це означає, що їх можна придбати чи продати за будь-якою ціною, якою торгує фонд протягом дня. Попит - це те, що стимулює ціни на акції. Оскільки попит на ринку визначає рівень цін на фонди закритого типу, акції зазвичай продаються або з премією, або зі знижкою в НАВ.
Закриті фонди частіше, ніж відкриті фонди, включають альтернативні інвестиції у свої портфелі, такі як ф'ючерси, деривативи чи іноземна валюта. Приклади закритих фондів включають муніципальні облігаційні фонди. Ці кошти намагаються мінімізувати ризик та інвестувати в борги місцевого та державного управління.
Існує декілька можливих областей, де розподіл надходить із закритих фондів. Вони можуть випливати з дивідендів, реалізованих прибутків капіталу або відсотків від активів з основним доходом, що зберігаються у фондах. Компанія фонду перекладає податкове навантаження на акціонерів, видаючи їм форму 1099-DIV з розбиттям розподілів щороку.
Відкриті інвестиції
Фонди відкритого типу торгуються часом, який диктують менеджери фондів протягом дня. Не існує обмеження, скільки акцій може запропонувати відкритий фонд, тобто акції необмежені. Акції випускатимуться до тих пір, поки є апетит до фонду. Тож коли інвестори купують нові акції, компанія фонду створює нові, замінні.
Ціни на відкриті фонди встановлюються один раз на день за їхньою NAV та відображають результати діяльності фонду. Ця вартість є активами фонду за вирахуванням зобов'язань. Це єдина ціна, за якою можна придбати акції фонду в той день.
Деякі відкриті фонди можуть стягувати з інвесторів плату або за придбання акцій, або за їх продаж. Переднє навантаження - це плата або комісія, що стягується, коли інвестор спочатку купує акції фонду. Це одноразова оплата і не здійснюється як операційна витрата. Резервне навантаження - це плата, що стягується з інвесторів, коли вони продають акції в пайових фондах. Розмір гонорару залежить від вартості акцій, що продаються, зазвичай стягуються у відсотках. Інші відкриті фонди взагалі не стягуватимуть інвесторів. Вони відомі як фонди без навантаження.
Інвестиції відкритого типу, такі як пайові фонди, не сплачують податки самостійно, але також передають податковий тягар своїм інвесторам. Це означає, що інвестори сплачують податки з будь-яких приростів капіталу або доходу, отриманого з цих фондів.
